8月27日，隨著中國電信發布2014年中期業績，三大運營商均已交出年中答卷。2014年的前6個月，行業監管變數多多：從營改增到混合組網試驗獲批，從虛商上路到資費定價放權，無不影響著三大運營商的經營業績和未來變革。而無論是有利的因素也好，不利的趨勢也罷，政策上一系列不確定因素已經逐一確定下來，運營商未來的發展環境也進一步明確。牌已出，看招數，上半年，三大運營商為應對政策變化已經作出了變革和調整，而政策的影響還沒有充分體現在財報中，下半年以及今后的路該怎么走，就看各家如何揚長避短，比拼毅力、比拼智力了。

顛覆與推動：4G改變市場競爭格局 將成行業發展關鍵力量

2013年12月4日，工信部發放三張TD-LTE牌照，今年6月27日，又批準中國電信、中國聯通分別在16座城市開展LTE FDD和TD-LTE混合組網試驗。4G登場是我國通信行業發展史上的里程碑事件，這一點在上半年三大運營商的財報中已經得到體現。

然而，由于在TD-LTE制式上中國移動享有先發優勢，而混合組網的獲批又在上半年的最后幾天才發生，因此在半年財報中，中國移動占盡4G優勢，無論是用戶數還是基站數、終端種類、覆蓋城市數都遙遙領先。

半年財報顯示，1～6月，中國移動共新增用戶2341萬，其中4G用戶為1394萬，占新增用戶比例為59.5%。雖然4G用戶數占總用戶數的比例較低，但據中國移動總裁李躍介紹：“移動4G用戶ARPU（每用戶平均收入）為平均值的3倍、4G用戶DOU（平均用戶流量）是普通用戶的10倍。”目前，中國移動4G用戶月均流量約為730M。而中國聯通只是通過3G/4G一體化的方式來切入4G，上半年該類用戶約為99.5萬。中國電信并未在半年財報中公布4G用戶數，但其移動用戶數凈減534萬。

在4G的其他指標上，中國移動也領先了一大步。數據顯示，中國移動目前共建設4G基站41萬個，覆蓋超過300個城市，在網4G終端種類為242種。相比之下，中國聯通在財報中透露新增4G和3G基站8.4萬個，中國電信則沒有公布數據。

不過，雖然從短期來看，4G使行業競爭進一步向對中國移動有利的方向發展，但是從長期來看，FDD產業鏈成熟度仍然要領先于TD-LTE，中國聯通與中國電信仍有機會趕上。

4G在當前行業發展中扮演雙重角色，它首先是顛覆者，4G將徹底顛覆運營商的收入結構、思維方式和運營模式。3G時代，運營商的流量收入占比穩步增長，4G技術更加以高速數據傳輸為優勢。加上我國電信業營改增的推進，發展低稅率的流量業務成為運營商的改革要務，預計4G時代將是流量業務的天下。為適應這一趨勢，4G套餐結構和資費體系都必須進行變革，如果說3G時代還存在一部分以話音為主體的套餐的話，那么在4G時代，流量將占據套餐的主要部分，相應的資費體系也將徹底改變。目前，我國已經放開電信資費定價的限制，在技術進步、競爭加劇和監管放松的多重作用下，單位流量的資費必將進一步下降。6月，中國移動大舉調低4G資費；7月，中國電信推出一系列4G資費分享計劃，允許家人、團隊多人共享一份套餐內容，這些舉措都意味著資費體系變革的序幕已經拉開。

在3G時代就開始討論的流量經營將成為4G時代必須解決的問題，后向經營等做法將更為普及。中國聯通6月與快用蘋果助手和悟空網絡共同成立“后向流量產業聯盟”，為用戶下載和使用App提供免流量服務；中國移動6月與騰訊合作，在微信開展搶流量紅包活動；中國電信7月在4G放號時宣布，用戶下載“愛看4G”、“愛玩4G”、“愛聽4G”等官方應用，下載影片、玩游戲和聽音樂可免流量費。4G時代，運營思路正在悄然改變。作為通信行業新的顛覆力量，4G已經發力，其成效將在未來幾年中不斷體現，不斷獲得驗證。

4G還將是產業發展和信息消費繁榮的推動者。4G網絡是信息消費重要的基礎設施之一，工信部的統計表明：1月～6月，隨著4G業務的拓展，三大電信運營商加快了移動網絡建設，新增移動通信基站52.6萬個，是上年同期凈增數的3.3倍；總數達293.43萬個，同比增長31.8%。這組數據表明，在4G發力后，僅用了半年時間，三大運營商就建成了基站總數的六分之一，遠遠快于以往的建設速度。據工信部預測，2014年三家電信運營商用于4G建設的投資總計在1000億元左右。4G在給國內通信設備商帶來巨額訂單的同時，也將加速釋放相關行業投資。未來，4G應用的豐富還將為各行各業創造新的機遇，引領信息消費的繁榮。

喜悅與憂慮：流量成增長重要引擎 運營商管道化趨勢再加劇

在4G牌照這劑“猛藥”的刺激下，移動流量當之無愧地再次成為運營商財報中最為耀眼的亮色。

2014年上半年運營數據顯示，三大電信運營商的移動流量均以超過80%的比例迅猛增長，在語音、短彩信等傳統電信業務頹勢盡顯的情況下，移動流量收入成為推動運營商收入增長的主要動力。其中，中國移動的移動數據流量同比增長91.4%，無線上網業務收入達720億元，同比增長51.8%，占通信服務收入的比重達24.2%。雖然上半年后期才取得混合組網試驗網建設“門票”，但中國聯通、中國電信基于自身發展的內在需要，以及中國移動降價、贈送、共享等4G流量系列舉措的外在刺激，均在流量經營領域持續發力。中國聯通的手機用戶數據流量同比增長82.1%，移動寬帶服務收入同比增長32.9%，達到543.8億元，對移動服務收入的貢獻率達到66.9%。中國電信3G手機上網總流量同比增長近80%，3G手機用戶月戶均流量達到218MB，同比提升30%，3G手機流量ARPU占3G手機ARPU比達37%。

下半年，移動流量的“能量”將繼續爆發。一方面，4G前期的宣傳與體驗讓越來越多的用戶對高速網絡產生渴望與依賴，用戶流量需求將被進一步激發并釋放；另一方面，面對營改增、營銷費用壓降、移動轉售、網間結算等多重政策的疊加壓力，以及OTT業務對語音、短彩信等傳統通信業務的沖擊和替代作用進一步顯現，電信運營商將繼續大力“押寶”流量經營。特別是隨著三家4G網絡真正比拼的發令槍打響，關于流量的競爭將白熱化，更多的讓利優惠舉措有望在下半年掀起流量應用熱潮。目前，我國電信運營商在移動通信領域無論是從收入結構（非語音收入占比）還是用戶結構（3G/4G用戶占比）上看，都還處于典型的語音時代，流量經營空間廣闊。同時，全球電信運營業正處于流量增長的爆發期，移動流量已開始抵消語音、短信下滑的影響。市場研究公司ABI Research發表報告稱，今年第一季度全球移動服務營收同比增長0.58%，達到2640億美元（約合人民幣16267億元），照此趨勢發展，預計今年全年全球移動服務營收將達到1.01萬億美元，較上年增長2.9%。ABI Research報告顯示，這主要得益于移動互聯網市場的強勁增長，預計到2019年全球移動流量收入將達到4567億美元，占移動服務總收入的44.7%。

值得關注的是，移動流量在“瘋漲”的同時，流量價值則在加速貶值，流量增長與流量收入增長的比值正逐漸拉大。為刺激用戶使用流量，電信運營商紛紛推出“大流量贈送”、“多終端共享”、“后付費流量”等舉措，這進一步加劇了運營商的“管道化”趨勢。而更高的速率、更低的每比特價格則刺激了移動互聯網應用的繁榮，這些應用客戶感知好、更新快、生命力強，運營商推出的移動互聯網業務與之競爭日顯乏力，跳出管道的創新壓力頗大。目前，電信運營商正在進行基地業務整合，并積極合縱連橫引入互聯網基因，希冀擺脫被動局面，在做好智能管道的同時，通過搭建平臺，搭上移動互聯網快車，但預計短期內難見成效。

交織與突圍：市場份額此消彼長 運營商夾縫中尋競爭路徑

電信運營商2014年中期的財報營造出“緊張”的行業發展及競爭氛圍。

三大運營商財報中多次提及“行業增速放緩”、“行業環境錯綜復雜”、“行業競爭激烈”、“OTT替代效應加劇”，集中反映了今年上半年行業競爭態勢。綜合分析三大運營商在財報中提出的下一步打算，面對此消彼長的行業內部競爭以及OTT的持續沖擊，他們急切希望從夾縫中突圍。

競爭的加劇源于增長緩慢的行業環境，行業市場趨于飽和，新增用戶空間小，三大運營商的收入、利潤和用戶增長速度與去年相比已明顯下滑。中國移動和中國聯通均表示面臨經營挑戰，中國電信甚至在財報中用“空前巨大的不確定性”來形容當前的發展環境。由此可見運營商面臨的壓力，這些壓力傳導到市場上，則演變為激烈的競爭。

上半年，電信運營商在移動、寬帶等傳統業務領域的搶奪異常激烈，出現了大規模營銷推廣和資費下調動作。在移動業務方面，三家都想在4G方面搶得先機，中國移動獲牌后擁有了主動權。中國電信在財報中提到“上半年，在競爭對手全面推出4G服務及加強營銷推廣、市場競爭加劇的情況下，公司移動用戶凈減534萬戶”。在寬帶方面，中國移動獲得固網業務牌照后，上半年發力光寬帶，并以低價戰略快速爭搶寬帶市場份額，發展迅猛。中國電信“加強寬帶單產品的規模發展，提高市場競爭力”，除此之外還推出“悅me”盒子，搶占智慧家庭入口。中國聯通則以“移動寬帶與固定寬帶融合”來應對。

除了相互之間激烈的競爭，運營商今年上半年繼續承受OTT的沖擊。從一季度開始，ARPU呈現下降趨勢，OTT業務對傳統業務的替代加劇。年中財報顯示，除依賴寬帶、ICT等傳統優勢資源的新興業務外，三大運營商在移動互聯網業務上的業績不算突出。

在內外競爭的雙重壓力下，電信運營商正在尋找突圍路徑。三家運營商在財報中均重點提到“新的競爭優勢與能力”的塑造。中國電信除在上半年積極開放合作，構建生態圈競爭優勢外，還確立了互聯網化轉型路線圖，包括基礎業務領域和新興業務領域的發力步驟。中國移動將“立足堅實的核心資源基礎，積極拓展數字化服務”。中國聯通旨在不斷創造差異化服務優勢，認為“下半年收入增速將面臨一定壓力”，提出要“持續提升市場份額，持續提升盈利能力”。

可以預見，下半年的行業競爭仍將錯綜交織，激烈程度不減。

壓力和契機：政策變化影響企業收益 驅動轉型變革深入推進

在中期財報里，三家通信運營商都提到了受營改增稅制改革等政策和市場環境變化影響，收入增速有所放緩，盈利水平有所下降。不過，由于營改增是從6月1日起開始全面實施的，因此，這種影響其實才剛剛開始。同時，三大運營商在今年年中推出了銷售費用壓降的舉措，即在2013年的基礎上，分三年壓降可控銷售費用50%以上，三年共計壓降銷售費用約1400億元，這個變化帶來的影響在下半年才能體現出來。

根據中期財報，上半年中國移動、中國電信和中國聯通的銷售費用分別為人民幣447億元、369.4億元和238.2億元，比上年同期分別增長9.1%、5.6%和16.9%，在銷售費用這樣增長的情況下，他們的服務收入增幅才分別達到4.7%，5.3%和9.0%。而2014年三家企業銷售費用壓降430億元的目標需要在下半年集中完成，這給企業的收益增長帶來的壓力可想而知。

在營改增和銷售費用壓降兩項政策變化下，通信運營商過去慣常使用的營銷模式、市場行為行不通了，這意味著以成本換收入的粗放式經營時代即將終結，三家都需要進行深入的轉型變革，這種變革不是僅限于營銷模式的轉變，而是一場涉及整個企業機制體制的全面變革。

中國移動表示，2014年銷售費用及終端補貼預計減少超過200億元，未來兩年還將繼續嚴控營銷成本。為此，中國移動推出3年計劃，嚴控營銷成本，逐步打造高效營銷體系，包括提升終端銷售市場化程度，壓縮終端補貼；推動社會渠道轉型，降低對放號酬金的依賴；加強廣告宣傳集中化管理，減少廣告宣傳費支出；逐步取消實物促銷，關閉機場VIP廳服務，減少低效營銷資源投入；強化客戶保有及忠誠度管理，推進存量經營；簡化統一資費套餐，加大資費優惠力度，更加直接地讓利客戶。同時，中國移動也提到，將加大改革力度，推進創業布局、創新發展。以管理集中化、運營專業化、機制市場化、組織扁平化、流程標準化為原則，建設新型基礎設施，打造專業化經營的產品和服務，使公司組織結構既能支持現有業務發展，又能面向未來獲取長期的增長。

中國聯通以營改增為契機，順應移動互聯網時代集中化、扁平化、專業化的新趨勢，已經開始探索深化重點領域的管理變革。持續推進營銷模式轉型，聚焦有效發展和存量經營，優化終端合約和渠道傭金模式；基于互聯網思維，探索“線上線下一體化”，加快推進建設中小渠道“沃易購”B2B平臺，整合上下游產業鏈資源，提供終端、業務、渠道一攬子解決方案，打造端到端高效透明與公允的運營支撐服務；著力推進面向市場、客戶和基層管理的集中統一運營，借助cBSS集中業務支撐系統，以4G業務為切入點，建立一點響應、快速處理、集中配置及發布流程，初步實現直接面向一線的穿透式業務運營。未來還將加快推進面向移動互聯網的運營體制改革，全面深化營銷體系、投資建設、用工分配、資源配置等重點領域改革。

而中國電信上半年推進實施全面深化改革，激發企業內在活力。在基礎業務領域，通過基礎單元的劃小和承包經營，自下而上推動管理體系、資源響應和支撐體系的系統改革，充分解放一線生產力。在新業務領域，持續加強體制機制創新，深化組織決策、人員激勵和產品開發運營的相應隔離，推進由市場優勝劣汰的公司化運作方式，實施與市場接軌的人員管理和激勵政策，加快推動技術和業務創新。此外，中國電信還勾勒了企業改革藍圖，未來將全面推進公司互聯網化轉型。上半年確定互聯網化轉型路線圖，在基礎業務領域，用互聯網思維、方法進行改造升級，快速形成互聯網化運營商的差異化優勢；在新興業務領域，借助自身作為電信運營商的優勢，按照互聯網規律推進市場化進程，通過集約快速提升新興業務的行業市場地位。

政策變化既帶來了壓力，同時也成為企業改革的難得契機。因此，相信三家運營企業在度過一段“減收”的艱難日子之后，會形成更加健康可持續的發展根基。