最近國外幾個巨頭亞馬遜、Alphabet(谷歌)、微軟、IBM、甲骨文與SAP相繼發(fā)布2015年6月1日到9月30日的季報，有喜有憂，仔細剖析財報內(nèi)容，財報數(shù)字好的并不一定沒有問題，財報數(shù)字不好不一定代表有問題。而且通過財報還可以看到未來產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢。一起來看。

1 亞馬遜

第三財季凈銷售額為253.58億美元，比去年同期的205.79億美元增長23%;凈利潤為7900萬美元，相比之下去年同期的凈虧損為4.37億美元。更詳細財務(wù)報表如下圖：

醋評：亞馬遜在北美大本營的地位依然牢固，電子商務(wù)與廣告等業(yè)務(wù)獲得較大增長;在歐洲與亞太則遇到挑戰(zhàn)，其實主要是在中國的電子商務(wù)市場對亞馬遜挑戰(zhàn)最大，媒體產(chǎn)品銷售額出現(xiàn)下滑達8%。

在云計算方面則在全球發(fā)展一馬當先，季度的銷售額達到20.85億，不僅基礎(chǔ)穩(wěn)定，而且應(yīng)用更加豐富。但醋哥建議，如果詳細公布一下云計算在各個區(qū)域的銷售額，會更有看頭。

2 Alphabet(谷歌)

Alphabet第三季度總營收為186.75億美元，比去年同期的165.23億美元增長13%。第三季度凈利潤為39.79億美元，比去年同期的27.39億美元增長45%。更詳細財務(wù)報表如下圖：

其實除了上述財報，有兩個更詳細指標，一個是總付費的點擊次數(shù)，一個是平均每點擊成本，詳細如下：

總付費點擊次數(shù)(包括谷歌網(wǎng)站群和Network成員網(wǎng)站上廣告相關(guān)點擊)比去年同期增長23%。

網(wǎng)站付費點擊(包括與Alphabet旗下相關(guān)網(wǎng)站點擊)比去年同期增長35%。

網(wǎng)絡(luò)付費點擊(非谷歌網(wǎng)站上廣告相關(guān)的點擊)比去年同期下降5%。

平均每點擊成本(包括與谷歌網(wǎng)站群和Network成員網(wǎng)站上廣告相關(guān)點擊)比去年同期下滑11%。

谷歌網(wǎng)站群(包括與Alphabet旗下相關(guān)網(wǎng)站點擊)平均每點擊成本比去年同期下滑16%。

谷歌網(wǎng)絡(luò)(非谷歌網(wǎng)站上廣告相關(guān)的點擊)平均每點擊成本比去年同期下滑4%。

醋評：在谷歌如此亮麗的財務(wù)報表中

(1)可以看到雖然總付費點擊次數(shù)增長，但網(wǎng)絡(luò)流量在分化。在社交與移動時代，網(wǎng)絡(luò)運營的網(wǎng)站部分點擊次數(shù)下降，付費點擊數(shù)同比減少5%，遭遇沖擊，流量在減少;而谷歌仍然保持著流量的優(yōu)勢，自家的付費點擊數(shù)同比增長35%。如下圖所示，在社交平臺上，谷歌+仍然占有用戶較多的時間。

社交平臺使用時間表

(2)平均點擊成本降低，尤其是在谷歌自家網(wǎng)站上點擊成本下降了16%，表明搜索點擊類的廣告越來越多元化，用戶有了更多選擇。如在商品搜索有亞馬遜、社交平臺搜索有FaceBook與Twiter，即使在老本行信息搜索，也有微軟Bing的挑戰(zhàn)。說到這兒，你也能理解百度的現(xiàn)狀了。

(3)在云計算方面，按亞馬遜增長率78%算，谷歌增長率好象有點少。但從收入上看，AWS業(yè)務(wù)為20.85億美元，谷歌是18.94億，不知道有多少是云計算，但以谷歌云數(shù)據(jù)中心以及大數(shù)據(jù)等方面的能力，只要不錯失時間，潛力還是無限的。

3 微軟

微軟公布2015年7月1日到9月30的營收為216.6億美元，比去年同期232億美元下降9%;但凈利潤為46.2億美元，比去年同期45.4億美元還增長2%。詳細報表如下：

醋評：微軟經(jīng)過幾年掙扎，整體上業(yè)務(wù)清析并步入正軌，收入結(jié)構(gòu)呈良性。其實微軟應(yīng)該真心感謝當年谷歌，當年谷歌推出的SaaS軟件與瀏覽器等產(chǎn)品，讓微軟感到壓力被迫創(chuàng)新，通過微軟這些年的投入，有錢+持續(xù)，終于有了結(jié)果。在收購Yammer后，Ofice365 的營收增長了70%，訂閱數(shù)量增加約300萬，達到1820萬。同時，面向中小型企業(yè)的Dynamics營收增長了12% ，Dynamics CRM Online增長了三倍。

在SaaS方面，用流行的說法是“企業(yè)社交與協(xié)作”與“CRM”方面取得了突破。另一方面也可以看到，全球范圍里“企業(yè)協(xié)同與社交”和“移動CRM”是個大存量市場呀，競爭這么厲害也就正常了。

在云計算這塊，服務(wù)器產(chǎn)品和云服務(wù)營收增長了13%;Azure營收和計算用量同比增長了兩倍以上;企業(yè)移動(Enterprise Mobility)客戶同比增長了一倍多，達到2萬多，安裝規(guī)模同比增長了近6倍。

其實，對于比如 Windows Server、SQL Server等，在每個云主機安裝收費后都是微軟件的利潤呀。其他家提供Window Server主機服務(wù)也是要收錢的。window真是一本萬利呀。

在個人計算方面，繼續(xù)不看好手機端。唯一感到開心的是Bing增長了，醋哥在谷歌不能使用的情況下，使用bing是個不錯的選擇。

4 IBM

IBM第三季營收為192.80億美元，比去年同期的223.97億美元下滑14%;凈利潤為29.62億美元，比去年同期的34.55億美元下滑14%。詳細財報如下表：

按照地域劃分，IBM來自美洲地區(qū)的營收為91億美元，比去年同期下降10%;

來自歐洲、中東和非洲地區(qū)的營收為61億美元，同比下滑16%;

來自亞太地區(qū)的營收為41億美元，同比下滑19%;

來自于“金磚國家”(巴西、俄羅斯、印度和中國)的營收同比下滑30%。

醋評：如果按IBM所說，剝離的是利潤低的產(chǎn)品，那么收入減少，利潤下降應(yīng)該是小于銷售額的下降，但現(xiàn)在下降都是14%。其實IBM這次轉(zhuǎn)型遇到了有史以來最大的壓力，不但IT基礎(chǔ)設(shè)施的產(chǎn)品與模式發(fā)生變化，而且要轉(zhuǎn)型為云計算服務(wù)商面對的對手不一樣了。一是這些對手已經(jīng)領(lǐng)先較大，二是這些對手都是由其他生態(tài)與商業(yè)支撐，如谷歌有搜索，亞馬遜有電子商務(wù)。IBM不只是產(chǎn)品與服務(wù)模式重構(gòu)，更重要的是還要重新?lián)層脩簦瑝毫Υ蟆?/p>

5 甲骨文

甲骨文季度總營收為84.48億美元，比去年同期的85.96億美元下滑2%;凈利潤為17.47億美元，比去年同期的21.84億美元下降20%。詳細財報如下表：

醋評：甲骨文的傳統(tǒng)軟件收入連續(xù)第二次出現(xiàn)下滑了，尤其是新軟件授權(quán)營收下滑較大為16%，說明轉(zhuǎn)折點就快要來了。在SaaS與PaaS收入方面，甲骨文的增長已經(jīng)落后SAP了，云服務(wù)方面SAP收入5.99億歐元，如果算成美元是6.58億美元了。而且在這么關(guān)鍵的轉(zhuǎn)型口，一方面掌門人埃里森的后退已經(jīng)感覺沒有當年的勇猛，二是在前期收購方面，甲骨文收購的廠商當年競爭力比SAP收購的要更牛逼些，比如 Taleo、ATG等，但從最近一年發(fā)展看，還是讓人失望的。不知這對甲骨文的轉(zhuǎn)型會帶來什么，只能走著看了。

6 SAP

SAP的最新季報是總收入49.85億歐元,同比42.54億歐元增長17%，稅后凈利潤是8.95億歐元,同比8.81億歐元增長2%。詳細財報如下表：

醋評：SAP在軟件授權(quán)及支持領(lǐng)域35.23億，同比31.84億增長11%，最重要的怕是得益于 S4/Hana的全新升級與推進。在本季度，1300家升級到SAP的S/4與HANA上，這將對Oracle是極大挑戰(zhàn)，應(yīng)用在誰手上誰牛逼呀。在這里，醋哥其實最想知道的是有多少是新增的licene，多少是升級與更新的費用，因為這代表著傳統(tǒng)軟件還有多大空間。

在云服務(wù)方面，SAP的人力資本服務(wù)SuccessFactors，尤其是在美國以外市場獲得突破，用戶數(shù)增長79%。差旅及費用管理系統(tǒng)Concur，為SAP貢獻了1.49億歐元的收入。還有采購供應(yīng)商管理系統(tǒng)Ariba，這三類應(yīng)用起到關(guān)鍵作用。

但在收入?yún)^(qū)域上，卻出現(xiàn)了一些不同情況。在歐洲、中東與非洲地區(qū)，云服務(wù)增長67%，云服務(wù)與軟件業(yè)務(wù)增長是13%。在美洲區(qū)域，云服務(wù)增長 139%，云服務(wù)與軟件業(yè)務(wù)增長32%。在亞太與日本，云服務(wù)與軟件業(yè)務(wù)增長8%，與全球云服務(wù)與軟件業(yè)務(wù)增長19%相比，是低于平均增長率的，而且這個區(qū)域最大增長竟然是在韓國與印度。說明在大中華區(qū)與日本遇到了挑戰(zhàn)。想想了正常，看看多少資本現(xiàn)在正進入中國的2B市場就知道了。

了解完成上述六巨頭的財報后，醋哥認為整體趨勢將會有如下變化。

云計算領(lǐng)域

1、IaaS巨頭格局基本形成。且IaaS巨頭大多都有多個生態(tài)與商業(yè)應(yīng)用支撐。

2、不存在獨立的PaaS領(lǐng)域巨頭。PaaS領(lǐng)域的巨頭，將由IaaS巨頭向上延展形成，或者由SaaS應(yīng)用軟件類巨頭向下延展形成，未來會多元化，也最豐富繁榮。

亞馬遜、谷歌、微軟與IBM四個巨頭的座次基本排好，前面3個巨頭由于有大量其他生態(tài)與商業(yè)支撐，谷歌有搜索引擎與部分SaaS應(yīng)用優(yōu)勢明顯、微軟有協(xié)同與社交。IBM則沒有其他新生的生態(tài)應(yīng)用與商業(yè)支撐，粘性最小，也最危險。

在SaaS層面

1、部分傳統(tǒng)應(yīng)用軟件將繼續(xù)存在，但要升級或互聯(lián)網(wǎng)化，比如ERP。

2、部分應(yīng)用類軟件將被重構(gòu)，比如OA、人力資源與CRM等。

3、企業(yè)級互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用將集中在以下幾個領(lǐng)域：

1)人力資源相關(guān)領(lǐng)域;2)企業(yè)社交與協(xié)作，其中全介質(zhì)類的溝通服務(wù)是基礎(chǔ);3)財務(wù)服務(wù)領(lǐng)域，比如報銷;4)客戶管理CRM領(lǐng)域;5)營銷與服務(wù)體驗領(lǐng)域;6)B2B電子采購領(lǐng)域;當前除SalesForce一馬當先外，其他都剛剛開始，誰是最后的贏家還不好說。現(xiàn)在在中國國內(nèi)，上述幾個領(lǐng)域是廝殺最猛的，也是資本投入最大的。

4、對于軟件企業(yè)，整體SaaS等占有比例還較低，不超過10%。

在新常態(tài)的變革中，轉(zhuǎn)型利潤要下降，進入市場要燒錢，醋哥會繼續(xù)觀察，誰是最后的“剩”者，也可以和醋哥一起溝通交流。