“上市不上市，我都對現在的班子很放心，他們已經很成熟。我們此次只發15%股份，為什么不肯多發呢？因為我們舍不得。舍不得的原因就是我們對未來更看好，我們將與股東謀求長遠的發展及共贏。”6月15日下午，隨著聯想控股正式發布IPO計劃，聯想控股董事長柳傳志在香港四季酒店一間會議室中，如是評價外界看來的“收山之作”。
71歲的柳傳志，對于大勢預判和企業管理早已爐火純青，從早些年銷售PC，到近兩年在最前沿社交網絡“柳問柳答”，柳傳志都“寶刀不老”；30余年的江湖閱歷，不管是聯想系乃至中國產業界，都堪稱教科書，如果說IPO是柳傳志與整個團隊多年礪劍的結果，后柳傳志時代，聯想控股的下一個成長期將更加引人矚目。
員工持股是亮點
作為一項多年前的既定戰略，此次聯想控股IPO計劃融資151億港元，粗略計算市值近千億港元，600多名創業元老、相關高管、骨干等都將成為其上市的首批獲益者。
根據聯想招股說明書中披露的信息，其大股東主要包括控股方國科控股以及當年股改引進的投資方泛海集團，持股分別為36%和20%，剩余股本主要是聯想控股員工股代持企業聯持志遠以及管理層持股。其中聯持志遠持股為24%，高管持股方面，柳傳志持股3.4%，總裁朱立南持股2.4%，CFO寧昊持股1.8%，高級副總裁陳紹鵬和唐旭東分別持1%，還有一名自然人股東黃少康持1.5%。
除了上述持有人外，部分聯想控股高管控制的聯恒永信，也持有8.9%。聯恒永信的出現，實際上也是當年聯想引入泛海之后，進一步股改的結果。
如果說聯想控股是柳傳志收山之作的話，其中一個很大原因，在于當年柳傳志等創業元老們對中科院體制下的聯想控股進行股改，在柳傳志看來，只有給予員工激勵文化機制、讓其持有股份，成為聯想主人，才能開拓出聯想的多元化投資帝國。
“當投資幾百個企業以后，到底怎么樣才能做成好企業，怎么去選人、選行業、怎么培養他們?”在溝通會上，回憶起當年股改，柳傳志感慨，如果當初不做好聯想控股產權機制改革，業務發展好之后就會有麻煩。
“如果我們能夠選對人，用合適的組織形式讓這個人本身得到足夠的激勵，通過激勵方式、通過文化讓他成為這個企業的主人，這樣才能讓企業走得更遠。”經過多年的努力，此次高管和員工分得股票，成為聯想控股“主人”。
除了聯想控股自身員工和高管受益外，聯想控股系的成員企業在資本市場的估值方面也不斷有好消息傳來。“拉卡拉是聯想控股金融服務板塊中集互聯網和互聯網金融于一體的先進公司。在我們開始做路演的時候，一個月前它的定價是30億，因為一年前融資是按30億作價的，上個星期已融資15億，其定價為100億。短短30天，在路演過程中，成員企業之一就有快速的價值提升。”聯想控股的執行董事兼常務副總裁趙令歡表示。
第二個愿景
上路
“聯想控股上市是我們通往愿景的里程碑。”柳傳志在溝通會上透露，聯想控股有兩個愿景，第一個是1995年發布的，彼時的愿望就是做一個“長久的、有規模的國際化高技術企業。”柳傳志笑言1995年的時候，聯想還很弱小，“今天，我們超額完成了預定任務。”
相比之下，另一個愿景則更富挑戰性，柳傳志在PPT介紹中特意強調紅線標注的目標，“在多個行業擁有領先企業”。
這一愿景的制定，源于柳傳志內心的不安。
按照柳傳志的說法，1998 年前后，盡管當時的聯想集團業務蒸蒸日上、股價也不斷攀升，但自己當時心里卻充滿危機和不安。“1984年我創業走進電腦行業，從第一名的IBM，到后來的二、三、四、五名，全都煙消云散了。”
以柳傳志的判斷，當時聯想集團不掌握CPU和操作系統等核心技術，“被顛覆的可能絕對存在”。
隨后，從聯想分拆為聯想集團和神州數碼，當時成立的聯想控股先后創辦君聯資本和弘毅投資、聯想之星等從天使投資、VC、PE進行多元化布局，覆蓋企業發展的各個階段，增強業務間的協同，并一步步從原來的IT產業，拓展到更為廣闊的IT、金融服務、現代服務、農業和食品、房地產以及化工與新能源材料六大產業板塊，整體的布局也形成了“實業+投資”雙輪驅動的模式。
隨著IPO啟動，聯想控股棋到中局。
柳傳志認為，聯想控股得到的不僅是投資本身，“更重要的是對企業更深的理解。”他同時表示，這些年來，聯想控股一直在尋找有潛力的領域做核心資產投資，同時驅動實業和投資互動，雖然已經做得不錯，但“離我們的要求還有很大很大空間。”
趙令歡在溝通會也坦承，聯想控股已經注意到移動互聯網對于生活、業務運行影響，正在通過投資業務模式，加大對新興產業、服務、金融業務投資，包括對拉卡拉等移動互聯網布局，在農業食品板塊，不止線下生產、種植、加工和品牌，還包括了線上、互聯網信貸等多種模式。
值得注意的是，此次募資所得最主要部分也即55%-60%比例，仍將用于戰略投資，包括收購新業務和拓展現有業務，其中聯想控股還特別提到了重點布局消費、服務等高增長的潛力行業。截至目前，聯想在消費服務方面，已經布局了神州租車、拜博口腔、增益供應鏈和安信頤和等多家公司。
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