美國(guó)財(cái)經(jīng)網(wǎng)站24/7 Wall St.近日評(píng)出了9家曾經(jīng)輝煌但如今已經(jīng)沒(méi)落的美國(guó)公司，戴爾、AMD、Zynga和Groupon等科技公司位列其中。
以下為文章概要：
許多美國(guó)公司從默默無(wú)聞到被稱(chēng)贊偉大的過(guò)程往往很短，有的甚至不到10年。這些公司成為所在行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，以創(chuàng)新、高速增長(zhǎng)和飆升的股價(jià)而聞名于世。在這類(lèi)榜單中，往往都會(huì)有谷歌和蘋(píng)果的身影。所謂否極泰來(lái)，也有無(wú)數(shù)家喻戶曉的大公司在獲得成功之后陷入困境，甚至破產(chǎn)或消失。最近的例子包括美國(guó)航空公司母公司AMR、Borders和柯達(dá)。
而介于偉大和失敗之間的，則是那些曾經(jīng)是行業(yè)領(lǐng)袖但如今已經(jīng)沒(méi)落的公司。它們可能在鼎盛時(shí)期過(guò)去很多年甚至幾十年之后仍然持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)著。它們的高管努力尋找更好的戰(zhàn)略，董事會(huì)則常常尋找新的管理層。然而，對(duì)于那些永遠(yuǎn)陷入困境且遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于行業(yè)領(lǐng)先的公司來(lái)說(shuō)，它們東山再起的機(jī)會(huì)幾乎為零。競(jìng)爭(zhēng)者已經(jīng)獲得了太多的市場(chǎng)份額，而且往往擁有更好的財(cái)務(wù)狀況。或者有時(shí)候，由于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)或行業(yè)的變化，它們的產(chǎn)品和服務(wù)再也不被消費(fèi)者所需要。
以下9家美國(guó)公司都是包括在標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)500的公司。它們?cè)?jīng)是各自行業(yè)的領(lǐng)袖，但如今均已經(jīng)沒(méi)落，幾乎沒(méi)有重現(xiàn)輝煌的可能。它們往往丟掉了大部分的市場(chǎng)份額，股價(jià)大幅下挫，利潤(rùn)更是下降嚴(yán)重甚至虧損。
杰西潘尼
1、杰西潘尼（J.C. Penney Company Inc.）
杰西潘尼創(chuàng)立于1913年，曾在長(zhǎng)達(dá)幾十年間一直是美國(guó)最大的零售商之一。但自從2004年麥倫·烏爾曼三世（Myron Ullman III）擔(dān)任CEO以來(lái)，杰西潘尼的營(yíng)收開(kāi)始下滑，從2007年的199億美元降至2011年的173億美元。同期利潤(rùn)從11億美元降至虧損1.52億美元。
杰西潘尼公司的股價(jià)在5年間下滑了70%。相比之下，梅西百貨（Macy’s Inc）和塔吉特（Target Corp.）同期業(yè)績(jī)均基本持平。近年來(lái)，杰西潘尼在零售領(lǐng)域的地位遭到了梅西百貨、塔吉特、沃爾瑪和好市多等眾多對(duì)手的挑戰(zhàn)。杰西潘尼甚至不得不關(guān)閉曾經(jīng)非常成功的百貨目錄業(yè)務(wù)，并從公司外部尋找新CEO。
杰西潘尼公司董事會(huì)最終選擇了前蘋(píng)果零售業(yè)務(wù)副總裁羅恩·約翰遜（Ron Johnson）。羅恩·約翰遜于2011年6月上任。他推動(dòng)對(duì)杰西潘尼的定價(jià)策略進(jìn)行了調(diào)整，但最終收效甚微。杰西潘尼第一財(cái)季營(yíng)收下滑20.1%至32億美元，虧損額達(dá)1.63億美元。該公司互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)營(yíng)收更是大降27.9%至2.71億美元。
相比之下，梅西百貨實(shí)體店和在線零售總營(yíng)收上季度增長(zhǎng)了4.3%至61億美元。而梅西百貨無(wú)論從營(yíng)收還是員工數(shù)量上都算不上是杰西潘尼最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。沃爾瑪去年的營(yíng)收為4500億美元，好市多去年?duì)I收也達(dá)到了890億美元。
紐約時(shí)報(bào)公司
2、紐約時(shí)報(bào)公司
多年以來(lái)，《紐約時(shí)報(bào)》一直是美國(guó)首屈一指的報(bào)紙。然而到近年來(lái)，紐約時(shí)報(bào)公司的日子開(kāi)始變得不好過(guò)。十年前，紐約時(shí)報(bào)公司營(yíng)收31億美元，盈利3億美元。2011年，該公司營(yíng)收為23億美元，虧損4000萬(wàn)美元。
《紐約時(shí)報(bào)》最主要的失誤是，轉(zhuǎn)向在線新聞的步伐不夠快，不足以抵消印刷廣告遭受的侵蝕。該公司轉(zhuǎn)型的步伐緩慢，還使得競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手如《赫芬頓郵報(bào)》、谷歌新聞、AOL和雅虎等網(wǎng)絡(luò)媒體趁機(jī)崛起。
紐約時(shí)報(bào)公司2011年?duì)I收為23億美元，但市值僅為12億美元。相比之下，八卦新聞聚合網(wǎng)站Demand Media在2011年?duì)I收為3.25億美元，但其市值達(dá)到了8.65億美元。之所以這兩家公司的市值如此接近，是因?yàn)榧~約時(shí)報(bào)公司絕大部分營(yíng)收仍然來(lái)源于日薄西山的印刷業(yè)務(wù)。紐約時(shí)報(bào)公司的市值和現(xiàn)金儲(chǔ)備如此低，甚至不允許其更加激進(jìn)地轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)或收購(gòu)大型互聯(lián)網(wǎng)公司。
相比其他美國(guó)報(bào)紙，《紐約時(shí)報(bào)》的獨(dú)特之處就在于它擁有高質(zhì)量的編輯內(nèi)容。該公司一直保持著數(shù)量龐大的編輯團(tuán)隊(duì)。然而，紐約時(shí)報(bào)公司2009年裁員100人，約占新聞團(tuán)隊(duì)人數(shù)的8%。
盡管紐約時(shí)報(bào)公司在數(shù)字訂閱方面取得了一定進(jìn)展，但該公司仍然未能實(shí)現(xiàn)很好的營(yíng)收增長(zhǎng)。在紐約時(shí)報(bào)公司進(jìn)軍數(shù)字世界的征程中，印刷業(yè)務(wù)已經(jīng)成為該公司的一大負(fù)擔(dān)。
Groupon
3、Groupon
Groupon出現(xiàn)在這份名單里的原因之一是，自從該公司2011年11月上市以來(lái)，其股價(jià)已經(jīng)下跌超過(guò)70%。Groupon的主要問(wèn)題是，該公司最早開(kāi)創(chuàng)的在線優(yōu)惠券業(yè)務(wù)如今已經(jīng)大眾化。對(duì)于亞馬遜和沃爾瑪?shù)却笮土闶凵虂?lái)說(shuō)，進(jìn)入該領(lǐng)域的難度并不大。
在2009年剛剛上線時(shí)，Groupon曾是業(yè)內(nèi)最著名的公司。Groupon營(yíng)收從最初的1500萬(wàn)美元增長(zhǎng)至去年的16億美元，但增長(zhǎng)付出的代價(jià)相當(dāng)高昂。該公司在兩年期間虧損了6.75億美元。
Groupon最近一個(gè)季度營(yíng)收增長(zhǎng)89%至5.59億美元，但其擴(kuò)張的代價(jià)同樣不小：其虧損額從去年同期的1200萬(wàn)美元增長(zhǎng)到了1.47億美元。
Groupon的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手很快就抄襲了它絕大部分業(yè)務(wù)手法。根據(jù)comScore的統(tǒng)計(jì)，與Groupon業(yè)務(wù)模式類(lèi)似的LivingSocial去年擁有獨(dú)立訪客720萬(wàn)，接近Groupon的1100萬(wàn)。谷歌也通過(guò)推出Google Offers進(jìn)軍團(tuán)購(gòu)領(lǐng)域。
《芝加哥太陽(yáng)報(bào)》如此總結(jié)Groupon面臨的巨大挑戰(zhàn)，“Groupon一直以來(lái)被巨額營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用和人員成本所拖累，且面臨著來(lái)自亞馬遜、LivingSocial以及上百家團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)。”
Sprint Nextel Corp
4、Sprint Nextel Corp.
Sprint近期終于報(bào)出了一些還不錯(cuò)的業(yè)績(jī)。然而，這并不能掩蓋這樣一個(gè)事實(shí)：作為美國(guó)第三大運(yùn)營(yíng)商，Sprint的規(guī)模再也無(wú)法追趕上AT&T和Verizon。
Sprint的營(yíng)收從2002年到2006年下滑迅速。在此期間，營(yíng)收從410億美元降至152億美元。2004年，Sprint宣布以350億美元收購(gòu)Nextel，而這一決定最終證明是一場(chǎng)災(zāi)難。客戶紛紛離開(kāi)合并后的公司，Sprint甚至多次登上MSN“客戶服務(wù)恥辱榜”。盡管該公司客戶服務(wù)從那以后有很大改進(jìn)，但較差的口碑對(duì)該公司的損失已經(jīng)無(wú)法挽回。
在AT&T和Verizon增速迅猛的同時(shí)，Sprint的營(yíng)收從2007年的411億美元下滑至去年的337億美元，在此期間的累計(jì)虧損超過(guò)430億美元。Sprint如今擁有5000萬(wàn)客戶，而相比之下Verizon的客戶數(shù)量為1.04億，AT&T則為9500萬(wàn)。正如一名Morningstar研究員最近所說(shuō)的那樣，“盡管Sprint很努力地追趕，但Verizon和AT&T已經(jīng)受益于Sprint的沒(méi)落。隨著數(shù)據(jù)服務(wù)在電信行業(yè)變得日益重要，Sprint對(duì)抗規(guī)模更大的對(duì)手的難度將越來(lái)越大。
Barnes & Noble Inc
5、Barnes & Noble Inc.
Barnes & Noble沒(méi)落的原因只用一個(gè)詞就足以形容：亞馬遜。2002年，Barnes & Noble營(yíng)收為49億美元，利潤(rùn)為1.09億美元。同一年，亞馬遜營(yíng)收39億美元，虧損1.49億美元。快進(jìn)到2011年，亞馬遜營(yíng)收達(dá)481億美元，利潤(rùn)為6.31億美元。同一年，Barnes & Noble營(yíng)收僅為71億美元，虧損6900萬(wàn)美元。
Barnes & Noble的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)模巨大且代價(jià)高昂。該公司截至今年4月份在美國(guó)50個(gè)州運(yùn)營(yíng)1338家書(shū)店，其中包括647家位于大學(xué)校園的店面。很顯然這些書(shū)店需要庫(kù)存、租金和人員成本。在提交給SEC的文件中，Barnes & Noble將“傳統(tǒng)零售書(shū)店市場(chǎng)的成熟”看作是風(fēng)險(xiǎn)因素之一。如此一來(lái)，也就不難理解上一個(gè)財(cái)年Barnes & Noble零售收入為何同比下滑2%至48.6億美元。
2011年，Barnes & Noble負(fù)責(zé)數(shù)字業(yè)務(wù)（包括閱讀器、數(shù)字內(nèi)容和配件）的Nook部門(mén)營(yíng)收僅為9.33億美元。盡管數(shù)字內(nèi)容銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)34%，但占整個(gè)公司銷(xiāo)售收入的比例仍然較小。
Barnes & Noble在數(shù)字內(nèi)容市場(chǎng)上的地位也非常不穩(wěn)固，尤其是考慮到其N(xiāo)ook電子書(shū)閱讀器的市場(chǎng)份額。Nook電子書(shū)閱讀器在美國(guó)的市場(chǎng)份額是27%，相比之下亞馬遜Kindle的份額為60%，蘋(píng)果為10%。Barnes & Noble的在線業(yè)務(wù)幾乎沒(méi)有好轉(zhuǎn)的希望，傳統(tǒng)的零售書(shū)店業(yè)務(wù)也已停止增長(zhǎng)。
Zynga
6、Zynga
作為一家社交游戲公司，Zynga似乎不應(yīng)該登上這份榜單。Zynga的營(yíng)收從2008年的1940萬(wàn)美元增長(zhǎng)到了去年的11.4億美元。然而，為了保持行業(yè)領(lǐng)先，Zynga的支出巨大，去年虧損達(dá)4.04億美元。
Zynga依賴(lài)Facebook的模式看起來(lái)異常成功。在上個(gè)季度，Zynga擁有1.92億每月獨(dú)立用戶，同比增長(zhǎng)27%。但隨著虛擬游戲數(shù)量的增長(zhǎng)，保持領(lǐng)先的成本已經(jīng)變得高不可攀。Zynga上季度營(yíng)收3.32億美元，虧損2300萬(wàn)美元。而去年同期Zynga營(yíng)收為2.79億美元，盈利100萬(wàn)美元。
Zynga的增長(zhǎng)速度再也不令人印象深刻，而且該公司面臨的問(wèn)題將會(huì)越來(lái)越明顯。該公司近期調(diào)低了業(yè)績(jī)展望，以反映近期推遲發(fā)布新游戲的影響，以及現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)游戲收入的加速下滑。受此消息影響，Zynga股價(jià)大幅下挫至3美元。
然而，相比較于推遲新游戲或低于預(yù)期的來(lái)自Facebook的營(yíng)收，Zynga的問(wèn)題更加復(fù)雜、更加永久。游戲市場(chǎng)正在變得更加碎片化，因?yàn)橛螒蛘趶闹鳈C(jī)遷移至PC進(jìn)而遷移至平板電腦和智能手機(jī)。Zynga CEO馬克·平克斯（Mark Pincus）如此總結(jié)Zynga所面臨的不可逾越的挑戰(zhàn)，“我們認(rèn)為社交游戲剛剛開(kāi)始在移動(dòng)平臺(tái)快速增長(zhǎng)，我們認(rèn)為它有潛力成為移動(dòng)平臺(tái)體驗(yàn)最重要的一部分，以及未來(lái)更大的業(yè)務(wù)。”
盡管平克斯對(duì)Zynga的未來(lái)構(gòu)想很好，但Zynga的股價(jià)表現(xiàn)卻一直很糟糕。其原因正如GameIndustry International所總結(jié)的那樣，“蘋(píng)果iOS和后來(lái)的Android已經(jīng)成為了社交游戲增長(zhǎng)主導(dǎo)性的平臺(tái)，Zynga面臨著一大批新興競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)。”
戴爾公司
7、戴爾
與惠普、康柏和Gateway相同的是，戴爾曾經(jīng)是IBM創(chuàng)立的PC平臺(tái)的受惠者。戴爾憑借低價(jià)PC，獲得了快速的增長(zhǎng)。但如今，整個(gè)科技產(chǎn)業(yè)的環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化。
首先，戴爾的PC業(yè)務(wù)因管理不善和來(lái)自亞洲制造商的沖擊而遭遇重挫。如今，戴爾在智能手機(jī)和平板電腦市場(chǎng)的進(jìn)展也并不順利。
隨著計(jì)算行業(yè)快速轉(zhuǎn)移至智能手機(jī)和平板電腦，市場(chǎng)對(duì)計(jì)算機(jī)的需求已經(jīng)開(kāi)始下降。戴爾并沒(méi)有適應(yīng)這種環(huán)境，并沒(méi)有像IBM那樣實(shí)現(xiàn)多樣化。戴爾對(duì)PC銷(xiāo)售的依賴(lài)，將使戴爾與未來(lái)科技行業(yè)的潮流脫節(jié)。
AMD公司
8、AMD
看看AMD最近一個(gè)季度的財(cái)報(bào)，你就知道AMD如今的處境有多糟糕了。營(yíng)收同比下滑10%至14億美元，凈利潤(rùn)從去年同期的7000萬(wàn)美元降至4600萬(wàn)美元。AMD五年前曾是英特爾最直接的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，擁有2007年24%的服務(wù)器和PC芯片市場(chǎng)份額。去年，其市場(chǎng)份額下跌至19%。但那還不是AMD最大的問(wèn)題。這家公司2006年以54億美元收購(gòu)了圖形芯片廠商ATI。當(dāng)時(shí)，PC廠商開(kāi)始在更多機(jī)器中安裝圖形芯片。AMD需要借助收購(gòu)ATI，以跟上英特爾和英偉達(dá)。
然而，這筆收購(gòu)交易使AMD背上了不可持續(xù)的債務(wù)，幾乎沒(méi)有對(duì)改善AMD的狀況起到任何作用。AMD在2007年的營(yíng)收是60億美元，當(dāng)時(shí)英特爾營(yíng)收為383億美元。去年，AMD營(yíng)收僅為66億美元，而英特爾的營(yíng)收同期大增至540億美元。
為了尋找實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的戰(zhàn)略，AMD在過(guò)去五年間擁有三位CEO。然而，這家公司最大的挑戰(zhàn)還在前方，因?yàn)閭€(gè)人計(jì)算市場(chǎng)正在轉(zhuǎn)移至平板電腦和智能手機(jī)。蘋(píng)果iPad使用的芯片是由蘋(píng)果設(shè)計(jì)，并由三星制造的。蘋(píng)果iPhone 5可能將會(huì)搭載三星制造的四核處理器，與三星Galaxy S III所用處理器相同。iPhone 4S使用的其他芯片設(shè)計(jì)廠商還包括高通、ARM等。在這些最新一代的便攜設(shè)備中，幾乎找不著AMD產(chǎn)品的影子。
美國(guó)銀行
9、美國(guó)銀行
美國(guó)銀行如今的組成部分絕大部分來(lái)源于一系列合并和收購(gòu)交易，其中包括2003年對(duì)FleetBoston以及2005年對(duì)信用卡巨頭MBNA的收購(gòu)。這些交易背后的舵手無(wú)一例外均是2001年開(kāi)始擔(dān)任美國(guó)銀行CEO的肯·劉易斯（Ken Lewis）。到2007年，他成功將美國(guó)銀行變成了美國(guó)存款金額最大的銀行。劉易斯并不滿足，試圖將這家銀行變得更大。在美國(guó)金融系統(tǒng)幾乎陷入崩潰的時(shí)候，美國(guó)銀行于2008年1月收購(gòu)了奄奄一息的抵押貸款銀行Countrywide Financial，并在當(dāng)年9月并購(gòu)了身陷麻煩的投資銀行美林證券。
美國(guó)銀行的財(cái)務(wù)問(wèn)題隨后迅速發(fā)酵，最終不得不接受比其他大型美國(guó)銀行多得多的不良資產(chǎn)救助計(jì)劃資金--450億美元。
劉易斯的冒險(xiǎn)風(fēng)格最終成為美國(guó)聯(lián)邦政府要求美國(guó)銀行增加外部董事的原因之一。2009年1月，美國(guó)銀行新增了4名董事，其中包括一名前美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)成員和一名前聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司董事會(huì)主席。劉易斯當(dāng)年底就被踢出了美國(guó)銀行，由布萊恩·莫尼翰（Brian Moynihan）接替。但莫尼翰上任比劉易斯上任更是一場(chǎng)災(zāi)難。摩根大通超越了美國(guó)銀行成為了按資產(chǎn)計(jì)算美國(guó)最大的銀行。巨額虧損迫使美國(guó)銀行宣布裁員超過(guò)3萬(wàn)人。2011年底，美國(guó)銀行在一起集體訴訟案中被索賠500億美元，原因是在收購(gòu)美林證券時(shí)未披露足夠多的信息。美國(guó)銀行還成為了多起按揭待看賄賂案件的目標(biāo)，最終與四家其他大型美國(guó)銀行共同支付250億美元與起訴方達(dá)成和解。
美國(guó)銀行還面臨著眾多法律和資產(chǎn)負(fù)債表問(wèn)題，這些問(wèn)題可能迫使該銀行融資上百億美元。這將對(duì)股價(jià)造成打壓。最后一個(gè)也是最棘手的問(wèn)題是美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)可能對(duì)美國(guó)銀行帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。這些問(wèn)題，再加上此前因管理不善留下的傷疤和全球金融崩潰，使得美國(guó)銀行的處境非常糟糕。
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