業(yè)內(nèi)一些聲音認(rèn)為，今年底或明年初，P2P行業(yè)將進(jìn)入行業(yè)洗牌期，這是因?yàn)閮扇昵癙2P平臺(tái)做的長期借款將要到期付款，而這將考驗(yàn)P2P平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)控制能力和運(yùn)營模式的可靠性。雖然去擔(dān)保化是一條很好的風(fēng)控路徑，但這需要?jiǎng)?chuàng)新運(yùn)營模式，而尋找第三方擔(dān)保也需要一定時(shí)間和過程。圖為2014中國互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)上的P2P展位吸引了許多觀眾前來咨詢。 佳行攝
P2P網(wǎng)貸領(lǐng)域正在迎來“大玩家”。繼阿里巴巴于8月末上線“享定期收益、可隨時(shí)變現(xiàn)”的招財(cái)寶平臺(tái)后，搜狐也于9月2日推出搜易貸平臺(tái)，聚焦民間小微額借貸。此外，聯(lián)想控股旗下的聯(lián)想之星投資1000萬元上線P2P平臺(tái)銀豆網(wǎng)，京東商城也傳出消息，其P2P業(yè)務(wù)開始內(nèi)測。
有數(shù)據(jù)顯示，截至2014年7月底，全國共有P2P平臺(tái)約1200家，網(wǎng)貸行業(yè)借款人數(shù)已接近19萬人，投資人數(shù)更是超過44萬人。9月4日，知名市場研究機(jī)構(gòu)波士頓咨詢公司發(fā)布報(bào)告《互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)系統(tǒng)2020》，其亞太區(qū)金融區(qū)機(jī)構(gòu)專項(xiàng)負(fù)責(zé)人鄧俊豪表示，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)公司、互聯(lián)網(wǎng)金融新興從業(yè)者、通信運(yùn)營商和基礎(chǔ)設(shè)施提供商都在大量涌入互聯(lián)網(wǎng)金融，將圍繞基礎(chǔ)設(shè)施、平臺(tái)、渠道、場景4大領(lǐng)域展開競爭。然而另一方面，P2P網(wǎng)貸的風(fēng)險(xiǎn)問題也不斷浮出水面。數(shù)據(jù)顯示，2014年倒閉和跑路的P2P平臺(tái)共有61家，僅在8月就有15家P2P平臺(tái)出現(xiàn)問題，老牌P2P平臺(tái)紅嶺創(chuàng)投更曝出“億元壞賬門”。從這一點(diǎn)看，巨頭們的入局，又將會(huì)給P2P網(wǎng)貸格局帶來何種改變有待觀察。
風(fēng)險(xiǎn)控制莫碰線
在中國人民銀行金融信息化研究所所長李曉楓看來，P2P網(wǎng)貸需要解決的核心問題依然是風(fēng)險(xiǎn)管理，“其發(fā)展必須解決信息不對(duì)稱問題。”今年4月，銀監(jiān)會(huì)亦為P2P網(wǎng)貸平臺(tái)劃下四條監(jiān)管“紅線”：一是要明確這個(gè)平臺(tái)的中介性質(zhì)；二是要明確平臺(tái)本身不得提供擔(dān)保；三是不得將歸集資金搞資金池；四是不得非法吸收公眾資金。在P2P平臺(tái)安宜投CEO楊浩看來，這些監(jiān)管紅線依然是為了降低P2P網(wǎng)貸的風(fēng)險(xiǎn)，“重塑P2P平臺(tái)在大眾心里的信任。”
在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，其中的關(guān)鍵點(diǎn)就是“不搞資金池”。楊浩表示：“正規(guī)P2P平臺(tái)應(yīng)該是一個(gè)‘中介’，平臺(tái)對(duì)資金沒有任何干預(yù)，讓投資人的資金流向與投資人投資意愿相一致。”投資者如何判斷P2P平臺(tái)是否存在“資金池”？楊浩告訴本報(bào)記者：“判斷其實(shí)很簡單，目前P2P平臺(tái)多半宣傳自己的資金托管于第三方支付機(jī)構(gòu)，但如果投資者發(fā)現(xiàn)，回款時(shí)不是由第三方支付直接回款，而是由某一平臺(tái)甚至個(gè)人賬號(hào)回款，又或者在P2P平臺(tái)存在2個(gè)或者2個(gè)以上第三方充值通道，就可能存在資金池風(fēng)險(xiǎn)。”
而對(duì)于剛剛進(jìn)入這一領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)巨頭們來說，手中積累的數(shù)據(jù)資源則將成為未來P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)控制的“殺手锏”。鄧俊豪表示，通過數(shù)據(jù)積累和分析，可以降低金融產(chǎn)品的不確定性。利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，Visa已把發(fā)現(xiàn)信用卡欺詐的時(shí)間從1個(gè)月縮短到13分鐘。大數(shù)據(jù)技術(shù)在P2P網(wǎng)貸征信中同樣可以發(fā)揮作用。
“包括大交易數(shù)據(jù)、大交互數(shù)據(jù)和大金融數(shù)據(jù)，都將成為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)做P2P的優(yōu)勢。”搜狐搜易貸CEO何捷告訴記者，搜易貸已經(jīng)和美國信用局益佰利進(jìn)行合作，建立了信用評(píng)估模型和風(fēng)險(xiǎn)決策模型。除此之外，還會(huì)利用大數(shù)據(jù)原則來進(jìn)行判斷。“大數(shù)據(jù)能幫我們分辨一個(gè)人還錢的概率，把一些高風(fēng)險(xiǎn)的人群排除掉，達(dá)到精準(zhǔn)獲客。”
“去擔(dān)保化”成熱點(diǎn)
對(duì)于P2P網(wǎng)貸來說，“去擔(dān)保化”則是降低平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的另一要點(diǎn)，在四條監(jiān)管紅線中提出“平臺(tái)本身不得提供擔(dān)保”。今年5月，陸金所率先表示，未來陸金所P2P業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)劃擬取消第三方擔(dān)保，采用個(gè)人信用評(píng)級(jí)的方式開展業(yè)務(wù)，允許投資者根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好自助選擇投資產(chǎn)品。此后，多家P2P平臺(tái)亦跟進(jìn)提出“去擔(dān)保化”。
什么是“去擔(dān)保”？在銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)新部主任王巖岫看來，“去擔(dān)保”就意味著P2P平臺(tái)不得承諾貸款本金的收益，不承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。這其實(shí)也是讓投資者意識(shí)到“網(wǎng)貸有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎”。過去網(wǎng)貸平臺(tái)往往承諾100%保本息，投資者不進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估就隨意投資，在不允許平臺(tái)本身提供擔(dān)保后，投資者就要理性考慮自己的投資方向。
“不過，現(xiàn)在對(duì)‘去擔(dān)保化’有些誤讀。”花果金融CEO惠軼表示：“一些投資人沒有弄清楚‘去擔(dān)保化’的邊界。事實(shí)上，去的是平臺(tái)自身擔(dān)保，并不能將其解讀為第三方擔(dān)保也取消了。”
在楊浩看來，第三方擔(dān)保的引入一定程度上增加了投資人的信心。但更重要的是，“正規(guī)融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)不可能配合P2P平臺(tái)出具虛假融資需求來騙取投資人資金，從項(xiàng)目信息真實(shí)性上對(duì)P2P平臺(tái)是一個(gè)非常好的信用證明。”
不過，第三方擔(dān)保的形式也并非沒有風(fēng)險(xiǎn)。惠軼坦言，與第三方擔(dān)保公司合作，對(duì)于P2P平臺(tái)來說，可以分散風(fēng)險(xiǎn)，但隨著P2P平臺(tái)“百花齊放”，單純依靠第三方擔(dān)保公司也可能造成風(fēng)險(xiǎn)的集中。“比如在北京，正常運(yùn)營的P2P平臺(tái)有130多家，但資質(zhì)較好的融資性擔(dān)保公司只有20家，這就相當(dāng)于130余家P2P平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)集中在20多家融資性擔(dān)保公司上。”
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