今年互聯網行業最令人矚目的事情莫過于阿里巴巴上市，以阿里巴巴當天收盤價93.89美元，市值達2314.39億美元，超越Facebook成為僅次于谷歌的全球第二大互聯網公司。阿里上市正值線上PC互聯網發展到達頂峰，中國互聯網的下半場將由移動互聯網尤其是線下的本地生活服務O2O接棒，這是一個公認的萬億級市場，下一個阿里巴巴最有可能來源于這里。
阿里線上電商將遇天花板
根據阿里的招股書說明書顯示，阿里巴巴IPO的上市資產主要包括：中國電商業務含淘寶網、天貓商城和聚劃算三個平臺以及B2B業務平臺1688.com；國際電商業務含alibaba.com，全球速賣通；其他業務包括云計算和互聯網基礎設施，具體指阿里云和萬網。
毫無疑問，此次阿里上市的核心資產主要是B2C天貓、C2C淘寶及聚劃算，該部分資產營收占據阿里集團年收入超過80%份額，是支撐起阿里高達兩千億美元市值的關鍵部分。然而，目前經營線上電商的店主越來越有一種共識，在阿里旗下的天貓及淘寶開店，倘若不砸錢去做直通車、鉆展等流量推廣，在數百萬商家參與競爭的背景下，商品再好性價比再高也難有太大銷量，因此已經有多個知名淘品牌“出淘”大戲連續不斷上演。據說天貓雙十一，真正賺錢的商家少于10%，大部分處于“賠本賺吆喝”的狀態，只有天貓自身才是每年賺的盤滿缽滿。
正是由于天貓及淘寶開店的生存能力越來越差，成本越來越高，必然導致開店人數增速放緩，從而影響到阿里核心電商業務未來的增長率。從阿里IPO公開的數據也可以看到，來自零售廣告營收占總收入比例2014年出現了小幅下降，收入增長已經出現疲軟的苗頭。
此外，阿里巴巴上市公司清單中剔除了包括支付寶在內的阿里所有金融資產，阿里在8月中旬已經將該部分資產作價數億美元劃歸由馬云掌管的小微金服旗下，而這部分恰恰是上市前阿里巴巴所有業務中增速最快的業務。
阿里線下能否再造一個淘寶？
統計報告顯示，2013年中國網絡購物市場交易規模1.85萬億元，占社會消費品零售總額的比重僅7.8%，未來還有很大的增長空間。然而，可以裝到箱子里快遞到用戶手中的還僅僅限于實物商品，而占居民消費支出最大比例的絕大多數生活服務消費通常都只發生在個人生活、工作地域方圓五公里的范圍內。因此，大眾旅游、酒店預訂、團購、優惠券、分類信息及商戶點評等本地生活服務O2O互聯網業務也在迅速崛起，從而締造了一個萬億級的本地生活服務O2O市場。
正是借著移動互聯網及O2O業務爆發式發展的東風，短短數年間，已經培養了一批本地生活服務巨頭，比如估值40億美元的美團網、20億美元的大眾點評網、20億美元的趕集網、16億美元的高德地圖以及市值達80億美元的攜程網、37億美元的58同城、34億美元的去哪兒等等一大批創業及上市公司。其中成立僅5年時間的美團網成為增長最快、估值最高的移動互聯網公司，其移動端擁有9000萬活躍移動用戶，移動端年交易額將近300億元，為美團網貢獻大約70%的交易額。
相對于3C數碼、服飾美妝、日用百貨等易于標準化的商品，早已廣為網購用戶歡迎，還有一大批側重本地消費體驗的本地生活服務業務，如美食、房產、汽車、裝修、婚嫁、母嬰及旅游等業務還主要盤踞在線下市場，為一大批地方門戶網站、地方報社及電視臺等傳統本地媒體貢獻數千萬元的年收入。
正是面對線下市場萬億級的本地生活服務蛋糕，BAT三大巨頭紛紛制出大招攻城掠地，阿里的支付寶錢包最先開路，微信的公眾號服務緊隨其后，百度的直達號最后包抄，從而導致巨頭線下三角殺火藥味十足。
除了直接推出重量級產品參戰，BAT巨頭也紛紛砸下重金戰略收購兼并各垂直領域移動互聯網公司，間接進軍本地生活服務O2O。比如阿里巴巴戰略投資美團網及快的打車、重金收購高德地圖，百度戰略投資去哪兒及安居客，重金收購糯米網，騰訊戰略投資大眾點評網、嘀嘀打車及58同城，重金收購高鵬網。
毫無疑問，在PC端阿里已建立起一個電商帝國，但是面對入口分散、流量分散及應用碎片化的移動互聯網，阿里的移動端電商地位遠沒有PC端穩固，時刻面臨著百度、騰訊、京東等互聯網巨頭的沖擊及蠶食。尤其是區域化、分散化特征明顯的本地生活服務O2O業務，巨頭要想占據PC端一樣的壟斷地位非常困難。本地生活服務是一個上萬億的市場空間，每一個垂直細分領域都是幾百上千億的規模，都有機會誕生下一個聚美優品及唯品會，因此也就沒有誰能真正壟斷線下O2O市場，這恰恰給了創業者與巨頭同臺競爭的機會。
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