導(dǎo)讀：MarketWatch專欄作家里弗斯(JEFF REEVES)撰文對(duì)Facebook和推特的財(cái)季表現(xiàn)和具體情況進(jìn)行了比較，指出作為投資對(duì)象，已經(jīng)找到了賺錢之道的Facebook和已經(jīng)顯出疲態(tài)的推特絕對(duì)是天壤之別。
以下即里弗斯的評(píng)論文章全文：
真金不怕火煉，在盈利季節(jié)當(dāng)中，投資者總是很容易可以看出哪支科技股是真值得考慮的買進(jìn)對(duì)象，而哪只只是徒有其名。
不久前，我在專欄文章當(dāng)中介紹了為什么財(cái)季表現(xiàn)數(shù)字說(shuō)明了蘋果(AAPL)的成功和谷歌(GOOG)的麻煩，并給投資者提出了建議——如果你只能持有一支股票，最好是賣掉谷歌，買進(jìn)蘋果。
現(xiàn)在，在社交媒體的板塊，我們又遇到了類似的比較和選擇，這次的主題是買進(jìn)Facebook(FB)，賣出推特(TWTR)。
首先來(lái)說(shuō)說(shuō)Facebook，和蘋果不同，他們的財(cái)報(bào)所傳達(dá)的消息是混雜的，而且事實(shí)上，該股昨天是下跌了。
Facebook宣布，他們的支出在2015年將大幅度增加，而且與此同時(shí)，營(yíng)收增長(zhǎng)速度預(yù)計(jì)還將減緩。尤其是，他們還說(shuō)，銷售額增長(zhǎng)速度第四季度將在40%到47%之間，而之前的目標(biāo)可是59%。
關(guān)鍵在于，從那些核心的指標(biāo)，我們可以看出，F(xiàn)acebook依然是長(zhǎng)期投資者無(wú)法拒絕的選擇：
Facebook第三季度營(yíng)收為32億美元，超過(guò)31億美元的預(yù)期，增幅59%。不計(jì)特殊項(xiàng)目的凈所得達(dá)到8億600萬(wàn)美元，增長(zhǎng)近90%。調(diào)整后每股盈利43美分，超過(guò)40美分的預(yù)期。全球每日活躍用戶達(dá)到8億6400萬(wàn)，包括業(yè)已停滯的美國(guó)市場(chǎng)在內(nèi)，在所有地方幾乎都有所增加，而且超過(guò)81%的用戶(7億300萬(wàn))是來(lái)自移動(dòng)設(shè)備。每用戶營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng)，達(dá)到全球?qū)用?.40美元的水平——不過(guò)，最重要的還是，美國(guó)用戶實(shí)現(xiàn)了從6.44美元到7.39美元的增長(zhǎng)，這15%的進(jìn)展著實(shí)令人印象深刻。
從更宏觀的角度，我們看到的是一個(gè)足夠吸引人的，而且現(xiàn)在還在獲得更多忠誠(chéng)用戶的平臺(tái)。必須指出的是，盡管在全球?qū)用妫現(xiàn)acebook的每月受眾已經(jīng)達(dá)到了13億5000萬(wàn)，但是他們還是能夠持續(xù)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。要知道，全球現(xiàn)在每六個(gè)人當(dāng)中，就有至少一個(gè)是他們的用戶。
最重要的，他們不但擁有市場(chǎng)占有率，而且還擁有能夠?qū)⑵滢D(zhuǎn)化為利潤(rùn)的策略。
Facebook能夠賺錢，靠的就是可以高效地利用自己的平臺(tái)將用戶和尋找特定類型消費(fèi)者的廣告客戶連接起來(lái)。如果你有機(jī)會(huì)接觸一些業(yè)內(nèi)人士，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)，營(yíng)銷專家們都認(rèn)為，在很大程度上說(shuō)來(lái)，F(xiàn)acebook的平臺(tái)都不亞于谷歌等傳統(tǒng)選項(xiàng)。事實(shí)是，F(xiàn)acebook不久前剛剛推出了一個(gè)新的，叫做Atlas的廣告平臺(tái)，使得投放廣告的手段可以做到更復(fù)雜和精確。
Facebook發(fā)布了預(yù)警，市場(chǎng)有緊張的情緒是很正常的。不過(guò)，那些真正了解數(shù)字營(yíng)銷的人會(huì)告訴你，在這個(gè)領(lǐng)域當(dāng)中，F(xiàn)acebook或許已經(jīng)是最有力的廣告工具了。
當(dāng)然，F(xiàn)acebook的計(jì)劃遭遇挫折的可能性總是存在的。WhatsApp的營(yíng)收非常有限，而且還在大規(guī)模燒錢。可是，這家公司在銀行里存著超過(guò)140億美元的資金，幾乎沒(méi)有任何債務(wù)，而且今年的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流預(yù)計(jì)將達(dá)到大約50億美元，因此，投資也好，研發(fā)也好，他們完全有能力應(yīng)對(duì)任何支出。
如果你有足夠的耐心，這一財(cái)報(bào)之后的回挫長(zhǎng)期角度看去，其實(shí)完全可以視作你買進(jìn)Facebook股票的一個(gè)機(jī)會(huì)。
相比之下，推特就是另外一個(gè)故事了。Facebook擁有龐大的規(guī)模，而且有清晰的，利用這用戶規(guī)模賺錢的路線圖，但是推特想要賺錢，卻依然在苦苦掙扎之中。眾所周知，在股市這樣一個(gè)地方，那些沒(méi)有利潤(rùn)可言，卻背負(fù)著投資者巨大希望和夢(mèng)想的公司可是沒(méi)有多少失誤的余地的。
非常遺憾，從推特最近的這份財(cái)報(bào)看來(lái)，該公司確實(shí)是結(jié)結(jié)實(shí)實(shí)摔了一跤。
推特剛剛在財(cái)報(bào)當(dāng)中宣布，用戶增長(zhǎng)情況不及預(yù)期，每月用戶當(dāng)季為2億8400萬(wàn)。較之上一季度，增幅只有4.8%，甚至第二季度還有6.3%，這很容易讓大家開(kāi)始擔(dān)心這個(gè)平臺(tái)已經(jīng)見(jiàn)頂。
令人愈加煩惱的是，首席執(zhí)行官科斯特羅(Dick Costolo)還承認(rèn)，盡管已經(jīng)盡了最大的努力，但是推特依然未能在世界杯期間如自己所期望的將全球受眾連接起來(lái)。要知道，在世界杯之前，他們一直在瘋狂炒作的概念就是，推特將成為用戶觀看電視期間的“第二屏幕”，這樣的結(jié)果無(wú)疑是令人高度失望的。
進(jìn)一步研究，4億4000萬(wàn)美元到4億5000萬(wàn)美元的營(yíng)收預(yù)期只是和外間的估計(jì)持平而已。在市場(chǎng)心滿意足的時(shí)候，對(duì)現(xiàn)實(shí)予以再確認(rèn)就足夠讓人快活，但現(xiàn)在的推特顯然不屬于這種情況。財(cái)報(bào)發(fā)布之前，推特的股價(jià)今年已經(jīng)下跌了20%以上，顯然，想要華爾街繼續(xù)相信這支股票，他們必須能夠拿出一個(gè)新的故事才行。
這是一家只有在紙面計(jì)算中才算賺錢的企業(yè)。第三季度通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則盈利為負(fù)數(shù)，哪怕你使用一種對(duì)他們寬容得多的會(huì)計(jì)方法，能夠得出的凈所得也只有不到700萬(wàn)美元，著實(shí)可憐……這樣一家企業(yè)讓人如何愛(ài)得起來(lái)？
毋庸贅言，單單基于情緒面，推特的股價(jià)就可能有大幅度的變化。比如說(shuō)，幾個(gè)月前的行情就已經(jīng)證明了一次，5月時(shí)，推特的價(jià)格低到大約30美元，但是10月上旬，就漲到了55美元以上。
可是歸根結(jié)底，這支股票的價(jià)格是相當(dāng)于盈利預(yù)期的100倍以上。華爾街對(duì)于一支不賺錢的科技股的耐性從來(lái)都是有限的，要命的是，這家公司迄今為止已經(jīng)證明，他們總是拿不出什么讓人眼前一亮的數(shù)字。如果想要利用這支股票交易獲利，著實(shí)是個(gè)危險(xiǎn)的游戲。
在我看來(lái)，資產(chǎn)負(fù)債表就是一切問(wèn)題的關(guān)鍵。推特現(xiàn)在頂天就是不虧損而已，盡管營(yíng)收較之去年同期翻番了，但是必須看到，較之上一季度其實(shí)只有15%的增幅而已。
用戶增長(zhǎng)持續(xù)乏善可陳，營(yíng)收又可能好到哪里？可以預(yù)計(jì)，他們的營(yíng)收增長(zhǎng)在未來(lái)那些季度將變得越來(lái)越難，而愿意頂缸的投資者也會(huì)越來(lái)越少。
作為一名消費(fèi)者，我非常欣賞推特的產(chǎn)品，而且使用非常頻繁。可是，作為一名投資者，我卻必須要求推特拿出持續(xù)的成長(zhǎng)和可觀的利潤(rùn)來(lái)，但是他們并沒(méi)有能讓我們看到這些。
我們看到的只有越來(lái)越糟糕的趨勢(shì)。
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