最近國外幾個巨頭亞馬遜、Alphabet(谷歌)、微軟、IBM、甲骨文與SAP相繼發布2015年6月1日到9月30日的季報，有喜有憂，仔細剖析財報內容，財報數字好的并不一定沒有問題，財報數字不好不一定代表有問題。而且通過財報還可以看到未來產業的發展趨勢。一起來看。
亞馬遜
第三財季凈銷售額為253.58億美元，比去年同期的205.79億美元增長23%；凈利潤為7900萬美元，相比之下去年同期的凈虧損為4.37億美元。更詳細財務報表如下圖：
亞馬遜財報，點擊可放大
醋評：亞馬遜在北美大本營的地位依然牢固，電子商務與廣告等業務獲得較大增長；在歐洲與亞太則遇到挑戰，其實主要是在中國的電子商務市場對亞馬遜挑戰最大，媒體產品銷售額出現下滑達8%。
在云計算方面則在全球發展一馬當先，季度的銷售額達到20.85億，不僅基礎穩定，而且應用更加豐富。但醋哥建議，如果詳細公布一下云計算在各個區域的銷售額，會更有看頭。
Alphabet(谷歌)
Alphabet第三季度總營收為186.75億美元，比去年同期的165.23億美元增長13%。第三季度凈利潤為39.79億美元，比去年同期的27.39億美元增長45%。更詳細財務報表如下圖：
Alphabet(谷歌)財報，點擊可放大
其實除了上述財報，有兩個更詳細指標，一個是總付費的點擊次數，一個是平均每點擊成本，詳細如下：
總付費點擊次數(包括谷歌網站群和Network成員網站上廣告相關點擊)比去年同期增長23%。
網站付費點擊(包括與Alphabet旗下相關網站點擊)比去年同期增長35%。
網絡付費點擊(非谷歌網站上廣告相關的點擊)比去年同期下降5%。
平均每點擊成本(包括與谷歌網站群和Network成員網站上廣告相關點擊)比去年同期下滑11%。
谷歌網站群(包括與Alphabet旗下相關網站點擊)平均每點擊成本比去年同期下滑16%。
谷歌網絡(非谷歌網站上廣告相關的點擊)平均每點擊成本比去年同期下滑4%。
醋評：在谷歌如此亮麗的財務報表中，(1)可以看到雖然總付費點擊次數增長，但網絡流量在分化。在社交與移動時代，網絡運營的網站部分點擊次數下降，付費點擊數同比減少5%，遭遇沖擊，流量在減少；而谷歌仍然保持著流量的優勢，自家的付費點擊數同比增長35%。如下圖所示，在社交平臺上，谷歌+仍然占有用戶較多的時間。
社交平臺使用時間表
(2)平均點擊成本降低，尤其是在谷歌自家網站上點擊成本下降了16%，表明搜索點擊類的廣告越來越多元化，用戶有了更多選擇。如在商品搜索有亞馬遜、社交平臺搜索有FaceBook與Twiter，即使在老本行信息搜索，也有微軟Bing的挑戰。說到這兒，你也能理解百度的現狀了。
(3)在云計算方面，按亞馬遜增長率78%算，谷歌增長率好象有點少。但從收入上看，AWS業務為20.85億美元，谷歌是18.94億，不知道有多少是云計算，但以谷歌云數據中心以及大數據等方面的能力，只要不錯失時間，潛力還是無限的。
微軟
微軟公布2015年7月1日到9月30的營收為216.6億美元，比去年同期232億美元下降9%；但凈利潤為46.2億美元，比去年同期45.4億美元還增長2%。詳細報表如下：
微軟財報，點擊可放大
醋評：微軟經過幾年掙扎，整體上業務清析并步入正軌，收入結構呈良性。其實微軟應該真心感謝當年谷歌，當年谷歌推出的SaaS軟件與瀏覽器等產品，讓微軟感到壓力被迫創新，通過微軟這些年的投入，有錢+持續，終于有了結果。在收購Yammer后，Ofice365的營收增長了70%，訂閱數量增加約300萬，達到1820萬。同時，面向中小型企業的Dynamics營收增長了12% ，Dynamics CRM Online增長了三倍。
在SaaS方面，用流行的說法是“企業社交與協作”與“CRM”方面取得了突破。另一方面也可以看到，全球范圍里“企業協同與社交”和“移動CRM”是個大存量市場呀，競爭這么厲害也就正常了。
在云計算這塊，服務器產品和云服務營收增長了13%；Azure營收和計算用量同比增長了兩倍以上；企業移動（Enterprise Mobility）客戶同比增長了一倍多，達到2萬多，安裝規模同比增長了近6倍。
其實，對于比如 Windows Server、SQL Server等，在每個云主機安裝收費后都是微軟件的利潤呀。其他家提供Window Server主機服務也是要收錢的。window真是一本萬利呀。
在個人計算方面，繼續不看好手機端。唯一感到開心的是Bing增長了，醋哥在谷歌不能使用的情況下，使用bing是個不錯的選擇。
IBM
IBM第三季營收為192.80億美元，比去年同期的223.97億美元下滑14%；凈利潤為29.62億美元，比去年同期的34.55億美元下滑14%。詳細財報如下表：
IBM財報，點擊可放大
按照地域劃分，IBM來自美洲地區的營收為91億美元，比去年同期下降10%；
來自歐洲、中東和非洲地區的營收為61億美元，同比下滑16%；
來自亞太地區的營收為41億美元，同比下滑19%；
來自于“金磚國家”(巴西、俄羅斯、印度和中國)的營收同比下滑30%。
醋評：如果按IBM所說，剝離的是利潤低的產品，那么收入減少，利潤下降應該是小于銷售額的下降，但現在下降都是14%。其實IBM這次轉型遇到了有史以來最大的壓力，不但IT基礎設施的產品與模式發生變化，而且要轉型為云計算服務商面對的對手不一樣了。一是這些對手已經領先較大，二是這些對手都是由其他生態與商業支撐，如谷歌有搜索，亞馬遜有電子商務。IBM不只是產品與服務模式重構，更重要的是還要重新搶用戶，壓力大。
甲骨文
甲骨文季度總營收為84.48億美元，比去年同期的85.96億美元下滑2%；凈利潤為17.47億美元，比去年同期的21.84億美元下降20%。詳細財報如下表：
甲骨文財報，點擊可放大
醋評：甲骨文的傳統軟件收入連續第二次出現下滑了，尤其是新軟件授權營收下滑較大為16%，說明轉折點就快要來了。在SaaS與PaaS收入方面，甲骨文的增長已經落后SAP了，云服務方面SAP收入5.99億歐元，如果算成美元是6.58億美元了。而且在這么關鍵的轉型口，一方面掌門人埃里森的后退已經感覺沒有當年的勇猛，二是在前期收購方面，甲骨文收購的廠商當年競爭力比SAP收購的要更牛逼些，比如Taleo、ATG等，但從最近一年發展看，還是讓人失望的。不知這對甲骨文的轉型會帶來什么，只能走著看了。
SAP
SAP的最新季報是總收入49.85億歐元,同比42.54億歐元增長17%，稅后凈利潤是8.95億歐元,同比8.81億歐元增長2%。詳細財報如下表：
SAP財報，點擊可放大
醋評：SAP在軟件授權及支持領域35.23億，同比31.84億增長11%，最重要的怕是得益于S4/Hana的全新升級與推進。在本季度，1300家升級到SAP的S/4與HANA上，這將對Oracle是極大挑戰，應用在誰手上誰牛逼呀。在這里，醋哥其實最想知道的是有多少是新增的licene，多少是升級與更新的費用，因為這代表著傳統軟件還有多大空間。
在云服務方面，SAP的人力資本服務SuccessFactors，尤其是在美國以外市場獲得突破，用戶數增長79%。差旅及費用管理系統Concur，為SAP貢獻了1.49億歐元的收入。還有采購供應商管理系統Ariba，這三類應用起到關鍵作用。
但在收入區域上，卻出現了一些不同情況。在歐洲、中東與非洲地區，云服務增長67%，云服務與軟件業務增長是13%。在美洲區域，云服務增長139%，云服務與軟件業務增長32%。在亞太與日本，云服務與軟件業務增長8%，與全球云服務與軟件業務增長19%相比，是低于平均增長率的，而且這個區域最大增長竟然是在韓國與印度。說明在大中華區與日本遇到了挑戰。想想了正常，看看多少資本現在正進入中國的2B市場就知道了。
了解完成上述六巨頭的財報后，醋哥認為整體趨勢將會有如下變化。
云計算領域
1、IaaS巨頭格局基本形成。且IaaS巨頭大多都有多個生態與商業應用支撐。
2、不存在獨立的PaaS領域巨頭。PaaS領域的巨頭，將由IaaS巨頭向上延展形成，或者由SaaS應用軟件類巨頭向下延展形成，未來會多元化，也最豐富繁榮。
亞馬遜、谷歌、微軟與IBM四個巨頭的座次基本排好，前面3個巨頭由于有大量其他生態與商業支撐，谷歌有搜索引擎與部分SaaS應用優勢明顯、微軟有協同與社交。IBM則沒有其他新生的生態應用與商業支撐，粘性最小，也最危險。
在SaaS層面
1、部分傳統應用軟件將繼續存在，但要升級或互聯網化，比如ERP。
2、部分應用類軟件將被重構，比如OA、人力資源與CRM等。
3、企業級互聯網應用將集中在以下幾個領域：
1)人力資源相關領域；2)企業社交與協作，其中全介質類的溝通服務是基礎；3)財務服務領域，比如報銷；4)客戶管理CRM領域；5)營銷與服務體驗領域；6)B2B電子采購領域；當前除SalesForce一馬當先外，其他都剛剛開始，誰是最后的贏家還不好說。現在在中國國內，上述幾個領域是廝殺最猛的，也是資本投入最大的。
4、對于軟件企業，整體SaaS等占有比例還較低，不超過10%。
在新常態的變革中，轉型利潤要下降，進入市場要燒錢，醋哥會繼續觀察，誰是最后的“剩”者，也可以和醋哥一起溝通交流。
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