聯(lián)想又要收購(gòu)黑莓了。據(jù)美國(guó)媒體Benzinga透露，中國(guó)的聯(lián)想集團(tuán)最早可能在本周出價(jià)收購(gòu)加拿大移動(dòng)通訊設(shè)備制造商黑莓，消息披露，聯(lián)想首次出價(jià)可能為15美元/股，最終可能在18美元/股左右。不過(guò)，隨后聯(lián)想相關(guān)人士回應(yīng)：不對(duì)市場(chǎng)猜測(cè)發(fā)布評(píng)論，相關(guān)報(bào)道并不屬實(shí)。
聯(lián)想收購(gòu)黑莓的曖昧消息也不是一次兩次了。此前，《華爾街日?qǐng)?bào)》曾援引匿名消息報(bào)道，聯(lián)想已經(jīng)就收購(gòu)黑莓展開了盡職調(diào)查，并已與黑莓簽署了非披露協(xié)議。而聯(lián)想CFO黃偉明也曾在2013年1月表示，黑莓是聯(lián)想有望收購(gòu)的眾多機(jī)會(huì)之一。但是消息兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，最終都已澄清“緋聞”告終，就連這次也不例外。
既然如此，為什么還會(huì)屢次傳出聯(lián)想并購(gòu)黑莓的傳聞呢？除了輿論上的捕風(fēng)捉影和企業(yè)之間公關(guān)戰(zhàn)的猜想外，僅從聯(lián)想和黑莓雙方來(lái)看這次收購(gòu)也是比較有吸引力的。聯(lián)想是PC界的老大，急切渴望往PC+的方向轉(zhuǎn)型，今年更是成立了一家專注于互聯(lián)網(wǎng)智能終端的新公司，想在智能終端市場(chǎng)大干一場(chǎng)的愿望迫切。而黑莓雖然被蘋果三星拉下神壇，但是作為國(guó)際型的大公司還有些壓箱底的專利和企業(yè)級(jí)市場(chǎng)的深層積淀存在。如果兩者結(jié)合，至少在外人看來(lái)還是“郎才女貌”的組合。
但是正如婚姻大事不可魯莽，企業(yè)之間的收購(gòu)也不是外界覺(jué)得匹配就可以實(shí)施的，還有很多現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題存在。就聯(lián)想收購(gòu)黑莓而言，就要思考下面三個(gè)方向的問(wèn)題。
問(wèn)題一：黑莓愿意賣么？
聯(lián)想跟黑莓不斷有緋聞傳出，還在于黑莓在2013年的一段時(shí)間內(nèi)一直在尋找買家。2013年9月的時(shí)候，黑莓甚至簽署過(guò)收購(gòu)意向書，收購(gòu)方是FairfaxFinancial領(lǐng)銜的財(cái)團(tuán)，收購(gòu)價(jià)為47億美元。不過(guò)最終，黑莓在2013年11月份正式宣布放棄出售公司的計(jì)劃。
黑莓并未解釋放棄出售計(jì)劃的具體原因。但黑莓最終沒(méi)有出售卻是既有的事實(shí)。而且從黑莓更換CEO來(lái)看，這種放棄都是對(duì)黑莓未來(lái)發(fā)展積極的探索。而程守宗在接替海因斯之后也沒(méi)令投資者失望。根據(jù)黑莓公布的2015財(cái)年第二財(cái)季財(cái)報(bào)顯示：黑莓第二財(cái)季凈虧損2.07億美元，與去年同期的凈虧損9.65億美元相比有所收窄。而受財(cái)報(bào)影響，黑莓股價(jià)應(yīng)聲大漲7%。黑莓CEO程守宗制定的復(fù)興計(jì)劃有了成效。
而且黑莓為了避開與蘋果三星競(jìng)爭(zhēng)的鋒芒，開始在軟件上更加貼近用戶的喜好。雖然有分析人士指出，黑莓只是暫時(shí)延緩了出售的計(jì)劃，但是程守宗此前聲稱，即使出售黑莓，其郵件和手機(jī)業(yè)務(wù)也不會(huì)賣給中國(guó)公司。而事實(shí)上，黑莓公司目前的核心價(jià)值就在于手機(jī)業(yè)務(wù)中與通信相關(guān)的部分專利。黑莓的出售計(jì)劃暫時(shí)擱淺，現(xiàn)在發(fā)展還不錯(cuò)，最核心有價(jià)值的信息不會(huì)出售給中國(guó)，這幾點(diǎn)已經(jīng)基本上斷絕了聯(lián)想收購(gòu)黑莓的可能性。
問(wèn)題二：聯(lián)想買的起么？
聯(lián)想2013年?duì)I收為387億美元；黑莓為52億美元。而聯(lián)想的市值現(xiàn)在100多億美元，黑莓的估值是47億美元。雖然聯(lián)想曾經(jīng)在2005年?duì)I收30億美元的情況下花了12.5億美元收購(gòu)IBM的全球PC業(yè)務(wù)，但是現(xiàn)在來(lái)看，聯(lián)想不具備九年前規(guī)模快速擴(kuò)張的能力，畢竟現(xiàn)在全球PC市場(chǎng)正在萎縮，而智能手機(jī)市場(chǎng)的增長(zhǎng)也在放緩。
而且實(shí)際上聯(lián)想的現(xiàn)金流也比較緊張。在2013年聯(lián)想跟黑莓的緋聞之后，聯(lián)想先在2014年1月花29億美元收購(gòu)了摩托羅拉移動(dòng)業(yè)務(wù)，然后又在9月29日，正式宣布花費(fèi)約21億美元收購(gòu)了IBMx86服務(wù)器業(yè)務(wù)。先后50億美元的大手筆收購(gòu)，已經(jīng)讓聯(lián)想的現(xiàn)金流變得非常緊張。
根據(jù)聯(lián)想財(cái)報(bào)，截止2013年6月30日，聯(lián)想凈現(xiàn)金儲(chǔ)備為31億美元。黑莓的當(dāng)時(shí)的估值是47億美元。收購(gòu)黑莓，當(dāng)時(shí)對(duì)聯(lián)想而言就比較勉強(qiáng)，而在先后花了50億美元收購(gòu)摩托羅拉移動(dòng)也IBM的X86服務(wù)器之后，聯(lián)想就算有心收購(gòu)黑莓，也已經(jīng)沒(méi)有多余的現(xiàn)金流去操作。更遑論，聯(lián)想已經(jīng)在移動(dòng)市場(chǎng)上面收購(gòu)了摩托羅拉移動(dòng)，這在某些層面上，就是對(duì)黑莓的放棄。
問(wèn)題三：加拿大和美國(guó)政府同意么？
就算黑莓要賣，聯(lián)想也能買的起，這件事情也有其他阻礙因素的存在，最大的阻礙來(lái)自于加拿大和美國(guó)政府。
與傳統(tǒng)的PC硬件業(yè)務(wù)不同，黑莓涉及數(shù)以億計(jì)的企業(yè)及政府機(jī)密電郵的安全網(wǎng)絡(luò)，以及龐大的云儲(chǔ)存業(yè)務(wù)。黑莓出售將會(huì)首先獲得加拿大、美國(guó)等監(jiān)管部門審批。
而根據(jù)加拿大投資法，聯(lián)邦政府擁有可否定外資收購(gòu)加國(guó)企業(yè)的廣泛權(quán)限，如果聯(lián)邦政府認(rèn)為并購(gòu)交易不能給加國(guó)帶來(lái)“凈好處”，或者可能危及國(guó)家安全，就可予以否決。更要命的是，美國(guó)政府幾乎不會(huì)批準(zhǔn)中國(guó)企業(yè)的相關(guān)收購(gòu)。美國(guó)大量的政府雇員、安全部門、跨國(guó)企業(yè)目前仍在大量使用黑莓手機(jī)，甚至包括美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬。而在全球信息安全問(wèn)題頻出，尤其是棱鏡門時(shí)間之后，國(guó)家之間的信息安全問(wèn)題已經(jīng)上升到最敏感的時(shí)刻，這一點(diǎn)，從華為和中興一直遭到美國(guó)的審查就能看出來(lái)。所以，在這個(gè)風(fēng)口浪尖上，聯(lián)想收購(gòu)黑莓，可能性已經(jīng)約等于零了。
京公網(wǎng)安備 11010502049343號(hào)