2017年12月29日，停牌兩個月的兆易創新發布《關于重大資產重組繼續停牌的議案》（以下簡稱《議案》），首次公開披露了重大資產重組的標的企業。兆易創新董秘辦工作人員告訴《中國經營報》記者：“公司擬以發行股份的方式收購上海思立微電子科技有限公司（以下簡稱“思立微”）100%股權資產，并發行股份募集配套資金，但是具體方案和發行數額還沒有確定，目前正在對標的企業進行盡職調查。”
據了解，思立微主要從事指紋識別芯片和觸控IC研發，完成對其重組收購將為兆易創新在全面屏時代提供更多的發展空間。然而，2017年兆易創新對北京矽成半導體有限公司（以下簡稱“北京矽成”）失敗的重組讓兆易創新對此次的重大資產重組顯得十分謹慎。
標的初現
《議案》中提到，本次交易擬購買標的資產為思立微100%股權。因本次重大資產重組工作量較大，重組方案、交易結構、交易標的等涉及的相關事項復雜，尚需公司與交易對方及各方中介機構進行溝通、協調及確認公司股票將自2018年1月1日起繼續停牌，預計停牌時間不超過1個月。
記者了解到，兆易創新作為芯片設計企業，于2016年8月成功登陸上交所A股。主營業務包括閃存芯片及其衍生產品、微控制器產品的研發、技術支持和銷售，主營產品包括閃存芯片及微控制器。隨著人工智能、可穿戴設備、大數據、物聯網等產業的快速發展，我國半導體產業正在進入快速發展期，在國家系列扶持政策的驅動下，半導體產業的核心集成電路，特別是集成電路的載體芯片國產化的需求越來越明顯。此外，2017年隨著DRAM（內存）價格直線飆升，2017年前三季度兆易創新實現凈利潤3.39億元，同比增長134.74%。
記者從思立微的官方網站上了解到，思立微由程泰毅于2011年1月創立，截至目前，思立微控股股東為聯意（香港）有限公司，實際控制人為程泰毅。主要從事新一代智能移動終端傳感器SoC（系統級芯片）芯片和解決方案的研發與銷售。主要產品包括應用于手機和平板的電容觸控IC（集成電路）、指紋識別IC等相關電子元器件。值得一提的是，在指紋識別領域，思立微自2014年5月發布按壓式指紋識別傳感器GSL6162后，逐漸成為匯頂科技在國內的主要競爭對手。
2017年隨著手機市場進入全面屏時代，2018年全面屏將更加普及，全面屏對極窄邊框的技術要求，讓屏下指紋識別方案和更加優化的觸控IC技術必將成為芯片設計廠商爭奪的新高地。2017年12月15日，人機交互公司Synaptics宣布，已經開始著手量產屏下指紋識別傳感器，搭載該技術的手機有望在2018年的CES上亮相。可以預見，屏下指紋識別技術會在2018年隨著全面屏普及開來。國內主要從事指紋識別芯片研發的匯頂科技也在研發自己的屏下指紋識別芯片。
在指紋識別領域，思立微自2014年5月發布按壓式指紋識別傳感器GSL6162后，逐漸成為匯頂科技在國內的主要競爭對手。作為同樣從事芯片設計的兆易創新，選擇此時收購思立微，對標匯頂科技意味十足，然而，兆易創新董秘辦工作人員對此卻不置可否。不過，如果可以完成對思立微的收購，將為兆易創新布局該領域提供必要的技術支撐。此外，據集微網報道稱，兆易創新還有望通過對思立微的收購成功打入華為供應鏈。
兆易創新董秘辦工作人員向《中國經營報》記者透露：“此次交易將以發行股份的方式收購標的資產，并發行股份募集配套資金，但是具體方案和發行數額還沒有確定，目前正在對標的企業進行盡職調查。”
失敗的前車之鑒
事實上，2017年兆易創新還操作了另一項重大資產重組事項，然而，該事項最終以失敗告終。此次公布重大資產重組標的的兆易創新表現的十分謹慎。這或許與2017年8月的那次失敗的重組有關。
2017年2月28日，兆易創新發布《發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金暨關聯交易預案》稱兆易創新擬以65億元并購北京矽成100%股權。交易方式與收購思立微同為發行股份和發行股份募集配套資金的方式。具體方案為：公司以發行股份作為對價向交易對方購買標的公司73.11%的股權，以現金作為對價向交易對方購買標的公司剩余26.89%股權。其中，本次交易上市公司向交易對方支付的股份對價金額共計47.5億元，發行數量共計30021392股，向交易對方支付的現金對價共計17.4億元。兆易創新承諾標的公司在2017年度、2018年度和2019年度經審計的扣除非經常性損益后歸屬于母公司的凈利潤分別為2.99億元、4.42億元和5.72億元。
事實上，成立于2014年的北京矽成主要經營實體為芯成半導體（ISSI）。ISSI原為美國納斯達克上市公司，2015 年末完成私有化后成為北京矽成之下屬子公司。ISSI主要從事集成存儲芯片業務與兆易創新業務重疊。
然而，2017年8月3日，兆易創新突然宣布，終止對北京矽成并購事宜，并向證監會提交撤回資產重組申請文件。在2017年8月9日的投資者說明會上，兆易創新就此次終止重大資產重組解釋道：公司、交易對方及中介機構收到北京矽成下屬主要經營實體ISSI管理團隊發出的供應商風險提示，ISSI 某主要供應商認為兆易創新與 ISSI 重組后將成為其潛在的有力競爭對手，要求 ISSI 與其簽署補充協議，約定在本次交易完成時其有權終止相關供應合同。經評估，公司及交易對方認為該事項將在重組完成后對北京矽成未來經營業績造成較大不利影響。鑒于此，公司與交易對方認為，本次交易難以按照原定方案繼續推進并實施。交易各方一致同意終止本次交易。
兆易創新將重組失敗歸結到供應商身上，然而，收購標的北京矽成的經營實體ISSI多項財務數據存在偏差，這一問題更是遭到了媒體公開質疑：一個在美股虧損上千萬美元的標的，經過財團的收購，財務賬單卻變成了三個季度狂賺7000多萬元人民幣。兆易創新也因此受到上交所問詢。當時，兆易創新解釋稱財務數據偏差是由于美股與A股財報計算方式差別所致。然而，ISSI的盈利狀況始終遭到外界質疑。對于此次兆易創新對思立微的收購，是否還會出現類似問題，記者就思立微的估值和經營狀況向兆易創新董秘辦工作人員求證，但其以不了解情況為由拒接了記者的采訪。
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