5G主線投資將加速入場，中興通訊事件性影響將被消化：隨著5GSA標(biāo)準(zhǔn)落地、國家實(shí)驗(yàn)網(wǎng)建設(shè)加速、中興事件塵埃落定，事件性影響將被消化，真正的5G將會到來，5G主線投資將加速入場。根據(jù)通信產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、流量增長、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化的主邏輯，5G投資將優(yōu)先在天線、末端網(wǎng)絡(luò)、物聯(lián)網(wǎng)、流量匯集方面爆發(fā)。
數(shù)據(jù)中心供需持續(xù)高位增長，流量紅利值得持續(xù)投資：云計(jì)算流量占網(wǎng)絡(luò)流量80%，預(yù)測CAGR將達(dá)到30%，我國數(shù)據(jù)中心CAPEX2017Q3起維持在單季30億美元的高位。國內(nèi)光器件廠商盈利能力大幅提升。建議關(guān)注光器件廠商中際旭創(chuàng)、光迅科技和服務(wù)商光環(huán)新網(wǎng)。
貿(mào)易摩擦加速北斗部署，自主可控和產(chǎn)業(yè)應(yīng)用將會深化：中美貿(mào)易摩擦使國家信息安全、衛(wèi)星導(dǎo)航技術(shù)的自主可控和國產(chǎn)替代成為業(yè)內(nèi)公識。北斗三號系統(tǒng)部署的逐漸完善，產(chǎn)值重心向下游轉(zhuǎn)移，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈布局完善的合眾思壯。
物聯(lián)網(wǎng)下游加速落地：5G標(biāo)準(zhǔn)的凍結(jié)，NB-IoT商用網(wǎng)絡(luò)建成，促進(jìn)下游加速落地，工業(yè)富聯(lián)的上市為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)落地指明方向。在物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)爆發(fā)階段，建議關(guān)注布局物聯(lián)網(wǎng)通訊模組的高新興和布局連接管理平臺的宜通世紀(jì)。
中國鐵塔上市，通信基礎(chǔ)設(shè)施龍頭穩(wěn)步成長：中國鐵塔客戶和現(xiàn)金流穩(wěn)定，市占率高。5G更高密度基站需求打開了新的成長空間，建議關(guān)注持有中國鐵塔28.1%股份、混改進(jìn)展順利的中國聯(lián)通。
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