距離中央第十二巡視組撤出已有一個半月，中國聯通依然處于停擺狀態。多位中國聯通人士告訴《財經》記者，除了整治渠道，盡力挽回用戶下滑頹勢，聯通幾乎沒有新的戰略部署和實施。

中國聯通的頹勢其實早已有跡可循。從去年8月開始，中國聯通的月新增用戶數開始從數百萬級別銳減至月近百萬，然后是數十萬，今年2月份開始，其用戶數開始出現負數。

到今年5月為止，中國聯通的移動用戶數已經連續四個月下滑。如果不出意外，中國聯通將在今年上半年出現有史以來最嚴重的用戶下跌。

一位接受《財經》記者采訪的行業分析師認為，中國聯通在短期內要止跌上升的唯一路徑是加大補貼，以成本換市場，但由于國資委補貼新政和囊中羞澀的現金流，中國聯通短期內無法改變下滑趨勢。在市場競爭和國企反腐的雙重壓力之下，中國聯通徹底失聲了。

從今年初開始，坊間流傳多個有關中國聯通未來的重組方案，有傳將與中國電信合并，又有稱很有可能被分拆，還有版本稱中國聯通將成為運營商中首個整體混合所有制的試點。

在今年初的業績發布會上，中國聯通董事長常小兵稱以上說法均為謠言。工信部相關負責人也曾公開出面辟謠。但半年過去，中國聯通重組傳聞版本不減反增，甚至連行業內人士也開始從完全不信到將信將疑，多有討論。

中國聯通一位省公司高管向《財經》記者分析，重組傳言愈演愈烈的態勢與中國聯通的危險現狀有關，在內部，對其依靠自身力量挽回市場頹勢的信心嚴重不足，很多員工認為“借助政府之手，完全改變格局，可能是最好的辦法”。

但他亦坦言，電信重組事關大局，并非一日之功，中國聯通不能坐等重組，還需拿出實際辦法挽回頹勢。

與此同時，另兩大運營商中國移動和中國電信發展良好。中國移動截至今年5月的統計數據顯示，其4G用戶總數超1.7億，與去年12月的9000萬相比，短短半年翻了一番。

2014年深陷用戶負增長泥淖的中國電信在今年初確定了4G路線，并于近期推出了“4G+”戰略，用戶和營收開始反彈。

中國聯通不僅是唯一在用戶上負增長的運營商，也是唯一一個至今仍無清晰戰略的運營商，而此時全球電信業開始進入微利時代。

錯過絕佳反超機會

中國移動一位高層評價，聯通當年手握好牌，但愣是讓拖著半死不活的TD-SCDMA網的中國移動挨到了4G，現在中國聯通幾乎沒有機會了

中國聯通曾有一個絕佳的反超機會，但多數人事后總結，它并沒有很好地把握住。

2009年1月7日，工信部向中國移動、中國電信和中國聯通發放三張3G牌照。工信部此套牌照發放方案被視為平衡三大電信運營商實力的折中方案。

當時，實力最弱的中國聯通拿到了最好的WCDMA，實力最強的中國移動拿到了發展難度最大的TD-SCDMA牌照，而實力居中的中國電信則分到了CDMA2000牌照。

WCDMA制式是全球主流3G方案，相關終端、網絡設備當時就已十分成熟。中國聯通當年就制定了詳盡的3G用戶發展戰略。首先與蘋果簽訂了以高額補貼引入iPhone合約機的協議，并迅速搶奪了中國移動的高端用戶市場。

時任中國移動總裁王建宙在2010年的年中總結會上擔憂地說，中國聯通當時在中國獨有的3G和iPhone智能手機令他“感到心驚肉跳”，他說，坐飛機的時候，頭等艙里全是聯通iPhone用戶，“這個是非常非常巨大的挑戰”。

2010年，中國聯通的移動用戶突破了1.67億，在其歷史上移動用戶首次超過固網，增量超過13.4％。當年營收達1713億元，同比增11.3％，增速遠超中國移動的7.3％和5％。次年，中國聯通再一次加大了手機補貼力度。

在智能手機補貼的強勁拉動下，2011年中國聯通凈利達42.3億元，增幅14.2％，2012年，中國聯通A股公司凈利潤為70.3億元，同比增長68.4％。

這一增幅遠高于中國移動和中國電信的2.7％和-9.5％。中國電信的一位人士評價說，這樣的增幅完全突破了電信市場規律，充分說明WCDMA牌照帶給中國聯通的紅利之大。

但高額的終端補貼令中國聯通入不敷出，當年，中國聯通3G手機補貼為31.7億元人民幣，凈利38.5億元，同比跌59.7％。2011年－2013年，中國聯通一直利用高額補貼來吸引3G用戶。

因受資金制約，中國聯通無法突破業務瓶頸。而且，中國電信和中國移動分別在2012年初和2013年初引入了iPhone，關上了中國聯通用戶高速增長的窗口。

截至2013年底，中國聯通共擁有1.23億3G用戶，移動用戶總量為2.8億。這個成績與中國電信1.03億、中國移動1.9億的同期3G用戶數相比，幾乎沒有什么優勢。

中國移動的一位高層人士向《財經》記者評價，中國聯通手握一手好牌，但除了高額終端補貼，沒有任何強有力的組合出擊戰略，愣是讓拖著半死不活的TD-SCDMA網的中國移動挨到了4G，現在中國聯通幾乎沒有機會了。

掉隊4G

聯通始料未及的主要有兩點：一是錯估了4G牌照的發放時間，二是沒想到4G對3G的替代如此迅速

逆水行舟，不進則退。

去年6月，中國移動大幅下調4G資費，降幅高達50％以上。對該次調價，中國聯通執行董事兼總裁陸益民當時表示，對中國聯通不會帶來太大影響。

但此后中國聯通的月度運營數據顯示，隨著移動4G基站建得越來越多、資費越來越便宜，其境地越來越被動。從2014年8月開始，中國聯通的月度用戶增量降低至數十萬級別，今年2月開始走向逆增長，用戶數不增反減。

中國聯通始料未及的主要有兩點：一是錯估了4G牌照的發放時間，在4G牌照發放前夕還對3G的網絡升級技術DC-HSPA+賭下重金；二是沒有想到移動4G對中國聯通3G的替代如此迅速。

從2013年開始，中國聯通開始投入全部資源，在全國范圍內將3GWCDMA網絡大規模升級為DCHSPA+，升級后的網速可以高達42M，有分析稱，按照國際電聯標準，DCHSPA+已經屬于4G。

2014年，中國移動在全國范圍內建設了超過40萬個基站，中國電信也新建了數萬個新站點，中國聯通則反而行之：還是將3G作為投資重心，甚至縮減固網投資規模，在優先保證WCDMA投資的情況下，適度投資LTE。

中國聯通的一位技術人員告訴《財經》記者，中國聯通在3G技術上持續重金投入的原因有二，一是主打數據業務的中國聯通3G網絡剛剛步入盈利周期，如果在此時大規模投入LTE，巨額3G投資就形同打水漂。

此外，中國聯通投資能力是三大運營商中最弱的，從HSPA+（基于3G的一種高速數據傳輸技術）升級到DC-HSPA+（雙載波HSPA+，最大下行速率可高達42M，也被俗稱為42MHSPA+）對于網絡改動非常小，成本也比較低，投資回報率和收益率還不錯。而且DC-HSPA+的產業鏈也比較強，完全可以支撐中國聯通大規模商用。

中國聯通也為未來的4G做好了技術打算。從技術角度來說，如果聯通要建設4G網絡，將現有HSPA+網絡升級至FDD的技術困難小、成本低，大多數基站只需增加一塊主板、更新一下射頻天線和軟件，甚至“一個基站升級，2個技術人員一晚上就能搞定”。

今年2月，工信部終于向中國電信和中國聯通發放FDDLTE4G牌照。牌照發放后，中國電信堅定了4G演進戰略，并在近期的天翼終端大會上進一步推出了“4G+”戰略，試圖在4G網絡規模劣于中國移動的現狀之下，抓住網速更快這個突破口。

而中國聯通實施的是“3G/4G一體化”戰略，既建設4G網絡，又繼續加強3G的投資，想通過發揮自己的3G優勢來提升自己4G的競爭力。

一位行業專家評價，從中國聯通把全部資金投入到HSPA+的布網和升級開始，確實在早期用42M的3G網絡拉開了與移動、電信的差距。但從更大的時間維度來看，中國聯通其實“贏了一場戰役，輸了一場戰爭”。

另一位中國電信人士向《財經》記者評價，網絡升級對運營商用戶規模的影響是根本性的。他認為，中國聯通的戰略失誤在于，當競爭對手都在打4G牌的時候，聯通打出了一手漂亮的3G副牌，但副牌畢竟是副牌，4G主牌沒打好，一切皆是徒勞。

重組未必有戲

在整個行業進入快速下滑周期的大背景下，重組聯通恐怕無法解決實質問題

福建聯通的一位十年員工向《財經》記者感慨，在2008年底的上一輪重組中，他從網通整合到了中國聯通，由于網通是小運營商，在被融合到中國聯通之后，他吃了不少虧，受了不少罪。

坊間流傳的中國聯通重組傳聞讓他的內心十分矛盾：如果重組，中國聯通是小運營商，他必然重蹈上一輪重組覆轍；如果不重組，中國聯通似乎已經退無可退，沒有太好的出路。

外界看得比較清晰的是，在3G之后的4G時代，以中國移動為主，電信聯通為輔的格局已經不可逆轉。中國聯通并非無路可退，而是進入了一個可能將十分漫長的“小時代”。

野村綜合研究所高級分析師胡意順認為，在價格戰十分奏效的電信運營市場，小型運營商的競爭成本其實相對較小，“小運營商花10塊錢的價格成本，大型運營商可能需要100塊錢”。

他認為，如果中國聯通決意以有限的現金流在成本可控范圍之內開打價格戰和營銷戰，可以在短期內改變用戶增長現狀，挽回一些城池。

不過，聯通今年的資金壓力十分沉重。除了營銷費用，基礎網絡建設壓力也很大。

聯通董事長常小兵曾多次公開表示，聯通下一步的發展方式應該是從增量擴張轉向調整存量，也就是說，在資金有限的情況下，下一步與其發展更多不能帶來現實效益的用戶，不如做精做好現有用戶的服務，提升用戶價值。

一位電信設備商高層人士向《財經》記者表示，從設備商的市場份額來看，今年光纖寬帶投資，中國聯通投資陡增，中國電信投資最多。原因是之前數年中國聯通將大部分資源投入到3G，對寬帶的投入極其有限。中國聯通今年需要集中補課。

但這并非中國聯通的決策層思路。在今年的一個公開會議上，中國聯通董事長常小兵表示，以用戶數量增長為標志的發展模式空間已經越來越小，運營商的競爭需要更加理性的發展路線。

胡意順向《財經》記者表示，中國聯通目前最好的辦法是客觀評估自身能力，確定好用戶目標和市場份額，守好自己的盤子底限，將客戶精細化、服務好，然后再到其他市場尋找機會，比如基于物聯網的政企市場。

全球基礎電信業低迷已經成為常態。其實，包括中國移動在內，運營商的收入增速都進入了低迷時期。2014年運營商收入1.15萬億元，增速由8.7％下滑至3.6％。若考慮營改增帶來的影響，則增速約為-1.3％。

電信專家韋樂平預測，未來全球電信業將進入持續下滑階段，未來幾年占收入60％的移動業務將進入持續下滑通道，年均復合增長率1.4％，年均ARPU值增長-2.7％，2018年全球移動收入將首次出現負增長。

在整個行業進入快速下滑周期的大背景下，重組聯通恐怕無法解決實質問題。

公用事業還是盈利企業

如果未來運營商被定位為基礎設施和公用事業單位，中國聯通面臨的問題立刻迎刃而解

多位接受《財經》記者采訪的行業人士認為，電信運營商的曖昧定位才是根源癥結：電信運營商如果定位為戰略性基礎設施和公用事業行業，承擔社會和普遍服務義務，則無需太高的收入和利潤考核，但另一方面，目前國資委還在按照市場主體考核運營商的收入和利潤，運營商不得不在基礎網絡服務之外尋找更多增收來源。

如果未來運營商被定位為基礎設施和公用事業單位，中國聯通面臨的問題立刻迎刃而解，但如果運營商還需要在市場上與互聯網公司產生競合化學反應，單純的重組無法解決聯通的長期問題。比如，運營商是否需要繼續和互聯網公司競爭，掌控數據入口？

傳統運營商盡管擁有幾乎覆蓋全國人口的龐大數據，但這些數據幾乎是“死”的。

與運營商合作開放公有云平臺的一位IT人士告訴《財經》記者，運營商已經開始意識到這些沉睡的數據的重要性，并試圖盤活它們，但運營商數據極為龐大和雜亂，單單整理和清洗數據，恐怕就需要數年時間。

中國聯通的一位技術主管承認，運營商尤其是中國聯通的技術團隊力量與BAT為代表的互聯網公司相比相差很遠，目前基于大數據挖掘的互聯網業務主要靠合作伙伴的力量來彌補。這也是中國聯通近兩年來在互聯網新業務的開拓上以管道換資源，廣泛尋找互聯網合作伙伴的初衷所在。

與其他運營商兄弟相比，中國聯通在和互聯網公司的合作中姿態最低。樂視的一位渠道合作主管告訴《財經》記者，樂視在和三大運營商接觸關于樂視手機后向流量的合作中，電信、移動給出的報價“讓樂視難以接受”，最終卻與中國聯通達成了合作。中國聯通給了樂視“一個相當驚喜的價格”。

中國移動的一位中層人士評價，中國聯通此舉無異于賤賣流量，不僅無法在與互聯網公司的合作中獲得用戶價值，還會進一步加快管道價值的邊緣化以及互聯網公司對運營商的業務侵蝕。

與此同時，互聯網公司在網絡基礎設施上的投資趨勢正在越來越顯性化。全球互聯網企業的網絡基礎設施投資增長率達22.5％，是電信企業3％的7倍；預計2023年全球互聯網企業的投資將會超過電信業。

韋樂平在近期的一個運營商內部溝通會上預測，運營商管道化是技術進步的結果，難以逆轉。但管道依然是金飯碗，降低成本和智能管道是維系生存和發展的根本。