1月25日消息，據(jù)外電報(bào)道，曾經(jīng)的谷歌多年來(lái)為Moonshot項(xiàng)目（指瘋狂的想法或者不大可能實(shí)現(xiàn)的項(xiàng)目）投入了數(shù)百億美元，但是投資人一直無(wú)法真正測(cè)算谷歌Moonshot項(xiàng)目的投入情況，以及如何掩飾了谷歌核心廣告業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率。但是隨著谷歌重組為Alphabet并分開(kāi)報(bào)送財(cái)報(bào)，谷歌核心廣告業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率將首次展示在公眾面前。
作為Alphabet旗下最重要的子公司，谷歌將會(huì)在下月發(fā)布該公司2015年第四季度財(cái)報(bào)。隨著Alphabet透明性的增加，谷歌廣告業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率可能會(huì)大幅提升，并有望讓投資人獲得更高的收益。
在去年重組為Alphabet之后，意味著Alphabet將對(duì)旗下業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)更加透明。該公司已經(jīng)承諾，將從去年第四季度開(kāi)始按照子公司分報(bào)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，其中就包括了生命科學(xué)、家庭自動(dòng)化、寬帶服務(wù)等子公司的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)。這也意味著Alphabet將會(huì)向外界更清晰的透露包含無(wú)人駕駛汽車(chē)等項(xiàng)目的孵化實(shí)驗(yàn)室的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)。
在過(guò)去的12個(gè)月中，Alphabet股價(jià)增長(zhǎng)了近40%，表現(xiàn)強(qiáng)于除亞馬遜和Netflix之外的任何一家大型科技公司。這同時(shí)也讓Alphabet的市值接近蘋(píng)果，有望取代后者成為全球市值最高的公司。蘋(píng)果目前依舊是全球市值最高的公司，市值為5623億美元；而Alphabet的市值為5127億美元。但是蘋(píng)果股價(jià)和市值在近幾個(gè)出現(xiàn)了大幅的下滑，而Alphabet的市值卻一直在去年年底創(chuàng)出的歷史最高附近徘徊。受去年第三季度業(yè)績(jī)超市場(chǎng)預(yù)期的推動(dòng)，Alphabet的市值曾在一個(gè)交易日內(nèi)大漲600億美元。在此之外，蘋(píng)果的市值要比Alphabet高出3000多億美元。
除去業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)之外，推動(dòng)Alphabet股價(jià)飆升的另一個(gè)原因便是公司管理層承諾向投資人提供更大的透明度。這也會(huì)凸顯谷歌廣告業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率，因?yàn)檫^(guò)去該項(xiàng)業(yè)務(wù)一直需要承擔(dān)其它業(yè)務(wù)的支出。
截至目前，市場(chǎng)中還沒(méi)有人掌握Alphabet究竟為自己的Moonshot項(xiàng)目投入了多少資金。Alphabet去年的資本支出達(dá)到了110億美元，較上年增長(zhǎng)了50%；該公司目前的運(yùn)營(yíng)支出占到了凈營(yíng)收的大約45%，高于五年前的39%。該公司的員工數(shù)量目前已接近6萬(wàn)人，同期增長(zhǎng)了一倍以上。
雖然Alphabet對(duì)Moonshot項(xiàng)目的具體支出仍不得而知，外界唯一能掌握的線索或許就是Alphabet的“70/20/10”法則。根據(jù)這一投資策略，Alphabet大約70%的支出都被用于核心業(yè)務(wù)；大約20%的支出被用于相關(guān)業(yè)務(wù)；大約10%的支出則被用于“更遠(yuǎn)的領(lǐng)域”。最后一部分支出當(dāng)前被假設(shè)為給公司目前不會(huì)帶來(lái)任何營(yíng)收。
在Alphabet 2015年前三季度的197億美元運(yùn)營(yíng)支出當(dāng)中，大約有10%流入了該公司的Moonshot項(xiàng)目。如果排除該項(xiàng)支出，谷歌的核心業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率將會(huì)從26%上升至29%。
如果谷歌能夠證明該公司的核心業(yè)務(wù)實(shí)際上利潤(rùn)率要更高，這能否讓Alphabet的市值再增加570億美元？雖然這絕非是一筆小數(shù)目，但是考慮到Alphabet的透明性會(huì)更高，該公司理應(yīng)獲得這樣的獎(jiǎng)勵(lì)。自去年1月以來(lái)，也就是亞馬遜首次開(kāi)始單獨(dú)披露該公司利潤(rùn)率更高的云計(jì)算業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)之后，該公司的市值增加了大約1340億美元。就動(dòng)態(tài)市盈率而言，Alphabet當(dāng)前尚不足亞馬遜的四分之一。就這一點(diǎn)來(lái)看，押注Alphabet股價(jià)有望隨財(cái)報(bào)的發(fā)布而大幅增長(zhǎng)算不上是什么賭博。
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