3月1日，同洲電子（002052.SZ）發(fā)布公告稱，截至本公告日，實(shí)際控制人袁明先生正在籌劃的轉(zhuǎn)讓其在上市公司擁有的權(quán)益涉及公司控股股東、實(shí)際控制人變更的事項(xiàng)正在繼續(xù)推動(dòng)中，因該事項(xiàng)存在不確定性，經(jīng)公司申請(qǐng)，公司股票自3月1日開(kāi)市起繼續(xù)停牌。
而據(jù)同洲電子此前的公告表明，由彭鋼、彭鐵控制的深圳小牛資本管理集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“小牛資本”）在1月29日與袁明簽訂股權(quán)受讓框架協(xié)議，準(zhǔn)備接盤。不過(guò)，小牛資本尚未與袁明談妥受讓條件及價(jià)碼。小牛資本董事長(zhǎng)彭鐵之前在接受媒體采訪時(shí)稱“目前仍處商談中，不便透露更多細(xì)節(jié)”。
一名熟悉同洲電子融資狀況的券商人士則向《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者透露，小牛資本也未必會(huì)成功接盤。該知情人士稱，雙方的談判進(jìn)展并不順利，目前仍未就交易細(xì)節(jié)商討出具體結(jié)果。
“爆倉(cāng)危機(jī)”待解
自1月12日因?qū)嶋H控制人袁明高質(zhì)押股權(quán)陷入 “爆倉(cāng)”危機(jī)而緊急停牌的同洲電子目前還沒(méi)有復(fù)牌的打算。據(jù)了解，停牌近兩個(gè)月來(lái)，袁明四處找“接盤俠”。
袁明目前持有同洲電子的股權(quán)比例為16.88%，直接及間接持股數(shù)為1.26億股，其中1.22億股質(zhì)押給國(guó)元證券（000728.SZ），質(zhì)押股份占其持有股份數(shù)的96.53%。至此次停牌前，同洲電子股價(jià)跌至10.03元，而袁明質(zhì)押股份的融資警戒線及平倉(cāng)線為8.50至9.50元。
據(jù)測(cè)算，袁明2015年5月在國(guó)元證券的融資額在6億至7億元之間。也即是說(shuō)，袁明至少要準(zhǔn)備7億元先行贖回所質(zhì)押的股份才能完成轉(zhuǎn)讓。麻煩的是，袁明之前已輪番質(zhì)押股權(quán)，其股權(quán)質(zhì)押比重曾達(dá)到100%，其資金困境可見(jiàn)一斑。
有股權(quán)投資專業(yè)人士對(duì)記者說(shuō)，小牛資本如果要順利接盤，先要拿出7億元給袁明幫其贖回股權(quán)，再支付余下交易對(duì)價(jià)。而按目前的股價(jià)，袁明所持1.26億股的市值約為12.63億元，考慮到控股權(quán)出讓的溢價(jià)因素，小牛資本收購(gòu)價(jià)預(yù)計(jì)會(huì)超過(guò)15億或16億元。
工商資料顯示，小牛資本成立于2013年8月，注冊(cè)資本10億元。股東為彭鐵、彭鋼，出資比例分別為99.7%、0.3%。該公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括小牛在線、小牛新財(cái)富等在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融，其經(jīng)營(yíng)狀況尚不為外人所知。
彭鐵此前曾宣稱，小牛資本將在國(guó)內(nèi)尋找并購(gòu)重組標(biāo)的實(shí)現(xiàn)上市，并且與多個(gè)標(biāo)的方商談過(guò)。也即是說(shuō)，同洲電子并不是小牛資本唯一的接洽方。同樣，袁明在找小牛資本商談接盤事項(xiàng)之前也曾努力籌資自救。
有媒體報(bào)道稱，在與小牛資本簽訂框架協(xié)議之前，袁明已經(jīng)從第三方籌得部分資金，但并清楚該筆資金的具體數(shù)額。而事后的公告則表明，此部分資金不足以覆蓋同洲電子復(fù)牌后可能面臨“爆倉(cāng)”而需要補(bǔ)繳的資金數(shù)額，袁明無(wú)奈轉(zhuǎn)讓控股權(quán)。
之前媒體曝光的小牛資本內(nèi)部資料稱，上述交易已經(jīng)取得深圳證券交易所的同意。但記者在3月1日到小牛資本核實(shí)交易進(jìn)展情況時(shí)，該公司董秘賀磊只是稱“一切以公告為準(zhǔn)”。
不過(guò)，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)上市或借殼目前存在諸多政策限制。此外，小牛資本是否能順利拿出上述交易價(jià)款有待觀察。彭鐵之前在接受媒體采訪時(shí)稱“目前仍處商談中，不便透露更多細(xì)節(jié)”。
袁明早有退意？
業(yè)界人士指出，同洲電子2012年開(kāi)始謀劃轉(zhuǎn)型。2014年轉(zhuǎn)型失敗之后，袁明從2014年6月之后開(kāi)始就在尋求“退路”。一個(gè)例證是，在同洲電子2015年底完成的超6億元定增計(jì)劃中，袁明原本要認(rèn)購(gòu)35%，但最后沒(méi)有參與。
記者通過(guò)工商資料也查詢到，同洲電子的全資子公司湖北同洲電子有限公司及南通同洲電子有限責(zé)任公司的法定代表人也由袁明變更為同洲電子副總經(jīng)理袁團(tuán)柱，變更時(shí)間2014年6月至7月間，與此前其大規(guī)模減持時(shí)間較為吻合。
此次“爆倉(cāng)”危機(jī)出現(xiàn)后，袁明全盤轉(zhuǎn)讓股權(quán)則多少讓人有些意外，外界原以為他會(huì)籌資自救。從目前的情況看，袁明與小牛資本的商談似乎進(jìn)展緩慢。
而在袁明公布“退場(chǎng)”信息之前，同洲電子僅在2015年就有17名高管離職，多數(shù)為創(chuàng)業(yè)元老。有離職高管向媒體記者表示，“公司這幾年轉(zhuǎn)型步子邁得太大，新業(yè)務(wù)投入沒(méi)產(chǎn)出，資金鏈出現(xiàn)嚴(yán)重問(wèn)題，袁明幾次抵押股份周轉(zhuǎn)，拖欠工資、裁員也只能緩解一時(shí)”。
公開(kāi)資料顯示，創(chuàng)立于1994年的同洲電子一度成為電子視訊業(yè)界的龍頭企業(yè)，2010年的銷售額達(dá)到23億元的頂峰。而同洲電子的問(wèn)題則在2009年由機(jī)頂盒進(jìn)軍智能手機(jī)行業(yè)時(shí)開(kāi)始出現(xiàn)。
在業(yè)界人士看來(lái)，袁明從進(jìn)入手機(jī)業(yè)鬧出竊取商業(yè)機(jī)密丑聞后到2013年大舉向“電視互聯(lián)網(wǎng)”轉(zhuǎn)型等一系列錯(cuò)誤決策是最終將同洲電子及其本人拖入債務(wù)危局的根本原因。比如，其投入巨額資金研發(fā)并投入市場(chǎng)的飛看盒子、飛TV和飛Phone等產(chǎn)品無(wú)一成功，而“電視+加互聯(lián)網(wǎng)”的“DVB+OTT”也沒(méi)有起色。
與此相伴的是同洲電子過(guò)山車般的業(yè)績(jī)起伏。最近幾年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表明，同洲電子2012年至2014年的營(yíng)收分別為21.06億、19.56億、16.02億元，凈利潤(rùn)為1347萬(wàn)、3415.65萬(wàn)及-4.17億元。
至2015年三季度，同洲電子的營(yíng)收降為7.5億元，在獲得3000余萬(wàn)元的營(yíng)業(yè)外收入后的凈利潤(rùn)為1200萬(wàn)元。同洲電子最新的2015年業(yè)績(jī)預(yù)告稱，公司盈利7200萬(wàn)至8900萬(wàn)元，原因是第四季度獲得補(bǔ)貼款、轉(zhuǎn)讓了部分資產(chǎn)等。
也即是說(shuō)，如扣減營(yíng)業(yè)外收入，同洲電子的主營(yíng)業(yè)務(wù)仍處于巨額虧損狀態(tài)。一個(gè)例證是，湖北荊州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)有官員對(duì)記者說(shuō)，實(shí)施產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移后的湖北同洲電子2014年、2015年?duì)I收僅為400萬(wàn)元和500萬(wàn)元左右，繳納稅收僅為十幾萬(wàn)元，“還不如本地的個(gè)體工商戶”。
而此前的2012年6月，同洲電子與荊州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)簽訂對(duì)賭協(xié)議，承諾未來(lái)三年實(shí)現(xiàn)35億元營(yíng)收、1億元稅收。同洲電子為此獲得當(dāng)?shù)卣淮涡匝a(bǔ)助7500萬(wàn)元，并計(jì)入當(dāng)年損益。事后這一承諾的實(shí)現(xiàn)時(shí)間修改為“到2016年底”，但目前的營(yíng)收數(shù)據(jù)與承諾目標(biāo)相差近千倍。
更為麻煩的是，同洲電子自上市以來(lái)累計(jì)募集資金達(dá)14.5億元，但公司仍大舉融資。至2015年三季度，同洲電子的公司長(zhǎng)短期借款、應(yīng)付票據(jù)總額為10.1億元，貨幣資金余額為1.5億元。深交所為此發(fā)函要求同洲電子結(jié)合貸款到期日及公司資金情況，說(shuō)明公司是否存在貸款到期無(wú)法償還的風(fēng)險(xiǎn)。
另一個(gè)困境是，在同洲電子停牌期間，上證指數(shù)大幅下跌。有券商人士指出，同洲電子復(fù)牌后補(bǔ)貼是大概率事件。股價(jià)的波動(dòng)，也對(duì)小牛資本是否會(huì)接盤產(chǎn)生影響。
京公網(wǎng)安備 11010502049343號(hào)