分析人士稱(chēng)，通信板塊回暖，一方面是由于前期回調(diào)充分，年初至今該板塊已跌逾27%，同期上證綜指跌幅為15.48%，創(chuàng)業(yè)板指下跌13.75%。整體而言，通信板塊的表現(xiàn)弱于大盤(pán)。另一方面，目前通信行業(yè)最確定無(wú)疑的大勢(shì)――5G產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)窃摪鍓K走強(qiáng)的主要支撐力量。
業(yè)內(nèi)人士說(shuō)，近期各個(gè)國(guó)家在加快推進(jìn)5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展，5G商用有望加速，建議關(guān)注5G產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司。
在消息面上，近期全球5G頻譜拍賣(mài)加速進(jìn)行，再掀頻譜浪潮。8月3日，美國(guó)聯(lián)邦通訊委員會(huì)發(fā)布高頻段頻譜的競(jìng)拍規(guī)定，這些頻譜將用于開(kāi)發(fā)下一代5G無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)。除美國(guó)外，今年以來(lái)全球均掀起頻譜拍賣(mài)浪潮。英國(guó)已于4月完成了3.4HZ頻段的拍賣(mài)，是全球首個(gè)進(jìn)行5G頻譜拍賣(mài)的國(guó)家;西班牙也于7月完成3.6至3.8HZ頻段的頻譜拍賣(mài);瑞士和德國(guó)計(jì)劃明年初進(jìn)行頻譜拍賣(mài)。
華泰證券表示，頻譜作為無(wú)線(xiàn)通信的核心資源，是當(dāng)前5G產(chǎn)業(yè)鏈的焦點(diǎn)。5G頻段劃分有利于運(yùn)營(yíng)商加快5G網(wǎng)絡(luò)實(shí)驗(yàn)和商用的進(jìn)程，5G研發(fā)測(cè)試有望進(jìn)一步加速。明確頻段劃分后，資本開(kāi)支以及設(shè)備上的研發(fā)方向明確，運(yùn)營(yíng)商實(shí)際投資、規(guī)劃、經(jīng)營(yíng)或?qū)⒓铀俾涞亍ＨA泰證券認(rèn)為，通信主設(shè)備商業(yè)績(jī)或?qū)⒃诮衲晗掳肽暧瓉?lái)改善，運(yùn)營(yíng)商資本開(kāi)支在2019年大概率回暖。
具體來(lái)看，5G產(chǎn)業(yè)鏈中，上游主要包括芯片在內(nèi)的各類(lèi)零部件供應(yīng)商;中游主要是設(shè)備制造商以及通信服務(wù)商;下游則是電信運(yùn)營(yíng)商。其中芯片以及設(shè)備制造是高技術(shù)密集之地，也是兵家必爭(zhēng)之地。
分析人士表示，中長(zhǎng)期看，通信行業(yè)投資應(yīng)著重尋找重技術(shù)驅(qū)動(dòng)的公司，才能夠在產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈中穩(wěn)步提升。
此外，相關(guān)研報(bào)指出，除了技術(shù)開(kāi)發(fā)能力較強(qiáng)的公司，5G產(chǎn)業(yè)鏈還有望帶動(dòng)一系列產(chǎn)業(yè)及消費(fèi)升級(jí)，如運(yùn)營(yíng)商設(shè)備以及消費(fèi)類(lèi)電子的更新?lián)Q代。這一系列零部件產(chǎn)商無(wú)需進(jìn)行過(guò)于龐大的技術(shù)研發(fā)，但能受益于上游客戶(hù)的技術(shù)發(fā)展。
分析人士認(rèn)為，國(guó)內(nèi)主要運(yùn)營(yíng)商主要優(yōu)勢(shì)在于市場(chǎng)地位高、用戶(hù)群體龐大和收入穩(wěn)定。雖然這些運(yùn)營(yíng)商無(wú)法通過(guò)5G產(chǎn)業(yè)獲得高回報(bào)，但卻是很好的投資選擇。
展望后市，安信證券認(rèn)為，雖然通信板塊上半年業(yè)績(jī)與估值壓力并存，但5G仍是中長(zhǎng)期通信行業(yè)最重要的投資機(jī)會(huì)。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，建議關(guān)注行業(yè)半年報(bào)業(yè)績(jī)與估值匹配的個(gè)股，以及核心器件國(guó)產(chǎn)化進(jìn)度加速下的受益子行業(yè)和公司。
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