作為國內互聯網大數據與金融投資相結合的最早應用之一，南方新浪大數據系列指數已于近日在深交所正式掛牌，南方基金權益投資總監史博就此接受了中國證券報記者的專訪。史博表示，南方基金將傳統的基于價值、成長、企業質量的因子與互聯網大數據所能給予的股票熱度預期、成長預期、估值提升預期相結合，利用南方基金量化研究平臺將這些因子進行優化，最終誕生了南方新浪大數據系列指數。大數據投資是對現有投資有效的補充，在這個補充基礎上，大數據投資有可能對傳統投資產生顛覆性影響。作為對傳統投資模式的有效提升，南方基金有信心通過對互聯網大數據的研發和應用，為持有人創造更多的價值。
史博，南方基金總裁助理兼權益投資總監，公司投資決策委員會委員；特許金融分析師(CFA)，中國人民銀行研究生部國際金融學碩士。1998年至2002年任職于博時基金，期間曾在Dryden Wealth Management Co., Ltd. (London) 從事研究工作；2002年6月加入泰達荷銀基金，曾擔任研究部總經理、首席策略分析師；2004年7月至2005年2月，任泰達周期基金經理；2005年2月至2007年6月任職于中國人壽資產管理有限公司股票投資部，任高級投資經理；2007年6月重新加入泰達荷銀基金，擔任投資副總監；2007年7月至2009年5月任泰達首選基金經理；2008年8月至2009年9月任泰達市值基金經理；2009年4月至2009年9月任泰達品質基金經理；2009年10月加入南方基金；2011年2月至今，任南方績優基金經理；2014年2月至今，任南方新優享基金經理。
大數據投資潛力無限
史博表示，傳統的主動投資和被動投資其實都是利用數據來發掘投資標的，而互聯網時代為利用數據進行投資提供了更多的可能?；ヂ摼W大數據，不僅僅能夠反映企業的經營狀況，更能反映市場參與者對于各種數據的反應。
中國證券報：利用互聯網大數據進行的金融投資，與傳統金融投資相比有何不同？
史博：傳統投資分成兩大類：主動投資和被動投資。主動投資又可以分成兩大方向：基于基本面投資和基于技術分析投資。從某種角度而言，傳統投資都是基于數據的投資。在基本面分析中，投資者注重的是企業經營數據的分析，企業歷史經營效益、企業收入、企業毛利率、凈資產回報等指標，都屬于企業日常經營過程中產生的數據。技術分析更注重的是投資過程中不同投資者投資行為產生的數據，即由投資者共同形成的交易量的數據、股價變化的數據等等，這是技術分析進行投資的基礎。因此，主動投資本質也是基于數字的投資。
在互聯網時代，利用網絡財經大數據進行投資對傳統投資而言不但是一種補充，甚至是一種超越。因為投研基于的數據不僅僅是傳統投資中企業財務報表的數據，也不僅僅是投資者在投資過程中形成的股票交易量、股票交易價格變化的數據，它同時也會特別關注投資者對交易數據如何進行反映，例如投資者對某個事件以及對公司相關報道的觀點是什么，都會產生新一輪的數據，這就是基于數據的反映。所以，大數據投資是對現有投資有效的補充，在這個補充基礎上，大數據投資有可能對我們傳統投資產生顛覆性影響。隨著數據量的增加，數據的分析也變得越來越難。南方基金力圖通過有效的量化平臺，將其和新浪財經大數據有效融合，通過這樣的融合能夠迅速分析我們獲取的大數據，從而為投資做出貢獻。
i指數歷史表現優異
近年來，互聯網飛速發展，論壇、微博、微信等互聯網媒介深刻影響著人們的生活，而互聯網數據對于金融投資的價值也在逐漸顯現。南方新浪大數據系列指數將傳統的基于價值、成長、企業質量的因子與互聯網大數據所能給予的股票熱度預期、成長預期、估值提升預期相結合，利用南方基金量化研究平臺將這些因子進行優化。從歷史數據回溯來看，南方新浪大數據系列指數與現有的傳統指數相比有著明顯的優勢。
中國證券報：對于互聯網大數據的應用，國外有沒有相關的研究？
史博：大數據時代，數據已經從對事物的簡單描述逐漸演變成人類行為模式的全面刻畫，近年來基于社交平臺和互聯網搜索中用戶行為被記錄的數據，還被證明能夠很好地映射出市場主體的情緒。
美國印第安納大學近年的一項研究成果更表明從Twitter信息中表現出來的情緒指數與道瓊斯工業指數的走勢之間相關性高達87%。2014年牛津大學期刊發表的一篇文章表明，通過搜索分析投資者在網絡發帖和評論中表現出來的觀點，能夠很好地反映多空態度，同樣也能夠有效地預測未來股市的收益。美國市場大量有關金融和大數據成功結合的案例鼓舞了投資管理人。作為最火的社交網絡，Twitter擁有眾多互聯網使用群體的信息，因而其被大量的投資管理人視為大數據的最佳來源，并依此開發了相應的對沖產品，CAYMAN ATLANTIC公司就是其中的翹楚之一。CAYMAN ATLANTIC在其官網上披露了旗下對沖基金的歷史收益數據。從2012年7月該基金成立至2014年6月，基金的累計收益率達到了48.36%，年化收益率為21.8%。各種指標揭示了該基金在非常低的風險下，創造了相當高的收益。
中國證券報：南方新浪大數據系列指數將怎樣利用互聯網提供的因子來研究金融投資？
史博：南方基金現有的量化股票投資平臺是基于價值、成長、企業質量等因子，這些因子會篩選股票的行業屬性，篩選股票財務指標數據以及一些市場反映的數據?，F在，南方基金將把新浪財經大數據也結合進來，將個股的熱度、新聞報道以及微博相關文章反映的市場情緒反映進來，同時找出股票的熱度預期、成長預期、估值提升預期，這些預期將會影響股價將來的反映，把這些因子構建在一起，形成一個不同因子的權重，對權重進行動態優化調整，構成整個大數據指數構造的基礎。
在指數的構成過程中，樣本選擇空間非常大，全市場所有股票中扣除三類股票：ST股票、*ST股票以及上市不滿一年的股票（目前市場情況下上市不滿一年數據量有時候不夠充足，利用大數據平臺分析偏差比較大）。
選股因子包括三大類：企業財務因子、大數據因子、市場驅動因子。財務因子包括最新的市盈率指標、凈資產收益率情況、企業年度營業收入、凈利潤增長率以及對這些指標變化的預測。市場驅動因子包括股票近期的換手率、波動率、股票價格變化率以及成交量變化率。
對于新浪大數據因子，將根據新浪財經頻道下的股票頁面訪問熱度計算單個股票的熱度得分、根據財經頻道下的新聞報道正負面影響計算單個股票新聞報道得分、根據股票在微博上的正負面文章影響計算單個股票微博得分，綜合上述得分并根據歷史回測優化結果作為大數據因子得分。
南方基金利用自身強大的量化研究平臺，將上述因子進行優化后，最終創造出南方新浪大數據系列指數（i指數）。
通過對i指數的歷史收益表現進行分析可以看到，從2001年至今，對大數據100、300等權重指數進行回溯，并將回溯指數和創業板指數、中小板指數、深證100、滬深300等進行了比較分析，結果顯示，大數據100指數過去5年累計收益有222.4%，大數據300指數的收益為141.58%，遠遠跑贏其他對比指數。
共享大數據
投資新時代
本次南方新浪大數據系列指數的推出，是南方基金、新浪和深圳證券信息公司強強聯合的結果。史博表示，基于這樣一個策略指數，南方基金希望將其產品落地化，在不遠的將來將針對該指數開發相應的指數產品，投資者有望從基金產品的創新中受益，共享大數據投資的新時代。
中國證券報：南方新浪大數據系列指數由三方聯合推出，這樣的組合有何優勢？未來南方基金會不會推出跟蹤這一指數的基金產品？
史博：南方基金、新浪和深圳證券信息公司都是各自領域的翹楚，新浪財經擁有海量財經大數據庫；南方基金作為國內最早一批基金公司，一直以其穩健的投資理念以及跟隨時代的創新精神吸引著大量投資者，穩健而良好的業績以及符合投資者需求的產品，使得公司規模一直位居中國基金公司第一梯隊；深圳證券信息公司是國內最早開展指數業務的專業化機構，自2002年以來，先后開發了深證100指數、中小板指數、創業板指數等著名指數。南方基金作為國內首只制定指數的基金公司，其2006年發布的中證南方小康指數是國內首只基金公司制定的指數，以跟蹤該指數標的的ETF基金及其聯接基金于2010年成功募集上市，投資運作良好，可以看出南方基金在指數編制和管理方面的深厚經驗。
三方強強攜手，力爭將互聯網金融的創新推入新紀元。基于這樣一個策略指數，南方基金希望將其產品落地化，在不遠的將來針對該指數開發相應的指數產品，投資者將有望從基金產品的創新中受益，共享大數據投資的新時代。
目前，國內股票市場交易較為頻繁，短期交易盛行，價格波動較大。因此，國內股票市場上投資者情緒在投資者行為中的決定作用更加突出，對投資的指導意義也尤為明顯。大數據系列指數的發布能夠豐富和完善指數體系，為市場提供新的投資工具，并有助于滿足投資者多樣化的投資需求。
京公網安備 11010502049343號