在A股市場(chǎng)持續(xù)聚焦“互聯(lián)網(wǎng)+”的同時(shí)，以大數(shù)據(jù)為投資策略的基金產(chǎn)品正迅速升溫。自2014年10月份以來(lái)，各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭聯(lián)合基金公司陸續(xù)推出了數(shù)只大數(shù)據(jù)基金。業(yè)內(nèi)人士表示，所謂大數(shù)據(jù)基金，就是基金管理人通過(guò)構(gòu)建專業(yè)的量化分析模型，從互聯(lián)網(wǎng)公司提供的海量信息數(shù)據(jù)中提煉出與投資行為相關(guān)的信息，并以此作為基金投資決策的重要依據(jù)。資本市場(chǎng)可以通過(guò)大數(shù)據(jù)應(yīng)用對(duì)投資者行為做出更精準(zhǔn)的分析，從而有效預(yù)測(cè)市場(chǎng)情緒，獲取超額收益。
目前市場(chǎng)上的大數(shù)據(jù)基金多為指數(shù)型基金，其中，成立于2014年10月的廣發(fā)中證百發(fā)100指數(shù)基金為首只大數(shù)據(jù)指數(shù)基金，該基金成立以來(lái)取得了51.62%的凈值漲幅，跑贏同類(lèi)基金28.2個(gè)百分點(diǎn)。從投資策略來(lái)看，廣發(fā)百發(fā)100基于最直接的全網(wǎng)搜索與全門(mén)類(lèi)的服務(wù)入口選取熱點(diǎn)股票，百度在大數(shù)據(jù)搜索引擎和百度大腦等人工智能領(lǐng)域的發(fā)展與百度長(zhǎng)期以來(lái)形成的數(shù)據(jù)挖掘和處理優(yōu)勢(shì)相結(jié)合，產(chǎn)生滿足基金公司品策略和投資需要的數(shù)據(jù)服務(wù)。
另外，成立于今年4月的南方大數(shù)據(jù)基金基于新浪財(cái)經(jīng)頻道下股票頁(yè)面點(diǎn)擊量包括新聞報(bào)道的正負(fù)面影響，并通過(guò)微博等因素去挖掘投資者情緒、衡量投資者對(duì)單只股票評(píng)價(jià)，同時(shí)考量股票基本面與市場(chǎng)交易情況，精選出具有超額收益預(yù)期的股票；而成立于今年5月的博時(shí)淘金大數(shù)據(jù)則基于淘寶、天貓等自有平臺(tái)上的電商信息數(shù)據(jù)與訂單交易數(shù)據(jù)，結(jié)合平臺(tái)上的細(xì)分行業(yè)成交與電商易趨勢(shì)進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析。
不過(guò)，從幾只大數(shù)據(jù)指數(shù)基金的表現(xiàn)來(lái)看，其在單邊上揚(yáng)的牛市階段往往體現(xiàn)出更好的進(jìn)攻性，但在泥沙俱下的市場(chǎng)環(huán)境中則“抗跌性”不足。以廣發(fā)百發(fā)100大數(shù)據(jù)基金為例，其在今年5月至6月的單邊上漲行情中取得了比中證500指數(shù)更好的業(yè)績(jī)，但卻在6月到8月的大跌中損失慘重，跌幅遠(yuǎn)大于中證500指數(shù)。
對(duì)此，基金經(jīng)理季峰表示，由于指數(shù)型基金對(duì)倉(cāng)位的硬性規(guī)定，在下跌時(shí)無(wú)法降低倉(cāng)位減少損失。雖然大數(shù)據(jù)產(chǎn)品對(duì)市場(chǎng)熱點(diǎn)的捕捉和跟蹤非常有效，能夠帶來(lái)超額收益，但在下跌時(shí)也十分被動(dòng)。
為了克服指數(shù)型基金在擇時(shí)上的劣勢(shì)，主動(dòng)管理型大數(shù)據(jù)基金應(yīng)運(yùn)而生。以廣發(fā)基金最新推出的廣發(fā)百發(fā)大數(shù)據(jù)策略精選混合型基金為例，作為大數(shù)據(jù)策略2.0基金，其優(yōu)勢(shì)在于將大數(shù)據(jù)技術(shù)運(yùn)用到選股和擇時(shí)兩個(gè)層面。擬任基金經(jīng)理季峰表示，百發(fā)策略精選作為主動(dòng)量化選股型基金，在運(yùn)作時(shí)會(huì)有嚴(yán)格的止損策略，可運(yùn)用股指期貨等對(duì)沖工具，適合穩(wěn)健投資者。
模擬數(shù)據(jù)顯示，2009年以來(lái)，百發(fā)大數(shù)據(jù)精選組合的漲幅均超過(guò)了中證800指數(shù)和上證綜指。在牛市行情的2009年和2014年，百發(fā)大數(shù)據(jù)精選組合分別獲得183.24%和78.27%的收益，大幅超過(guò)同期上證綜指和中證800，超額收益達(dá)到79.59%和29.99%。在熊市行情的2011年，百發(fā)大數(shù)據(jù)精選組合跌幅僅為19.38%，而同期上證綜指和中證800跌幅達(dá)到21.68%和27.38%。
總體而言，在牛市行情中，被動(dòng)投資的指數(shù)型基金往往更具優(yōu)勢(shì)；而在震蕩不斷的環(huán)境中，擇時(shí)與精選個(gè)股將會(huì)貢獻(xiàn)更多的超額收益。對(duì)于選擇指數(shù)型大數(shù)據(jù)基金的投資者來(lái)說(shuō)，一方面要關(guān)注其投資特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)性，另一方面要關(guān)注管理者的指數(shù)跟蹤能力。
京公網(wǎng)安備 11010502049343號(hào)