近期鉛價格波動加劇，滬期鉛主力1502合約數度跌停，最低至11800元/噸，而在上周五又開始反攻，領漲各大金屬。對于目前鉛產業鏈現狀以及鉛價走勢，國內龍頭鉛蓄電池企業資深專家張總向SMM表達了以下看法。

周末赴河南對鉛行業進行了密切深入的了解和考察，行業情況產生了巨大變化，特別是理念上較大產生了變化。個人思考和理解如下：

1、面對行業目前市場環境，行業對未來的發展必將進行深入思索也達成了基本共識，各企業將會實質性的對生產和銷售策略進行調整。

2、包括目前的國有大型冶煉企業也拋棄了傳統意義上的蠻干，政府理念也發生改變，會以質量效益為核心進行調整，特別是上市公司更加會考慮質量效益，否則連續虧損直接將面臨退市的巨大風險，是盲目追求產值和虛弱的塊頭，還是保質量效益和持續保正良性經營和重要的殼資源？孰重孰輕，我想并非某些膚淺的投資者能夠理解。

3、簡單的歸納：例如株冶去年為了扭虧保殼經營進行了資產重組和出售資產以及在虧損產業上減產保效益的行為。今年面對行業繼續困難的情況，據我們了解，很多中小企業已經處于停產狀態，針對當前濟源有色協會的聲明應該是積極應對市場的主動作為行為，也代表了半官方的態度，今后以銷定產和以提質增效為核心的產業策略取得一致共識，并非大家質疑的還將只追求產量繼續蠻干下去。

從今年官方的數據也能夠反映和說明一些問題的實質改變，1-11月份，鉛礦和鉛產量同比是大幅下滑，而鉛酸電池產量還是同比大幅增長，汽車通訊等主要市場與國民經濟同步依然取得較大的增長是不爭的事實。未來3-5年還將維持目前的格局。另外鉛行業的上下游集中度相對其他金屬行業要高的多，行業透明度相對較高，因此調研和統計數據我想要真實的多。

最后題外話，各行業和中國經濟都處于去產能和結構化調整期，“三期”疊加并非鉛產業，而且對中國經濟也不必過度解讀和唱衰，這樣只會錯過新的機遇。鉛產業界我想也在進行轉型升級調整思路和結構，例如現在巨大的汽車啟停電池市場是符合未來產業方向和國家節能方向的，市場發展空間巨大。儲能電池在光伏風能等的需求也存在巨大的發展潛力。因此我們要清醒和理智的對未來各行業發展進行思考和認識，鉛行業也是如此，因此對市場技術發展狀況完全不通曉的投資者，面對未來中國市場，應該好好思索了，否者就如中國股市現在的強牛狀態，是無法理解和攥住難得大好改革制度和時代機遇。中國經濟已經進入新常態時期，我覺得要深入思考，中央提出的“認識新常態、適應新常態、引領新常態”大家都要轉化認識才是正道理。

目前對再生鉛市場的也有很多爭論，再生鉛確實對行業有很大影響，本來也想多說兩句我的一些看法：

1、鉛蓄電池的回收和再冶煉也是有成本的，甚至目前成本價格比對原生鉛的價格一直是倒掛的，隨著未來對環保的日益加強，成本會更高，因此這塊對價格應該是正面影響，可能未來的趨勢是原生鉛的產量會逐步下降，但是價格體系不會有變化。

2、簡單地對比，歐美日國家早就不使用原生鉛，基本是再生循環利用，但是LEM鉛市場價格較國內價格卻非常堅挺。我國未來我想也會朝著這個方向良性發展，但是這并非對行業價格負面影響的因素。舉個不形象的比喻就像現在的頁巖油革命，頁巖油氣成本是遠高于目前的油田開采價的。

我覺得目前市場有過度炒作的嫌疑，就像上一波大漲，當時就提出也不現實，結果價格很快回歸理性，我們做實體的企業還是希望行業平穩健康發展。

我看問題和思考一般不帶多頭還是空頭的分析主觀，那是做期貨投機的思路，我們實體企業是看問題本質。做分析，我認為還是要了解實際狀況和自我理智分析和思考。目前期貨價格較現貨深度貼水，華南倉庫02合約開始貼水130，買入套保是大好時機。