僅僅因為一個市場規模巨大，并不意味著它就有利可圖。投資者可能對短期內的營收增長感到興奮，但到了某個時候，如果不產生利潤，他們就會變得不耐煩。亞馬遜（Amazon）最新一季的財報就是一個很好的例子。
那些財務數據揭示的是，云計算服務——即向其他公司租賃數據存儲和計算能力的業務——看起來就是一片隨時要爆發的雨云，并會給投資者的資產組合帶來虧損。
在研究這種令人不快的未來之前，讓我們來看看亞馬遜的財務數據。7月25日，在亞馬遜發布的財報不及市場預期之后——凈虧損額達到1.26億美元，是分析師此前預測的兩倍還多——該公司股價應聲下跌11%。盡管亞馬遜營收猛增23%至193億美元，但該公司的費用增長的更多，上漲24%至194億美元。
2014年，亞馬遜下調了其亞馬遜網絡服務（Amazon Web Services，以下簡稱AWS）的費率。在一次電話會議上，亞馬遜首席財務官湯姆·斯庫塔克（Tom Szkutak）表示：“我們進行了很大幅度的降價。”遺憾的是，亞馬遜并未透露其AWS業務的營收，不過據《華爾街日報》（Wall Street Journal）報道，分析師“普遍預計這項業務將在明年產生50-60億美元的年營收”。
這讓我想起哈佛商學院（HBS）戰略管理大師邁克爾·波特（Michael Porter）在其1980年的著作《競爭戰略》（Competitive Strategy）中介紹的一個概念——塑造一個行業盈利潛力的五股力量。正如我在為波特工作時所觀察到的，那些力量——現有競爭者之間的對抗、新進入者的威脅、買家和供應商各自的議價能力以及替代產品的威脅——能夠把一個表面看起來具有吸引力的行業變成無利繁榮的雷區。
上世紀90年代的個人電腦行業就是這樣一個例子。那是一個規模龐大而且增長迅速的行業，它把大部分利潤留給了供應商——比如微軟（Microsoft）和英特爾（Intel），這兩家公司結成的聯盟幾乎壟斷了對電腦核心組件的供應。
電腦廠商進行了激烈的價格競爭，而主要由大公司構成的買家利用其強大的議價能力對價格施加下行壓力。此外，這個行業的進入門檻很低，所以會有創業公司加入進來，并通過降價爭奪市場份額。
在產值達1,000億美元的云計算行業，也有類似的力量在發揮作用。國際數據公司（IDC）預計，云計算在2014年將能實現25%的增長，這讓該行業在表面上看起來非常具有吸引力，畢竟它規模很大而且增長迅速。不過，這個行業存在著來自微軟Azure和谷歌（Google）網絡服務的激烈競爭。
此外，后來者——或是財大氣粗的大公司或是初創公司——正進入這個市場。新的競爭公司包括：威瑞森通訊公司（Verizon Communications）、思科系統（Cisco Systems）、IBM以及VMware。據《華爾街日報》報道，包括Digital Ocean、Joyent以及Contegix在內的創業公司則通過創新專注于利基市場。
《華爾街日報》報道稱，亞馬遜已經大幅降價，幅度在28%-51%之間。而根據Cloud Times網站提供的數據，谷歌的計算引擎（Compute Engine）服務也在降價，其永久磁盤存儲方案（Persistent Disk）每千兆字節的價格下降了60%。《華爾街日報》暗示，更低的價格正在削減AWS的利潤率，而人們認為，這個利潤率要高于亞馬遜電子商務核心業務的利潤率。
那是因為亞馬遜在市場份額方面享有巨大的領先地位，而這種地位可能正在遭到侵蝕。投行Evercore估計，在2013年產值90億美元的IaaS（基礎設施即服務）市場，亞馬遜占有37%的份額，遠遠領先于微軟（11%）、谷歌（10%）以及Rackspace（4%）。
但在2014年，微軟已經在迅速地迎頭趕上。咨詢公司高德納（Gartner）表示，微軟正在給市場領導者AWS“帶來強有力的競爭。微軟在基礎設施和服務平臺領域的愿景讓其客戶不僅能夠提供獨立的產品，而且可以延展，跟微軟的基礎設施和站點應用進行無縫交互”。
公司之間的這種相互競爭將會對服務價格造成下行壓力。而且，考慮到把自己業務外包給其他公司的風險——后者可能出現安全漏洞或是發生服務中斷——客戶公司很可能會繼續在選擇云計算服務方面沒有常性。
最后，云計算服務提供商為保持快速增長和改革技術所需進行的投資很可能對利潤造成擠壓，正如新來者不斷涌入，并通過降價搶奪新客戶。
Rackspace是這個行業唯一的純云計算公司，而其財務狀況并不樂觀。在過去12個月，該公司營收增長了17%，但其凈利潤下降了大致相同的幅度，Rackspace的凈利潤率只有微不足道的5%。
此外，《巴倫周刊》（Barron s）報道稱，自Rackspace在5月中旬宣布尋找戰略投資以來，有意入股該公司的投資者名單正在不斷縮水。這讓我想知道，是不是聰明的錢不想進入云計算服務這片“紅海”（指眾多企業、眾多大路貨產品均集中于市場上進行“大出血”式的降價競爭，結果是血染市場——譯注）。
有些人可能會從云計算中受益，但看起來，隨著云計算服務商爭奪該行業不斷減少的利潤，它們將會爭得頭破血流。
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