投資要點:
維持2014年EPS5.58元預測,維持66.97元目標價及“增持”評級我們認為,美的與阿里云的合作,將大幅提升公司智能終端產品大數據處理能力,獲得基于物聯網系統嘗試更多商業模式的可能。我們維持公司2014-2015EPS5.58/6.65元的預測,維持66.97元目標價及“增持”評級。
智能家居戰略深化,依托阿里云打造智能化大數據平臺
3月18日美的集團發布公告,與阿里云簽訂框架合作協議,旨在發揮各自的優勢,構建基于阿里云云計算平臺的物聯網智慧系統,建立統一的大數據運營和管理平臺。戰略規劃分三階段,2014年建立標準化物聯系統,2015年建立完成數據化運營系統,2016年建立智能化大數據系統。
共同構建物聯網系統,實現大數據價值轉化
我們認為生活電器智能化過程中價值的增量來自數據引發的服務,通過智能終端所獲得海量生活數據的處理分析能力成為核心。與阿里云合作將大幅提升美的集團的數據處理能力,更大機會在快速變化的智能家居行業中占據重要地位。基于智能化大數據平臺,除了實現目前已具備或在開發中的環境檢測、能源管理、自動化操作等功能,還將延伸到研發、生產、售后等供應鏈環節,實現大數據價值的轉化。
開放協議提供標準API接口,構建智能家居生態系統
在完成美的集團標準化物聯系統的建設的同時,雙方還將開放相關協議標準,為第三方應用提供標準API接口,形成開放物聯網平臺。通過引入更多終端設備的接入,推進整個生態系統的發展。
風險:品牌份額下降;戰略合作進程存在不確定性
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