摘要 : 移動增長越快，阿里收入卻要放緩增長。淘寶加速增長、天貓增速放緩；移動越好，收入越少！
好吧，前天我們拋出一個觀點“移動增長越快，阿里收入卻要放緩增長”。這一點，我們今天會做一個分析，更為詳細的阿里巴巴財報解讀。
1、首先，阿里巴巴今年GMV增長依舊迅猛，2014年全年GMV22740億人民幣，增長率為47.47%?？萍夹奉A計，2015年，阿里巴巴全平臺GMV將突破30000億人民幣，約在3.2~3.6萬億區間。
2、2014年，天貓GMV增速在放緩，從年初90.1%的增速，回落至60.1%的增速，預計2015年，還將保持在50%以上的高速增長。天貓GMV增速放緩，與之對應的是，它占交易額比重的增加，從年初的31.4%，上升至37.2%。天貓與淘寶GMV，或將穩定在4/6格局。
與天貓增速放緩相對應的是，淘寶在加速增長！2014年四個季度增長率分別為32.3%、33.1%、38.2%、42.8%。
天貓增速稍緩，淘寶卻在加速增長，背后兩個原因：1、生活消費，O2O、旅行、電影票、眾籌等創新業務，重心落在淘寶上，尤其在手機淘寶。2、小環境服從大環境，手機淘寶在互聯網格局中，必須沖在最前線——移動APP，馬太效應遠超PC，在保障天貓APP發展同時，必須將資源傾斜于手機淘寶上，這是流量重器。
天貓與淘寶合力下，阿里巴巴全平臺交易依舊保持高速增長。原因很簡單——移動互聯網除了消費用戶的增長，也帶來了電商之外的更多商機，O2O，電影票、眾籌等等。體現在數據上，則是從年初的2.5億活躍用戶，上升至Q4的3.3億。
3、阿里GMV，移動占比從年初的27.4%攀升至Q4的42%。
與之對應的是，移動GMV，從年初的268.8%增長，放緩至214.4%的增長。移動GMV增長依舊迅速。
倘若按照這種速度發展，2015年，阿里全平臺GMV，將增至45%-50%區間，與PC均衡。
4、移動GMV增速，超過200%，淘寶在加速增長，天貓增速放緩，這種合力也就有了2014年Q4一個標志性數據節點：阿里2014年Q4營收同比增長40%，GMV同比增長48.8%。也就是，文章前面，我們所說的，“移動增長越快，阿里收入卻要放緩增長”。
你可以理解為，手機淘寶屏幕小，廣告位置少了，也可以理解為，阿里巴巴管理層在有意識地控制營收增長——因為，移動電商，O2O等等，還在市場投入期，不到收割的時間。
5、在凈利潤上，由于Q3、Q4，兩筆30.10億、43.13億的員工股權獎勵，導致了利潤同比下滑。倘若調整，Q3、Q4凈利潤同比增長應為23.7%、24.6%。與營收的同比增長，依舊不對等——這背后原因是，阿里巴巴，在研發、市場以及管理費用上的投入，高于營收增長。
還是那句話：移動之戰，大家都在角力，還不到收割的時候。
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