2013年是互聯(lián)網(wǎng)金融元年，2014年P(guān)2P網(wǎng)貸騰飛的一年，進(jìn)入2015年，網(wǎng)貸行業(yè)大浪淘沙、去粗存精已是不爭(zhēng)的大趨勢(shì)。在這個(gè)過程中，筆者認(rèn)為針對(duì)核心企業(yè)周圍的上下游企業(yè)做產(chǎn)業(yè)鏈金融的互聯(lián)網(wǎng)投融資平臺(tái)在2015年將大顯身手，沒有這方面資源的平臺(tái)將發(fā)展放緩，甚至被競(jìng)爭(zhēng)出局。
筆者做出這一判斷的理由有二：一是我國政府在金改過程中強(qiáng)調(diào)了金融要回歸扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)劃也如是。二是一大批實(shí)業(yè)企業(yè)還沒有入場(chǎng)，這些傳統(tǒng)大佬會(huì)在互聯(lián)網(wǎng)流派培育好市場(chǎng)后出來收獲果實(shí)，干掉很多不掌控資產(chǎn)端的純互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，今年是時(shí)候了。
要了解產(chǎn)業(yè)鏈金融，先來看看它都有那些模式。筆者結(jié)合自身在行業(yè)內(nèi)的長期觀察，總結(jié)產(chǎn)業(yè)鏈金融具備以下六種典型的運(yùn)行模式。
一是電商生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)融資模式。這種模式是下面第二種模式的網(wǎng)絡(luò)版，是在當(dāng)前中國電商火熱催生的一種新形態(tài)。電商平臺(tái)通過自身掌握的商家大數(shù)據(jù)提供信用或抵押貸款，具有放貸成本低、風(fēng)險(xiǎn)可控、相對(duì)更安全的特點(diǎn)。這種模式典型的代表是阿里巴巴旗下的螞蟻金融、京東金融，以及宜信與亞馬遜合作的商家貸款等。
二是經(jīng)銷商、供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)融資模式。這種模式利用核心企業(yè)的信用引入，對(duì)核心企業(yè)的多個(gè)經(jīng)銷商、供應(yīng)商提供授信。這是供應(yīng)鏈金融最典型的融資模式，目前主要運(yùn)用在汽車、鋼鐵等供應(yīng)鏈管理較為完善的行業(yè)，這些行業(yè)內(nèi)核心企業(yè)和供應(yīng)鏈成員關(guān)系緊密，并有相應(yīng)的準(zhǔn)入和退出制度。這種模式要求核心企業(yè)必須有供應(yīng)鏈管理意識(shí)，對(duì)銀行授信環(huán)節(jié)予以配合。
三是銀行物流合作融資模式。銀行與第三方物流公司合作，通過物流監(jiān)管或信用保證為客戶提供授信，合作形式包括物流公司提供自有庫監(jiān)管、在途監(jiān)管和輸出監(jiān)管等，也有物流公司基于貨物控制為客戶提供擔(dān)保的情形。銀行借助物流公司的專業(yè)能力控制風(fēng)險(xiǎn)，可以通過與物流公司的合作發(fā)現(xiàn)并切入客戶群，拓展業(yè)務(wù)空間。
四是交易所倉單融資模式。利用交易所的交易規(guī)則以及交易所中立的動(dòng)產(chǎn)監(jiān)管職能，為交易所成員提供動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押授信的一種金融服務(wù)。該模式包括現(xiàn)貨倉單質(zhì)押融資和未來倉單質(zhì)押融資兩種形式。
五是訂單融資封閉授信融資模式。這是銀行利用物流和資金流的封閉操作，采用預(yù)付賬款融資和應(yīng)收賬款融資的產(chǎn)品組合，為經(jīng)銷商提供授信的一種金融服務(wù)。
六是設(shè)備制造買方信貸融資模式。根據(jù)設(shè)備制造生產(chǎn)企業(yè)和下游企業(yè)簽訂的買賣合同，由商業(yè)銀行向下游終端企業(yè)或經(jīng)銷商提供授信，用于購買該生產(chǎn)企業(yè)設(shè)備的一種金融服務(wù)。
政府金改的政策，以及對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的態(tài)度和規(guī)劃，我在這里就不展開講，各種報(bào)道已經(jīng)傳達(dá)了不少，上至總理下至P2P平臺(tái)的營銷人員都在講要服務(wù)實(shí)業(yè)，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。下面主要分析下第二個(gè)理由，即傳統(tǒng)實(shí)業(yè)巨鱷入場(chǎng)。
綜觀以上各種模式，有傳統(tǒng)的也有新型的。在互聯(lián)網(wǎng)金融興起之前，傳統(tǒng)的經(jīng)銷商、供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)也在干這些事，包括現(xiàn)在也在干。因此，別看2014年互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模突破了2500億元，但加上線下部分保守估計(jì)不下5000億元，線下借貸所占比重非常之大，傳統(tǒng)實(shí)力派大鱷、居于產(chǎn)業(yè)鏈上游的各家企業(yè)依然還有很大的空間，模式就是觸網(wǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈金融。而且，經(jīng)過13年與14年的幾輪跑路，P2P投資人已經(jīng)變得成熟起來，他們信賴的目光會(huì)轉(zhuǎn)向更具實(shí)力的平臺(tái)。
在產(chǎn)業(yè)鏈金融各派玩家中，盡管線上與線下、新型與傳統(tǒng)企業(yè)的起點(diǎn)不同，各自的優(yōu)劣不同，但最終歸宿會(huì)基本趨于一致：讓互聯(lián)網(wǎng)金融成為一種投融資的常態(tài)融入到企業(yè)內(nèi)部、企業(yè)所在生態(tài)鏈的日常運(yùn)轉(zhuǎn)中。譬如，聯(lián)想與其大量的渠道代理商間，就可以生出一個(gè)頗具規(guī)模的P2P平臺(tái)；又譬如，華為要干互聯(lián)網(wǎng)金融，相信上量也會(huì)很快，資產(chǎn)端和理財(cái)端都不欠缺。
阿里巴巴、京東和58同城等線上平臺(tái)自不必說，它們集聚了大量的周邊企業(yè)，掌握了企業(yè)商家的各種交易數(shù)據(jù)，因此很容易甄選出優(yōu)質(zhì)的貸款方，給投資人提供優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。同時(shí)作為把握流量入口的它們，也能夠很好地將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)銷售給廣大投資人。因此，這部分企業(yè)如果通過補(bǔ)強(qiáng)金融實(shí)力，堅(jiān)持原則內(nèi)運(yùn)營，則依舊代表著最先進(jìn)的“生產(chǎn)方式”，在未來的互聯(lián)網(wǎng)格局中處于金字塔尖位置——當(dāng)然，前提是它們要守住大平臺(tái)的位置，不能失去了對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的凝聚和控制力。
或許今年以后，人們會(huì)把2015年稱之為產(chǎn)業(yè)鏈金融年。而從明年開始，互聯(lián)網(wǎng)金融或許就會(huì)像團(tuán)購一樣“銷聲匿跡”，又無處不在——每家企業(yè)都在玩互聯(lián)網(wǎng)金融，把互聯(lián)網(wǎng)金融當(dāng)做企業(yè)內(nèi)部或體系內(nèi)關(guān)聯(lián)企業(yè)資產(chǎn)配置的一項(xiàng)常規(guī)手段！
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