日本即時(shí)通訊應(yīng)用Line將于7月15日在東京上市，同時(shí)于美國(guó)時(shí)間7月14日在紐約上市。Line在東京上市的指導(dǎo)價(jià)格為每股2800日元，將在東京發(fā)行至多1127億日元的股份。
Line的目標(biāo)是募集10億美元至20億美元資金，估值達(dá)50億美元至60億美元。Line選擇從美國(guó)投資人手中募集半數(shù)的資金，目的是繼在東南亞市場(chǎng)擴(kuò)張后，把觸角伸向北美市場(chǎng)。
Line與美國(guó)的WhatsApp、韓國(guó)的KakaoTalk、中國(guó)的微信齊名，被稱為日本版的微信。不過(guò)，Line上一次準(zhǔn)備IPO時(shí)估值達(dá)90億美元，這意味著Line過(guò)去兩年時(shí)間估值已大幅縮水。
相比當(dāng)前中國(guó)眾多科技企業(yè)在A股的高估值，Line的估值可謂是“良心價(jià)”。那么，Line到底有哪些特點(diǎn)呢?雷帝網(wǎng)深入分析Line的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，希望給投資人更多的了解及對(duì)比。
Line單季營(yíng)收已超3億美元
Line的招股書(shū)顯示，其2015年?duì)I收達(dá)到1205億日元(約10.75億美元)，到2016年第一季度營(yíng)收達(dá)到341億日元(約3.03億美元)。
Line的收入構(gòu)成主要分為通信和內(nèi)容、廣告兩部分。2016年第一季度，Line來(lái)自通信和內(nèi)容的收入占比達(dá)64.5%，Line來(lái)自廣告的收入達(dá)35.5%。
Line通信和內(nèi)容的收入中通信方面收入達(dá)76.86億日元，占比23%，來(lái)自內(nèi)容收入達(dá)35.5%，來(lái)自其他的收入達(dá)6%;Line廣告收入中來(lái)自Line廣告占27.8%，來(lái)自門(mén)戶廣告占7.7%。
Line在2015年來(lái)自通信和內(nèi)容的收入占比達(dá)70.3%，其中，內(nèi)容收入占比達(dá)42.3%，Line來(lái)自廣告的收入占比29.7%，其中，來(lái)自line廣告占比達(dá)19.9%。
從趨勢(shì)看，Line來(lái)自通信的收入基本占比在23%左右，最大變化是，Line來(lái)自內(nèi)容收入的占比在持續(xù)下降，但來(lái)自Line廣告的收入占比在持續(xù)增加。
發(fā)生這一變化的原因是，line在2015年12月上線了時(shí)間軸廣告，允許廣告主可以在用戶的時(shí)間軸上廣告，line向廣告客戶收取每時(shí)間軸廣告固定的費(fèi)用，一直到2016年5月結(jié)束。
從2016年6月開(kāi)始，line轉(zhuǎn)移到廣告客戶收費(fèi)每次展示的時(shí)間軸廣告以及為整個(gè)內(nèi)容產(chǎn)品其他有針對(duì)性的本地移動(dòng)廣告的固定費(fèi)用。
Line在2016年4月還成立了一個(gè)研發(fā)部門(mén)，專注于大數(shù)據(jù)和機(jī)器學(xué)習(xí)的研究。Line希望借此來(lái)開(kāi)發(fā)新服務(wù)，并提煉內(nèi)容和廣告。
主要是人員成本 占比近30%
從具體成本與費(fèi)用構(gòu)成看，line主要支出是支付處理和許可費(fèi)用、職工薪酬費(fèi)用、營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用、基礎(chǔ)設(shè)施和通訊費(fèi)用、驗(yàn)證及其他服務(wù)費(fèi)用及其他運(yùn)營(yíng)費(fèi)用等。
Line增長(zhǎng)最快的是職工薪酬費(fèi)用，從2014年的占比21.2%增長(zhǎng)到了2015年的29.5%，市場(chǎng)費(fèi)用的占比則從20.9%下降到了13.8%，其他開(kāi)支費(fèi)用從9.9%上升到了12%。
職工薪酬費(fèi)用增長(zhǎng)的主要原因是，全職員工從2014年12月31日的1783人增長(zhǎng)到了2015年12月31日的2454人，此外，line在2014年1月、8月和2015年2月分別授予了員工部分期權(quán)，導(dǎo)致的股票產(chǎn)生成本從29.75億日元增長(zhǎng)到112.13億日元。
截至到2016年3月31日，line一共擁有員工2537人，其中，在日本擁有1107人，在日本之外地方擁有1430人。
截至到2016年3月31日，line擁有的現(xiàn)金及等價(jià)物為350.82億日元，要高于上年同期的208.77日元。截至到2015年12月31日，line擁有的現(xiàn)金及等價(jià)物為336.52億日元。
從利潤(rùn)來(lái)看，line在2016年第一季度虧損2.34億日元(約200萬(wàn)美元)，但line調(diào)整后的利潤(rùn)(虧損)期間為379億日元(3400萬(wàn)美元)，2015年利潤(rùn)(虧損)期間為9100萬(wàn)美元。
最大瓶頸是用戶增長(zhǎng)乏力
目前l(fā)ine已圍繞著通信展開(kāi)了眾多的服務(wù)，平臺(tái)上吸引了很多的內(nèi)容提供方、品牌主等。
Line依靠饅頭人、可妮兔、布朗熊等卡通表情早已包火遍亞洲，在日本、中國(guó)臺(tái)灣、泰國(guó)和印度尼西亞的即時(shí)聊天軟件市場(chǎng)排名第一，這些地區(qū)用戶占Line全部活躍用戶中的2/3。
到2016年3月31日，Line每月活躍用戶數(shù)量已高達(dá)2.18億，在2015年第一季度、第二季度、第三季度、第四季度分別為2.05億、2.11億、2.12億、2.15億。
Line最大瓶頸是當(dāng)前用戶增長(zhǎng)乏力，Line曾想擴(kuò)展中國(guó)市場(chǎng)，但最終無(wú)功而返。相比每月?lián)碛?.62億活躍用戶的微信及20億的Facebook，Line還是要遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于這些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
從另一個(gè)維度看，Line到2016年第一季度發(fā)送信息42億次，收到信息161.86億次，從過(guò)去一年看，Line的發(fā)送信息和接收信息已經(jīng)基本達(dá)到一個(gè)飽和的狀態(tài)。
Line是屬于韓國(guó)企業(yè)NAVER全資控股的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，隨著這一次發(fā)行新股份，NAVER持有的股份仍將高達(dá)83.3%，新投資人將持股達(dá)16.7%。
當(dāng)前，整個(gè)美股市場(chǎng)一片低迷，中概股360、世紀(jì)互聯(lián)、優(yōu)酷土豆等紛紛已經(jīng)回歸或即將回歸A股，而2016年尚未有一家科技類企業(yè)通過(guò)IPO募資1.5億美元以上。
這就意味著如果Line此次IPO成功，這將是今年以來(lái)全球科技企業(yè)中最大規(guī)模的IPO。分析人士認(rèn)為，這對(duì)當(dāng)前低迷的美股市場(chǎng)行業(yè)可能會(huì)起到提振作用。
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