亚洲国产天堂久久综合网站,91香蕉国产观看免费人人,日韩欧美国产三级

華泰：首只大數(shù)據(jù)基金成立調(diào)倉時沖擊成本較高

責(zé)任編輯：editor005

2014-11-03 14:46:39

摘自：華泰證券

上周共有4只新基金成立，募集金額為61.55億元，單只基金募集規(guī)模為15.38億元。上周基金募集金額雖然相比之前一周出現(xiàn)較大幅度的回落，但是如果剔除中融貨幣基金超過200億元首募規(guī)模的影響

一、上周新成立基金概況

1、新成立基金募集金額情況

上周共有4只新基金成立，募集金額為61.55億元，單只基金募集規(guī)模為15.38億元。上周基金募集金額雖然相比之前一周出現(xiàn)較大幅度的回落，但是如果剔除中融貨幣基金超過200億元首募規(guī)模的影響，上周募集金額依然處于下半年來的平均水平。從上周新成立基金的具體類型看，主要以債券基金和股票基金為主，近期股指重回強(qiáng)勢，，但偏股基金的募集預(yù)計將繼續(xù)保持強(qiáng)勢。

上周債券基金成立數(shù)量較多，募集金額也超過了30億元，是9月份以來的新高。今年以來，債券市場收益率一路下行，帶來一撥債券牛市行情，截至目前，債券基金的平均凈值增長率超過了10 %。今年7月1日至9月30日，可轉(zhuǎn)債基金平均凈值增長9.02%，位居各類債基漲幅之首，其中多只可轉(zhuǎn)債基金漲幅超過10%。2、上周債券基金密集成立

表格1：三季度以來漲幅居前的可轉(zhuǎn)債基金

基金名稱	基金代碼	三季度漲幅
匯添富可轉(zhuǎn)債債券A	470058	15.68%
中海可轉(zhuǎn)債債券A	000003	14.93%
建信轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券A	530020	14.82%
申萬菱信可轉(zhuǎn)債債券	310518	14.43%
華安可轉(zhuǎn)債債券A	040022	12.88%
華寶興業(yè)可轉(zhuǎn)債	240018	12.62%
中銀轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券A	163816	11.24%
長信可轉(zhuǎn)債A	519977	11.19%
大成可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券	090017	10.29%

資料來源：華泰證券研究所;wind資訊

與此同時，二級債基7月1日至9月30日期間，平均凈值增長4.54%，有4只基金凈值增長超過10%(ABC合并計算)。易方達(dá)安心回報債券A匯添富多元收益?zhèn)疉上漲10.61%、華商穩(wěn)健雙利債券A上漲10.05%。一級債基7月1日至9月30日期間，平均凈值增長3.43%，但不乏漲幅超過7%的基金。華富收益增強(qiáng)債券A(上漲11.04%、華富強(qiáng)化回報債券上漲9.53%、易方達(dá)歲豐添利債券上漲8.17%、南方永利1年定期開放A上漲7.45%。純債基金7月1日至9月30日期間，平均凈值增長2.90%，漲幅居前的基金凈值增長仍超過7%。海富通純債債券A上漲11.15%、長盛年年收益定期債券C上漲8.47%、銀河回報定開債券A上漲7.62%。

隨著債基業(yè)績的走牛，債券基金申購量大增，在三季度多只基金份額凈增長率超過100%。4只基金份額凈增長超過率1000%，海富債券A份額凈增長率甚至高達(dá)14011.74%。

3、首只“大數(shù)據(jù)”基金--廣發(fā)中證百度百發(fā)策略100指數(shù)基金成立

首只具有大數(shù)據(jù)概念的基金產(chǎn)品--廣發(fā)中證百度百發(fā)策略100指數(shù)基金于2014年10月30日成立，募集總金額高達(dá)23.85億元。該指數(shù)在選股方面主要依據(jù)綜合財務(wù)因子、綜合動量因子、搜索因子等，并進(jìn)行綜合評分：對綜合財務(wù)因子、綜合動量因子和搜索因子，采用Enter回歸等算法計算個股內(nèi)在價值，選取排序最大的100只股票作為成份股。

模擬數(shù)據(jù)顯示，2009年以來，中證百度百發(fā)策略100指數(shù)年化收益為40.9%，年化波動率為27.9%，而同期滬深300指數(shù)年化收益和年化波動率分別為3.3%和24%。指數(shù)表現(xiàn)可謂非常優(yōu)異。

不過對于該基金產(chǎn)品，有兩點值得投資者重點關(guān)注：

(1)雖然該指數(shù)自從2009年以來表現(xiàn)遠(yuǎn)超滬深300指數(shù)，但是一種策略指數(shù)不可能在所有類型的市場環(huán)境中戰(zhàn)勝市場；

(2)該基金募集金額高達(dá)23億元，基金的成分股為100只，指數(shù)策略采用等權(quán)重方式，每只股票的配置資金為2300萬元，由于該指數(shù)的成分股中中小盤股占比較高，當(dāng)基金進(jìn)行調(diào)倉時將產(chǎn)品一定的沖擊成本。

表格2：上周(2014-10-26至2014-10-31)新成立基金概況

基金代碼	基金名稱	基金成立日	募集規(guī)模	基金類型
000810.OF	富國收益增強(qiáng)A	2014-10-28	9.8885	混合債券型二級基金
000812.OF	富國收益增強(qiáng)C	2014-10-28	7.4761	混合債券型二級基金
000769.OF	長城久盈純債A	2014-10-28	6.9040	中長期純債型基金
000770.OF	長城久盈純債B	2014-10-28	3.2111	中長期純債型基金
000768.OF	長城久盈純債	2014-10-28	10.1151	中長期純債型基金
000826.OF	廣發(fā)中證百度百發(fā)A	2014-10-30	10.5779	被動指數(shù)型基金
000827.OF	廣發(fā)中證百度百發(fā)E	2014-10-30	13.3832	被動指數(shù)型基金
000394.OF	融通通源短融	2014-10-30		短期純債型基金

數(shù)據(jù)來源：wind資訊；華泰證券研究所

二、正在募集的基金

1、正在募集基金數(shù)量有所回升

目前正在募集的基金只有18只，今年以來基金公司重維護(hù)輕發(fā)行的策略使得募集基金的數(shù)量出現(xiàn)大幅下降，前期低點曾出現(xiàn)只有6只基金正在發(fā)行的局面。

隨著余額寶的誕生，貨幣基金就成了基金公司規(guī)模擴(kuò)充的又一重要推手。憑借旗下貨幣基金規(guī)模的增長，興業(yè)全球基金以1125.41億元的規(guī)模首次躋身基金公司規(guī)模前十，匯添富則被擠出了前十。而隨著余額寶規(guī)模的回落，則導(dǎo)致了天弘基金的總規(guī)模縮水。相較二季度變化較為明顯的是，原本排在第9位的匯添富跌出前十，排至第11位。2、基金公司管理規(guī)模排名三季度有所變化，貨幣基金成為關(guān)鍵點

相比二季度末，三季度基金公司資產(chǎn)規(guī)模排名變動不大，前三位仍然是天弘、華夏、工銀瑞信。僅匯添富跌出前十，被興業(yè)全球取代。天弘基金仍然憑借余額寶排在總規(guī)模第一位，為5479.91億元，由于余額寶規(guī)模在三季度首次出現(xiàn)縮水，受此影響天弘基金公募資產(chǎn)總規(guī)模也較二季度回落382億元左右。

華夏和工銀瑞信基金仍然分別排在第2和第3位，資產(chǎn)規(guī)模分別為3322.37億元和2267.16億元，分別較上個季度增長約156億元和349億元。嘉實基金憑借參與中石化混改的基金嘉實元和的百億規(guī)模與其它基金的凈值增長，總資產(chǎn)增長了235億元，反超南方基金排在第4位，資產(chǎn)規(guī)模2048.18億元。

除此之外，易方達(dá)、廣發(fā)、博時、中銀四家基金仍然在前十大規(guī)模公司之列。相較二季度變化較為明顯的是，原本排在第9位的匯添富跌出前十，排至第11位。事實上，匯添富三季度份額幾乎與二季度末持平，且基金凈值也有所增長，但原本排在第10位的中銀基金份額及凈值均增長明顯，因此超越了匯添富。

值得注意的是，目前排名前十的基金公司中，天弘基金和興業(yè)全球基金分別僅有16和14只基金，天弘基金憑借余額寶奪冠，而興業(yè)全球基金也與其有異曲同工之處，在其1125.41億元的資產(chǎn)規(guī)模中，有約7成來自興全添利寶。當(dāng)然，若論有效資產(chǎn)管理規(guī)模，興全和天弘都將被甩在前十之外。而新躋身前十的基金公司則是興業(yè)全球。興業(yè)全球三季報顯示，三季度末其管理的基金份額較二季度增長260億份，凈值增長269億元，達(dá)到1125.41億元，沖至基金公司第8位，超越博時基金和中銀基金。這主要得益于旗下貨幣基金興全添利寶的規(guī)模擴(kuò)張。數(shù)據(jù)顯示，興全添利寶貨幣基金三季度吸金251.85億元，截至9月30日的規(guī)模已達(dá)771.19億元。該基金成立于今年2月27日，對接興業(yè)全球基金與興業(yè)銀行合作開發(fā)的互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品“掌柜錢包”。

表格3：目前正在募集的基金產(chǎn)品具體情況

招募說明書公告日	基金代碼	基金簡稱	投資類型	募集起始日	計劃募集截止日
2014-9-26	000772.OF	景順長城中國回報	靈活配置型基金	2014-9-30	2014-11-4
2014-10-10	000820.OF	華安中證高分紅A	增強(qiáng)指數(shù)型基金	2014-10-13	2014-11-12
2014-10-10	000821.OF	華安中證高分紅C	增強(qiáng)指數(shù)型基金	2014-10-13	2014-11-12
2014-10-13	000822.OF	東海美麗中國	靈活配置型基金	2014-10-16	2014-11-12
2014-10-13	000823.OF	銀華高端制造業(yè)	靈活配置型基金	2014-10-16	2014-11-12
2014-10-14	511220.OF	海富通上證可質(zhì)押城投債ETF	被動指數(shù)型債券基金	2014-10-17	2014-11-7
2014-10-17	000834.OF	大成納斯達(dá)克100	國際(QDII)股票型基金	2014-10-20	2014-11-7
2014-10-17	519062.OF	海富通阿爾法對沖	股票多空	2014-10-20	2014-11-14
2014-10-17	161720.OF	招商中證證券公司	被動指數(shù)型基金	2014-10-20	2014-11-7
2014-10-14	000825.OF	圓信永豐雙紅利C	靈活配置型基金	2014-10-20	2014-11-14
2014-10-17	J150185.SZ	招商中證證券公司B	被動指數(shù)型基金	2014-10-20	2014-11-7
2014-10-17	000737.OF	諾安聚利C	中長期純債型基金	2014-10-20	2014-11-7
2014-10-17	J150184.SZ	招商中證證券公司A	被動指數(shù)型基金	2014-10-20	2014-11-7
2014-10-17	000736.OF	諾安聚利A	中長期純債型基金	2014-10-20	2014-11-7
2014-10-14	000824.OF	圓信永豐雙紅利A	靈活配置型基金	2014-10-20	2014-11-14
2014-10-20	000828.OF	泰達(dá)宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇	普通股票型基金	2014-10-23	2014-11-14
2014-10-21	519673.OF	銀河康樂	普通股票型基金	2014-10-23	2014-11-19
2014-10-24	150206.SZ	鵬華中證國防B	被動指數(shù)型基金	2014-10-27	2014-11-7
2014-10-24	000850.OF	匯豐晉信雙核策略C	偏股混合型基金	2014-10-27	2014-11-21
2014-10-23	000840.OF	上投摩根純債豐利C	中長期純債型基金	2014-10-27	2014-11-14
2014-10-23	000839.OF	上投摩根純債豐利A	中長期純債型基金	2014-10-27	2014-11-14
2014-10-23	519130.OF	海富通新內(nèi)需	靈活配置型基金	2014-10-27	2014-11-21
2014-10-24	160630.OF	鵬華中證國防	被動指數(shù)型基金	2014-10-27	2014-11-7
2014-10-24	000831.OF	工銀瑞信醫(yī)療保健	普通股票型基金	2014-10-27	2014-11-14
2014-10-23	000835.OF	華潤元大富時中國A50	被動指數(shù)型基金	2014-10-27	2014-11-14
2014-10-24	150205.SZ	鵬華中證國防A	被動指數(shù)型基金	2014-10-27	2014-11-7
2014-10-24	000849.OF	匯豐晉信雙核策略A	偏股混合型基金	2014-10-27	2014-11-21
2014-10-22	000843.OF	富國新回報C	靈活配置型基金	2014-10-27	2014-11-21
2014-10-22	000841.OF	富國新回報AB	靈活配置型基金	2014-10-27	2014-11-21
2014-10-27	000373.OF	華安中證細(xì)分醫(yī)藥ETF聯(lián)接A	被動指數(shù)型基金	2014-10-30	2014-11-26
	000394.OF	融通通源短融	短期純債型基金	2014-10-30	2014-11-14
2014-10-27	000376.OF	華安中證細(xì)分醫(yī)藥ETF聯(lián)接C	被動指數(shù)型基金	2014-10-30	2014-11-26
2014-10-28	000854.OF	鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)	普通股票型基金	2014-10-31	2014-11-28

資料來源：華泰證券研究所;wind資訊

截至日期：2014年10月25日

三、已獲批等待發(fā)行的基金

1、即將開始募集的基金數(shù)量較多

目前仍有46只已獲批的基金尚未發(fā)行，獲批日期主要集中在2014年9-10月。近期即將開始募集的產(chǎn)品依然以偏股類基金為主。

表格4：近期即將開始募集的基金產(chǎn)品情況

基金代碼	基金簡稱	投資類型	募集起始日	計劃募集截止日
159938.OF	廣發(fā)中證醫(yī)藥衛(wèi)生ETF	被動指數(shù)型基金	2014-11-3	2014-11-21
000845.OF	國投瑞銀信息消費(fèi)	靈活配置型基金	2014-11-10	2014-11-28
000844.OF	南方絕對收益策略	股票多空	2014-11-6	2014-12-3

資料來源：華泰證券研究所;wind資訊

2、絕對收益策略基金即將再推新品

絕對收益策略基金受到了監(jiān)管層的大力推進(jìn)，已經(jīng)有多家基金公司發(fā)行該類產(chǎn)品，即將發(fā)行的南方絕對收益策略基金是該領(lǐng)域的最新產(chǎn)品。該基金以市場中性策略為主要投資策略，通過同時構(gòu)建多頭和空頭的方式實現(xiàn)策略，因此除面臨一般混合型基金風(fēng)險外還包括本基金所特有的風(fēng)險。首先，本基金的市場中性策略是否能實現(xiàn)剝離多頭股票系統(tǒng)性風(fēng)險具有不確定性；其次，本基金的主要投資工具股指期貨還可能引發(fā)的基差風(fēng)險、杠桿風(fēng)險、對手方風(fēng)險、盯市結(jié)算風(fēng)險等；此外，在本基金的封閉運(yùn)作期間，基金份額持有人還面臨不能贖回基金份額的風(fēng)險。

表格5：近期獲批的基金情況

基金公司	申請事項	獲批日期	審批通道
匯豐晉信	雙核策略混合型	2014-10-8	簡易通道
上投摩根	天添盈貨幣市場基金	2014-10-8	簡易通道
工銀瑞信	添益快線貨幣市場基金	2014-10-8	簡易通道
銀華	惠增利貨幣市場基金	2014-10-17	簡易通道
中銀	優(yōu)利分級債券型	2014-10-8	常規(guī)通道

資料來源：華泰證券研究所;wind資訊

近期基金獲批數(shù)量相對較少，主以貨幣基金為主，值得一提的是獲批的創(chuàng)新類基金依然較少，反應(yīng)了目前基金公司的產(chǎn)品創(chuàng)新上面臨的困境。

四、近期獲受理的上報基金

根據(jù)最新一期證監(jiān)會基金部披露的基金審批進(jìn)程表顯示，有8只新基金上報并獲受理，均為通過簡易通道上報的常規(guī)基金，基金創(chuàng)新暫無新的進(jìn)展。

表格6：近期上報獲受理的基金情況

基金公司	申請事項	受理決定日	審批通道
中海	醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)精選靈活配置混合型	2014-10-9	簡易通道
南方	恒生交易型開放式指數(shù)基金（QDII)	2014-10-9	簡易通道
華夏	滬港通恒生交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金（QDII)	2014-10-21	簡易通道
匯添富	并購重組主題股票型	2014-10-21	簡易通道
易方達(dá)	滬深300非銀行金融交易型開放式指數(shù)基金聯(lián)接基金	2014-10-21	簡易通道
上投摩根	純債添利債券型	2014-10-21	簡易通道
前海開源	股息率100強(qiáng)等權(quán)重股票型	2014-10-21	簡易通道
工銀瑞信	創(chuàng)新動力股票型	2014-10-21	簡易通道