9月16日，騰訊持股的華南城投資馬可波羅，這是一家為中小企業(yè)提供采購(gòu)搜索服務(wù)B2B平臺(tái)，雖然還不為大眾所知，但是其釆購(gòu)流量及招標(biāo)量位列全國(guó)前三，而且還在釆購(gòu)交易過程中為他們提供融資、貸款、保理等一系列供應(yīng)鏈金融等服務(wù)。
網(wǎng)上傳聞，聽到這則消息，當(dāng)時(shí)正在美國(guó)路演的馬云“皺了皺眉頭”。
一個(gè)商品，從原料采購(gòu)到制成中間及最終品，最后銷售給消費(fèi)者，將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商和消費(fèi)者連成整體，稱之為供應(yīng)鏈。所謂供應(yīng)鏈金融，則是讓其中的核心企業(yè)，從上下游中挑選出有融資需求的中小企業(yè)，基于交易中產(chǎn)生的應(yīng)收賬款等資產(chǎn)為擬融資企業(yè)提供資金支持，由此來(lái)解決中小企業(yè)的抵押、擔(dān)保資源匱乏問題。
互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代電商平臺(tái)，天生便是這一類核心企業(yè)。他們掌握銷售渠道、掌握數(shù)據(jù)、掌握可抵押的資產(chǎn)（網(wǎng)店），例如有著自營(yíng)業(yè)務(wù)的京東、唯品會(huì)掌握著供貨商長(zhǎng)達(dá)數(shù)月的賬期，阿里則有關(guān)停網(wǎng)絡(luò)店鋪或網(wǎng)絡(luò)賬號(hào)的權(quán)利。他們有著強(qiáng)大的話語(yǔ)權(quán)。
電商平臺(tái)利用自己核心資源——交易支付數(shù)據(jù)以及物流數(shù)據(jù)等，對(duì)企業(yè)的信用進(jìn)行判斷。阿里小貸人士透露，他們目前已有一百多種模型，包括反欺詐模型、財(cái)務(wù)狀況模型以及虛假交易的判斷模型等等。這些底層和前沿的大數(shù)據(jù)模型，不僅有助于貸前判斷資質(zhì)，也能在貸中通過監(jiān)控貸款用戶的現(xiàn)金流及經(jīng)營(yíng)情況及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，并且推斷出其生命周期，為其提供成長(zhǎng)建議。
“一筆貸款能使用在不同的方面，比如廣告投放、客服招募、備貨等等，在開店的不同周期各方面資源分配不同，比如 雙十一 之后可能客服要招募較多，因?yàn)橥素泬毫^大，我們會(huì)根據(jù)同行業(yè)同類目同價(jià)值的大數(shù)據(jù)，提供經(jīng)營(yíng)建議，使店鋪存活率更高。”阿里小貸人士說(shuō)，“這樣實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)前置，產(chǎn)生良性的生態(tài)環(huán)境。”
不過，雖然同樣是基于數(shù)據(jù)，但是在解決貸款來(lái)源的過程中，巨頭們采用了兩種截然不同的模式。
模式之一是自己做放款人。即通過自己成立小額貸款公司、利用注冊(cè)資本金放款。目前，阿里、京東、百度、唯品會(huì)等，均成立了自己的小貸公司。
10月30日，B2C電商京東發(fā)布專供平臺(tái)上第三方商家的小貸產(chǎn)品——京小貸，上線兩天貸款量達(dá)到3000萬(wàn)元。京東此前推出的針對(duì)其供貨商的“京保貝”，年放貸量超過百億元。這些資金的來(lái)源都是京東自己的資金。
這一模式讓放貸效率加快，商戶的資金周轉(zhuǎn)率大大提高。京東“京小貸”宣稱可實(shí)現(xiàn)線上自主申請(qǐng)、系統(tǒng)自動(dòng)審批的貸款流程、1分鐘融資到位，單筆最高可達(dá)200萬(wàn)元。而阿里小貸針對(duì)50萬(wàn)元以下的借款，也可實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)自動(dòng)審批，“只需在線等待3分鐘即可到賬”。阿里人士透露，目前其商戶借款的平均周期是127天。
據(jù)悉，目前京小貸業(yè)務(wù)的年化利息在16%—24%之間。阿里針對(duì)淘寶商家的利息為18%，針對(duì)其阿里巴巴B2B平臺(tái)上的貸款利率在18%-27%。
不過，上述模式也受到資本金的限制。例如阿里旗下兩家小貸公司注冊(cè)資本金總和為16億元。按照小貸公司融資杠桿率只有1.5倍的規(guī)定，阿里金融兩家小貸公司的融資余額最多為24億元。而京東小貸公司的注冊(cè)資本金只有3億元，融資余額最多只能是4.5億元。如果不增資，必須通過債權(quán)變現(xiàn)的形式，增加可貸款的資金，例如P2P和資產(chǎn)證券化。目前阿里小貸已經(jīng)與東方證券資產(chǎn)管理公司合作嘗試信貸資產(chǎn)證券化。
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