8月A股市場延續(xù)區(qū)間震蕩走勢。展望三季度，機構判斷市場將在反復震蕩中筑底,，下半年進入精選個股時代。
針對市場環(huán)境的新變化，廣發(fā)基金在百發(fā)100模型的基礎上推出首只大數據量化主動混合型基金——廣發(fā)百發(fā)策略大數據精選混合型基金。
“百發(fā)策略借助百度大數據精準量化、靈活捕捉市場熱點的特點，引入新開發(fā)的量化選股和擇時模型，精準量化，精選個股。”廣發(fā)百發(fā)100指數基金經理、百發(fā)策略精選擬任基金經理季峰透露，相比百發(fā)100指數，百發(fā)策略精選采用更廣泛的數據覆蓋、更先進的數據挖掘技術、更優(yōu)化的量化選股模型，是大數據策略2.0版本。
推陳出新
首只大數據量化主動混合基金面世
2014年10月，廣發(fā)基金與互聯網巨頭百度公司聯合發(fā)行百發(fā)100指數基金，這是國內首只將互聯網大數據基因融合到投資實踐的創(chuàng)新產品。Wind數據顯示，百發(fā)100指數在互聯網行為大數據中挖到了A股“金礦”。2014年6月20日百發(fā)100指數進入實盤運行階段以來，截至2015年7月31日，百發(fā)100指數累計上漲138.54%。同期，滬深300、中證500和創(chuàng)業(yè)板指的漲幅分別為79.45%、105.74%、92.32%。
當百發(fā)100指數向市場證明大數據選股的魅力時，廣發(fā)基金與百度公司再次超越自己，在百發(fā)100模型的基礎上推出系列大數據量化主動混合型基金。其中，8月18日推出的是廣發(fā)百發(fā)大數據策略精選混合型基金。
據了解，百發(fā)策略精選基金的大類資產配置比例靈活。其中，股票資產投資比例為0—95%。該基金主要投資于權益類品種，包含國內A股股票（含創(chuàng)業(yè)板）、滬港通股票、可轉換債券、股指期貨等。
記者了解到，百發(fā)100和百發(fā)策略精選均是采用百度金融搜索和用戶行為大數據，通過相應的數據挖掘和分析手段，將涉及特定金融實體的數據進行自動分析、歸并、統計和計算，再引入量化投資模型來精選個股。
“百發(fā)100是全市場選股，采用等權重加權方式配置；百發(fā)精選主要在中證800成分股中選股，采用市值加權方式配置，倉位靈活，可投資股指期貨對沖。”百發(fā)100基金經理、百發(fā)策略精選擬任基金經理季峰表示。
作為大數據策略2.0基金，百發(fā)策略精選的優(yōu)勢在于將大數據技術運用到選股和擇時兩個層面。
“百發(fā)策略精選在百發(fā)100大數據選股模型上，引入最新的大數據量化擇時策略，采用四道工序層層篩選，精選個股獲取超額收益。”季峰透露，百發(fā)100是1.0版本的大數據基金，百發(fā)策略精選則是2.0版本的大數據基金。
作為業(yè)內首只大數據量化主動混合型基金，百發(fā)策略精選的模擬數據顯示，2009年以來，百發(fā)大數據精選組合的漲幅均超過了中證800指數和上證綜指。
在牛市行情的2009年和2014年，百發(fā)大數據精選組合分別獲得183.24%和78.27%的收益，大幅超過同期上證綜指和中證800，超額收益達到79.59%和29.99%。在熊市行情的2011年，百發(fā)大數據精選組合跌幅僅為19.38%，而同期上證綜指和中證800跌幅達到21.68%和27.38%。
大數據2.0時代
“人工+智能” 四道工序挖牛股
牛市行情，投資首選被動投資的指數基金。基于牛市環(huán)境的判斷，廣發(fā)基金在2014年10月推出首只大數據指數基金百發(fā)100指數。經歷6月中旬的劇烈調整和7月保衛(wèi)戰(zhàn)之后，A股市場進入寬幅震蕩時期。
展望下半年市場，機構投資者判斷，A股逐漸恢復常態(tài)，結構出現分化，未來將進入精選個股時代。針對市場環(huán)境的變化，廣發(fā)基金計劃推出百發(fā)策略精選量化混合基金，采用領先的大數據技術，通過四道工序、層層篩選精選個股。
“第一道程序是建立初選庫，采用傳統財務因子、動量因子和互聯網行為大數據因子等多因子模型對全市場的股票進行篩選和排序。”季峰介紹，百發(fā)策略精選的選股方法與百發(fā)100的思路一致。
利用大數據建立初選庫后，百發(fā)策略精選對股票基本面進行二次優(yōu)化。“主要是通過量化跟蹤方法剔除標的掉某些存在缺陷或發(fā)生不利于上市公司事件的股票。”季峰稱，經過第二道篩選的股票將進入精選庫。隨后，百發(fā)策略精選基金采用最新研發(fā)的大數據量化選股模型再次篩選，最終確定股票備選庫。
利用新型大數據策略選股模型，哪些類型的股票會進入百發(fā)策略精選的股票池？“通過量化跟蹤模型進行二次篩選，備選股票所屬行業(yè)競爭優(yōu)勢明顯，屬于國民經濟增長中的重點支柱行業(yè)，或受國家政策鼓勵扶持的優(yōu)勢行業(yè)，具有較強的核心競爭力。”季峰透露。
季峰表示，通過量化模型和市場關注度等因素優(yōu)選出的股票，在量化模型指標、基本面（包括估值、盈利能力、公司的治理結構、管理和產品、生產經營狀況等），以及技術形態(tài)上，都具有更好的投資價值。
記者了解到，百發(fā)策略精選不僅利用大數據和量化模型精選個股，同時引入大數據量化擇時工具，對組合的股票倉位和大類資產配置進行調整。
“結合百度大數據市場前瞻性及敏銳捕捉投資熱點的優(yōu)點，市場上行可提前布局精選個股，市場下行可積極降低權益類資產配置。”季峰解釋，當市場風格轉變、風險增大時，基金經理會提前預判并進行降低基金內股票倉位、調整大類資產配置等靈活操作，從而降低整體組合風險。
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