導讀
這輪牛市以來，傳統基金產品都好賣，基金公司相對而言沒有把太多的精力放在互聯網金融上，但其實這個時候更要小心，可能相比牛市，“互聯網+”帶來的是更大的行業周期。
本報記者 陳浠 深圳報道
4月27日，博時淘金100指數基金將首發，這是繼廣發、南方之后，又一家老牌基金公司發力大數據指數基金產品，這也是“互聯網+”在公募基金行業的最新展示。
面對互聯網，“金融各個子行業中最不淡定的是基金公司，最積極的也是基金公司”， 廣發基金副總經理肖雯曾如此總結。作為擅長研究各產業發展規律及趨勢以進行投資的公募基金，在自身的“互聯網+”轉型上，卻很不容易。21世紀經濟報道記者采訪的多位公募基金業內人士均已感覺到其瓶頸，在下一步的創新上普遍較為迷茫。
某大型公募基金負責互聯網金融業務的高管提醒，這輪牛市以來，傳統基金產品都好賣，基金公司相對而言沒有把太多的精力放在互聯網金融上，但其實這個時候更要小心，可能相比牛市，“互聯網+”帶來的是更大的行業周期，如果牛市期間基金公司沒有趕上互聯網金融新的趨勢，可能牛市亢奮過后，日子會更加難過。
產品端的“互聯網+”
公募基金“互聯網+”之風，吹到了產品端。
21世紀經濟報道記者獲悉，博時基金旗下直接掛鉤首個電商大數據指數的博時淘金100指數基金將于4月27日首發，這只電商大數據指數基金發售渠道包括博時官網、淘寶旗艦店，招商銀行等各大銀行、券商，數米等第三方銷售平臺。
4月22日，南方基金與新浪聯合出品的大數據100指數基金一日售罄，10億元的募集規模上限吸引了近36億元的認購資金，公告顯示其配售比例約為27.88%。
“火爆程度難以想象。”4月23日，一位南方基金人士告訴21世紀經濟報道記者，好多身邊的人都在詢問怎么購買這只產品。
事實上，在博時基金、南方基金之前，廣發基金最早走出了大數據指數基金產品這一步。2014年10月，首只大數據指數基金—廣發百發100指數基金限額30億元進行首期募集，并受到市場熱捧。
這三家老牌基金公司大數據指數基金產品，均是選擇與互聯網公司合作，利用其大數據資源制定投資策略。其中，廣發基金與百度合作，南方基金與新浪合作，博時基金與淘寶合作。
用基金業協會互聯網金融專業委員會主席肖風的話說，“大數據對我們來說實際上它最核心的能力就是幫助我們提高我們的預測能力。”
21世紀經濟報道記者發現，上述三個大數據指數的邏輯略有差異：廣發百發100與南方大數據100的優勢在于二級市場投資者情緒分析。廣發百發100依托于百度在搜索市場的強大實力，引入金融大數據因子，即一只股票在近一個月內，在百度上的搜索增量或搜索總量，從中選取投資者關注度較高的股票，以達到準確捕捉市場投資熱點的目的，南方大數據100則基于財經新聞媒體與社交平臺海量數據以挖掘投資者情緒。
相比而言，博時淘金100的優勢在于大消費類上市公司的最新銷售數據。據博時基金副總裁王德英介紹，該基金實際上是基于電商大數據的一款基本面指數基金，淘寶網的產品特點決定了該產品的投向更側重消費行業。
博時淘金100的數據基礎在于支付寶海量的消費數據（如買賣家數量、商品價格、成交量等），以及時反映國民經濟各行業的實時消費和景氣度。其投資標的就是將淘寶網6000多種商品對應中證35個行業、1700多只股票。
“大數據基金產品是很好的方向。”前述某大型公募基金負責互聯網金融業務的高管對21世紀經濟報道記者表示，這顯示了互聯網與公募基金結合的更多可能性。
當然也有不同看法。某公募基金電商部門負責人風一揚（化名）對21世紀經濟報道記者表示，大數據基金產品的發展尚需觀察，個人理解，這并不是顛覆性的產品，只會成為基金投資品類的一個補充，但沒法成為主流。大數據指數的表現能否長期優于大盤，尚且存疑，畢竟從全球經驗看，沒有哪個量化模型能一直成功。
后余額寶時代的沉寂
三家老牌基金公司推出大數據投資產品，是“互聯網+”在公募基金行業的最新成果。相比而言，此前以余額寶、天天基金網為代表的創新，主要體現在渠道端。
余額寶讓天弘基金實現彎道超車。截至2015年第一季度末，天弘基金含子公司、非公募在內總規模已達9423億元，同比增長近20%，規模逼近萬億大關。其中，余額寶2015年一季末規模達7117億元，相對2014年年末增1328億元，環比增幅達23%。
由于在余額寶上的成功，天弘基金的規模在行業中遙遙領先。據天相投顧統計數據，行業規模排名分列第二到第五名的華夏、嘉實、工銀瑞信和易方達基金公司，規模分別為3551億元、2765億元、2520億元和2501億元。
“互聯網+”給公募基金帶來的變革程度之大，由此可見一斑。諸多公募基金頗為重視這一領域，害怕在新的彎道中掉隊。除了天弘基金，在互聯網金融領域已被行業所認同的包括華夏基金、匯添富基金等。
華夏基金于2012年搭建了互聯網金融框架，2013年1月推出活期通（華夏基金旗下的現金管理賬戶），至2014年三季度末，活期通掛鉤的貨幣基金華夏現金增利成為全市場第二大貨幣基金。此外，華夏基金還實現與“BAT”合作：參與百度理財平臺與基金淘寶店，此后在2014年1月份，華夏基金與騰訊合作推出微信理財通。
匯添富基金則早在2009年就推出了現金寶，這是市場上第一個“寶寶”類產品，比余額寶早了四年。此外，匯添富基金已與至少11家線上平臺合作，其中包括蘇寧、微信、新浪、浦發銀行、民生銀行、1號店、攜程網、途牛旅行網等。
但是經歷了與互聯網的第一輪深入接觸后，基金行業的進一步“觸網”開始失去了方向。
4月20日，王德英對21世紀經濟報道記者表示，基金公司的互聯網金融領域原先積累了很長時間，以余額寶為標志，有一個好的市場時機后，貨幣基金這個品類快速爆發。但是余額寶出來以后，感覺行業又進入一個相對沉寂的階段，厚積薄發是行業發展規律。
王德英認為，在余額寶之后，公募基金的創新有兩個方向，包括產品創新和平臺創新。產品創新方面，一個是產品投資標的創新，比如投資標的從貨幣市場到債券市場、商品市場，并與互聯網對接；一個是金融產品基本業務過程創新，利用互聯網，讓產品的銷售和服務更加便捷、高效，體驗更好。另外像大數據基金產品也是產品創新，這是把互聯網應用在金融產品的生產上，成為一種投資策略。
平臺創新領域，之前大部分是B2C類的平臺創新，提供一個平臺，把機構的產品推向個人。在王德英看來，接下來的方向，則是提供C2C的平臺，由基金公司或者金融機構提供銷售平臺，投資者在上邊交流與交易。目前行業中已經有公司在做相關探索。
公募基金的迷茫
作為擅長研究各產業發展規律及趨勢以投資的公募基金，在自身的“互聯網+”轉型上，卻很不容易。
前述某大型公募基金負責互聯網金融業務的高管對21世紀經濟報道記者表示，公募基金做互聯網金融到這個階段，現在大家都是比較苦悶，也比較焦灼。公募基金做互聯網金融要取得新的實質性突破，難度非常大。這一點在做了兩年之后，感受更深。
該高管提及，目前公募基金的互聯網金融人才本來就不容易找，近期人才流失還很厲害，比如華夏基金的零售直銷總監趙新宇的離職。
21世紀經濟報道記者獲悉，趙新宇的新去處是南方基金前投研部門負責人邱國鷺的高毅資產。此前在趙新宇的領導下，華夏基金的互聯網金融布局頗為業內所認可。
據媒體報道，2014年以來，南方基金原電商部負責人鄭偉博、匯添富基金原電商負責人楊綱、博時基金原電商負責人盛震波等均已離職。
一個不得不面對的困局是，互聯網金融在發展前期特別燒錢，但難以見效，目前給基金公司帶來的增量并不大。據風一揚估計，目前對大部分的公募基金來說，互聯網金融這一塊業務對公司業績的貢獻都在3%以下。
亦有公募基金行業人士懷疑自身進行互聯網金融創新的空間有多大。
4月23日，某券商系公募基金總經理對21世紀經濟報道記者稱，基金公司的本質屬性是資產管理機構，在互聯網金融的發展中，還是得互聯網公司搭建平臺，基金公司去做表演。其嘗試互聯網金融的經驗說明，在互聯網金融的發展中，像券商這樣的綜合性機構的轉型空間很大，但基金公司在互聯網基金上的轉型空間是有限的，甚至只能成為配角。
該總經理表示，像很多基金公司早已進行電商嘗試，比如嘉實基金、匯添富基金，投入了很多，但是效果就是不明顯。除了貨幣基金有起色，其他領域并沒有做出什么效果。
風一揚的思考則更加切中互聯網行業的現狀：“從流量角度考慮，支付寶、微信的流量已被開發，最大部分的蛋糕已被切分，目前剩下的空間還有多大？而從投資品類考慮，除了貨幣基金恰好實現對居民現金存款的替代，其他類型基金產品，尤其是更為主流的股票型基金產品，其能帶來的增量到底有多大？”
“感覺目前公募基金行業一個不好的現象是，基金公司在互聯網金融上越來越浮躁。”風一揚表示，原來講網上直銷，后來講電子商務，再講互聯網金融，一個概念比一個概念更虛。基金公司同時也更加急功近利，這個領域原本需要一點一滴來，但是基金公司投入這么多，很希望你有爆發式的增長。
從長期看，“互聯網+”大趨勢沒法回避，問題在于如何應對。
前述某大型公募基金負責互聯網金融業務的高管表示，不產生效果的嘗試不可避免，從互聯網思維的角度，得換個角度看，不是給基金公司帶來了多少增量，而是基金公司能給用戶帶來多少好處，是否真的滿足了用戶的需要，解決其痛點。
這位高管提醒，這輪牛市以來，傳統基金產品都好賣，基金公司相對而言沒有把太多的精力放在互聯網金融上邊，但其實這個時候更要小心，可能相比牛市，“互聯網+”帶來的是更大的行業周期，如果牛市期間基金公司沒有趕上互聯網金融新的趨勢，可能牛市亢奮過后，日子會更加難過。
京公網安備 11010502049343號