3月4日消息，國外媒體報道稱，如果Snap上市有一個經(jīng)驗教訓(xùn)可借鑒的話，那就是IPO（首次公開招股）的投資者再次愿意對有希望的年輕創(chuàng)業(yè)公司押注。
盡管對“閱后即焚”應(yīng)用Snapchat母公司Snap的增長及盈利能力的擔(dān)心揮之不去，對該公司這次IPO持興趣卻不可否認(rèn)。在超過預(yù)期范圍地將發(fā)行價設(shè)置為17美元之后，該公司股票上市首日就大漲44%，并且在次日又上漲11%，每股漲至27.09美元，使得該公司市值碹以310億美元。市場對該公司股票需求超過了所提供量的10倍。
創(chuàng)建于2010年的Snap通過上市，正在扭轉(zhuǎn)一些公司盡可能長地保持私有化狀態(tài)的趨勢。只是在兩年前，該公司平臺才引入廣告業(yè)務(wù)。打車服務(wù)Uber科技公司、數(shù)據(jù)挖掘創(chuàng)業(yè)公司Palantir科技公司以及旅行房屋租賃服務(wù)商Airbnb的歷史都比Snap長，并且在數(shù)輪融資中所達(dá)到的估值都更高。但是，這幾家公司都還未上市，都還是私有化公司。
相反，Snap透視了亞馬遜、Netflix和Alphabet旗下谷歌所共有的因素，這些公司被公眾認(rèn)為已經(jīng)到了成熟階段。
“毫無疑問，許多公司在擁有大小和規(guī)模之后走向IPO，”風(fēng)險投資公司General Catalyst董事總經(jīng)理赫曼特-塔內(nèi)加(Hemant Taneja)表示，“Snap的IPO表明，投資者有興趣。”該風(fēng)投公司投資了Snap。
Snap為今年美國科技業(yè)首個IPO公司，該公司通過這次IPO融資34億美元。Snap目前還未盈利，去年其虧損5.15億美元，超過其營收額4.04億美元?，F(xiàn)在，投資者正將賭注押在該公司聯(lián)合創(chuàng)始人埃文-斯皮格爾（Evan Spiegel）和鮑比-墨菲(Bobby Murphy)的視野和眼光。這兩位聯(lián)合創(chuàng)始人必須繼續(xù)高潮吸引該公司的千禧一代群體用戶，同時提高來自每個用戶的收入。
IPO市場不景氣
這次IPO之前的2016年，IPO市場很蕭條。2016年科技業(yè)通過IPO融資較前一年下降了60%，這無疑對硅谷是一個打擊，受到消極影響不僅有投資者士氣，還有私有公司融資和企業(yè)戰(zhàn)略等。
不要以為缺少IPO是因為缺乏有價值的私有公司。據(jù)來自美國風(fēng)投數(shù)據(jù)公司CB Insights的數(shù)據(jù)顯示，目前估值在至少達(dá)到10億美元的私有公司超過170家。但是其中沒有多少覺得要進(jìn)行IPO，也沒有多少要對自己在獲取新一輪融資時進(jìn)行估值。
其中最大公司這個群體，一直就是那些希望保持私有化并且最有聲望的公司中的組成部分。已經(jīng)有9歷史的Uber自稱估值達(dá)到690億美元，去年其營收預(yù)計為55億美元。但是該公司表示，其距離IPO還有一段路要走。
Palantir創(chuàng)建于2004年，是一家數(shù)據(jù)挖掘創(chuàng)業(yè)公司，其估值為200億美元。該公司最近才改變了口吻，因為其接近盈利。這家位于美國加州帕羅奧圖市的公司正在考慮一個IPO、私人股權(quán)交易或進(jìn)行另一項選擇即允許員工兌現(xiàn)手中所持股票。
私募資金
最近幾年擁有充裕資金量的私募市場一直在影響著IPO需求，這些充裕的資金能夠讓公司獲得超過科技IPO的融資量。選擇私募而不進(jìn)行IPO方式地進(jìn)行融資，自然會引來一批科技公司的效仿。
“Snap上市表明，這是公司發(fā)展的自然部分，它已經(jīng)做了許多以提示這一正常發(fā)展，”風(fēng)投公司FirstMark Capital執(zhí)行合伙人里克-海茨曼（Rick Heitzmann）表示，“這已經(jīng)表明，當(dāng)你成為上市公司后，你仍然能夠處于創(chuàng)新、很酷之中并且不斷前進(jìn)。”
在同行獨角獸奮力爭取走向IPO之時，Snap投資者不妨回顧一下那些在公眾視線中獲得成功的案例。
創(chuàng)建于1994年的亞馬遜1997年上市，當(dāng)時該公司營收只有1.478億美元，并且虧損3100萬美元。在從網(wǎng)絡(luò)書商向一個全方位集市轉(zhuǎn)變之中，虧損最終在2001年開始收窄，并且該公司在兩年后實現(xiàn)盈利。對該公司當(dāng)初IPO進(jìn)行投資的投資者已經(jīng)提到高達(dá)56000%的回報。
Netflix于2002年上市，當(dāng)時該公司創(chuàng)建才5年。該公司上市那年營收只有1.528億美元，將虧損2090萬美元。對這家公司投資的人總回報達(dá)到多少？超過13000%。
再看谷歌公司。這家搜索引擎服務(wù)商在2004年上市，也即創(chuàng)建6年后上市。谷歌實際那年才實現(xiàn)盈利，凈利潤為3.99億美元，營收是32億美元。自那以后，該公司才拓展云服務(wù)和自動駕駛汽車等業(yè)務(wù)，并且將自己改名為Alphabet。谷歌的投資者總回報為1500%。
劇烈競爭
當(dāng)然，Snap的IPO成功推出并不意味著它在與科技巨頭競爭中將會展現(xiàn)匹配的實力。投資者和分析師對該公司是否能夠繼續(xù)提升自己的用戶基數(shù)并且走向盈利，都表示出擔(dān)心態(tài)度。與此同時，F(xiàn)acebook已經(jīng)在其應(yīng)用中復(fù)制Snapchat功能，搶奪用戶的眼球。
截止目前為止，研究Snap公司股票的五位分析師中沒有人給予該公司股票“買入”評級。其中兩位分析師給予該公司股票“持有”評級，而另三位分析師建議客戶出售該公司股票。這五位分析師給予Snap公司股票12個月期間的目標(biāo)價為16.80美元，并且預(yù)計目前上市成功的興奮將會消失。
“幸福感可能會導(dǎo)致基本面和估值之間的短期脫節(jié)，”市場分析機構(gòu)海納國際集團（Susquehanna Financial Group LLP）分析師希亞姆-帕蒂爾（Shyam Patil）在3月3日發(fā)布的研究報告中表示，“從長期來看，我們很難將Snap視為一個在當(dāng)前水平上具有很大上升潛力的投資對象。”
現(xiàn)在，急于尋找機會買入一支時尚的科技股的投資者似乎并不在乎。
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