政策引導，長期向好，成長加速且已有表現 2018Q1整體業績情況好轉已有表現，預計下半年安防業績成長將不斷兌現。1)需求方面，伴隨著大安防時代的到來，我國安防市場的需求進一步得到增加。未來幾年，“構建和諧社會”、“平安建設”、“智慧城市”等將成為各級政府的長期任務。受益于此，我國安防視頻監控行業也將繼續保持快速發展的趨勢;2)產業鏈方面，國內安防行業快速推進，產業調研(商湯、曠世、海康)顯示視頻分析系統推進迅速，預計2018年，安防相關AI產業鏈(端處理、云分析、算力)快速爆發(深醒科技300個攝像頭改造項目1600萬元/格靈深瞳創始人趙勇預測AI公司在安防市場規模比去年增加10倍)。3)政策驅動的技術升級/供求優化仍是主要推動力;市場競爭加劇，產品結構或將分化。2)預計產業鏈技術升級，銷量強勁增長前景可期;但鑒于AI安防產品投入數量不小以及創新業務盈利模式不確定的拖累，預計安防企業短期盈利承壓。
安防智能化給產業格局帶來四大影響
1、行業集中度空前提升;
2、智能化將是后端帶動前端的過程;
3、將加速安防廠商向運營模式轉變;
4、龍頭公司將不再局限于安防行業，將AI能力向多領域橫向復制。
根據我們測算，2017-2021年國內智能安防產品市場空間將從166億元增長至2094億元
，智能產品占整個安防產品市場比例將從14.75%提升至69.1%。
2018年，安防行業有三大因素不容忽視。
AI芯片正快速向安防監控各環節滲透
AI能力正在滲透進前后端的各個系統環節中，芯片在這一過程中扮演了至關重要的角色。目前最主流的選擇是GPU。算力是決定AI最終表現的重要因素。傳統的ARM或者X86架構的中央處理器CPU構造復雜，擅長處理復雜運算場景，單次邏輯運算能力強大。然而AI算法不同于傳統算法，其程序指令并不復雜，但需要對海量數據進行多次重復運算，CPU并不擅長此類工作。同時摩爾定律如今逐漸失效，CPU性能發展遇到瓶頸，想獲得大幅的突破十分困難。而圖形處理器GPU則是專門用來進行圖像數據計算的處理器，在執行AI算法上有著天然的優勢。CPU上用于計算的晶體管單元(ALU)只占20%左右，而GPU則高達80%，運算效率明顯占優。
技術壁壘成為行業優勝劣汰、加速集中的重要推動力
客戶需求趨于復雜化，項目建設需要頂層設計，會倒逼下游市場加速集中。以平安城市為例，未來行業進入技改升級階段，需要更加綜合與智能的整體解決方案，公共安防已不再局限于擴張視頻監控覆蓋廣度和密度以及清晰度，而是由擴密度的安防1.0時代向注重實戰業務能力的安防2.0時代邁進。伴隨需求的復雜化，技術層面:硬件上，視頻監控設備升級是前端由模擬到數字再到IP 的過程，后端則是由本地到云端的過程;軟件上，智能分析與大數據應用是未來趨勢。反觀產業內部，2014年安防工程、系統集成商與運維服務商數量分別為14300與3300家，平均收入僅為1600萬與900萬，安防下游產業格局極其分散，上市公司體量相對較大，但與產業總規模相比依舊占比極低，不足5%，遠低于設備商。與此同時，根據上市公司數據，研發投入占比與企業毛利率和營收增速存在正向關系，而上市公司研發支出已遠超行業平均收入。因此，研發投入已現分水嶺，上市公司研發投入顯著高于小規模廠商，技術層面將推動市場加速集中。
AI產品進入導入期 集中度有望進一步提升
一線城市因為城市安防和會議的要求，開始部署AI類的產品，16和17年是試水，18年開始規模化導入，按照監控信號前后端整體計算，AI類產品價格大致是普通產品的2-3倍。AI產品主要以應用落地為主，安防廠商還未形成較強的核心壁壘，應用產品開發速度快的企業容易獲得訂單。由于覆蓋主要集中在二三線城市以及鄉村地區，一般以整體解決方案的方式招標為主，龍頭企業的渠道和資源整合優勢體現較為明顯，相比于平安城市的項目，競爭者反而減少，政企安防市場集中度有望進一步提升。
結語：盛世機遇多，謀大局者勝。在安防人工智能的絕對趨勢之下，產業未來局勢將發生很大的變化，在市場持續更迭的過程中，除了不斷夯實自身的業務能力之外，企業還要培養自身高瞻遠矚的格局，向死而生的勇氣，開放共贏的氣度，如此，才能行穩致遠!
京公網安備 11010502049343號