8月17日，上海清算所官網顯示浙商銀行發行“浙商鏈融2018年度第一期企業應收賬款資產支持票據”，這是國內首單區塊鏈應收賬款ABN。該筆ABN是以企業在浙商銀行應收款鏈平臺上簽發以及承兌的應收賬款為基礎資產，由中鐵信托擔任發行載體管理機構，浙商銀行為主承銷商，發行金額4.57億元，利率4.9%。這筆ABN基礎資產囊括了四家企業簽發給尚有企業的應收賬款債權，據悉最大的一筆應收賬款達到3.5億元。

應收賬款ABN是什么

ABN，全稱是Asset-Backed Medium-term Notes，即為資產支持票據。應收賬款，指的是企業在經營過程中因銷售商品、產品、提供勞務等業務，應向購買單位收取的款項。由于激烈的市場競爭，企業會提供賒銷等具有風險的延后支付的服務，或者由于商品交付和收款時間的不一致，因此應收賬款就成為伴隨企業的銷售行為發生的一項債權。應收賬款的確認和企業收入息息相關，而逾期和壞賬則會帶來企業利益損失，或者造成資金周轉困難。對于企業來說，若有應收賬款未能及時收回，又缺乏足夠資金的時候，可以選擇利用應收賬款來進行融資，而應收賬款證券化就是這樣一種方式。

浙商銀行投資銀行總部總經理沈濱在一次采訪中提到，“證券化技術能夠將同質的基礎資產批量入池，以基礎資產未來現金流為償付支持發行標準化的證券，一方面改善單家主體的融資條件，另一方面，也較單家主體融資更為有效。”

“浙商鏈融”從交易商協會準予注冊(8月3日)到首單4.57億元8月17日成功發行僅耗時15天。

區塊鏈應收款鏈，盤活資金利器

據了解，當前企業間的貿易多采用賬期方式延后支付，應收賬款積壓是困擾企業的共性難題。截至2017年末，我國規模以上工業類企業的應收賬款余額為13.48萬億元，平均約占企業流動資產的25.2%。應收賬款最大的痛點在于盤活、流轉困難，而且難以防范操作風險和欺詐風險，容易形成壞賬，這些問題嚴重制約了應收賬款融資業務發展。

而基于區塊鏈的架構，可以實現多方對同一筆交易的共同確認且數據無法篡改，融資需求發生之前的交易數據可以為需要融資的交易提供很強有力的佐證，能夠解決應收賬款融資中存在的痛點。浙商銀行的應收款鏈平臺，是基于區塊鏈技術開發，專門用于辦理企業應收賬款的簽發、承兌、保兌、支付、轉讓、質押、兌付等業務。

通過該平臺，企業可既可以作為購買商品或勞務等的交易對價支付給平臺的其他用戶，也可以通過轉讓或質押來獲取資金，以此“點石成金”，實現應收賬款的無障礙流轉或變現。從而實現核心企業和上下游企業共同構建供應鏈圈，甚至“無資金”的交易，降低產業鏈整體成本，提高流轉效率。

從區塊鏈特性出發，區塊鏈應收款鏈有如下優勢：

1、多中心化結構。在區塊鏈上密鑰一經生成就不能更改，類似于企業身份證，銀行等任何第三方均無法篡改其應收款交易信息;區塊鏈通過多節點完成應收款信息備份，一個企業對應一個備份節點，最大程度保證應收款信息安全;企業僅可查詢到與其相關的應收款交易記錄，最大程度保護客戶隱私。

2、分布式賬本。采用區塊鏈分布式賬本技術記錄應收款信息，從技術上排除了數據被篡改和偽造的各種可能。

3、智能合約。通過智能合約技術實現自動、無條件履約，可保證應收款各類交易按照約定的規則完成，杜絕了執行主體和交易的道德風險。

對于企業而言，區塊鏈應收款鏈有巨大的應用價值。第一，能盤活應收賬款，將賬面的應收賬款改造為支付結算和融資工具，隨時對外支付或融資。第二，能減少現金流出，企業使用應收賬款對外進行支付結算，或者向供應商簽發應收賬款，延后現金流出。第三，可增加財務收入，企業可以用臨時性資金買入自己簽發承兌的應收賬款，隨時賣出，增加持有期間的貼現收入和利差，從而增加收益。第四，可降低負債率，企業通過減少賬面應收賬款的方式對外進行支付結算，可以減少新的負債形成，達到降低負債率、降低杠桿的目的。

銀行業區塊鏈應用進展

事實上，在2017年底，浙商銀行主創的首單區塊鏈應收款信托受益權產品就成功落地。國內銀行對于區塊鏈的探索正逐漸深入，除了應收賬款融資，銀行還將區塊鏈技術應用于資產托管、跨境匯款等場景上。例如中國銀行已在12個項目中試點區塊鏈技術應用，更是申請了11項區塊鏈專利，其專利應用場景包括大數據、跨境支付、數字貨幣、數字票據等。中行還和中國銀聯以及騰訊等互聯網企業達成戰略合作，在多個金融應用領域研發和測試區塊鏈技術。再如，郵儲銀行已經將區塊鏈應用于資產托管領域，通過區塊鏈技術，實現了托管業務的信息共享和資產使用情況的監督。農行則將區塊鏈技術應用于基于供應鏈的電商融資。

從金融機構已有的實踐來看，存證類和數據資產類應用是目前區塊鏈應用最廣泛的兩個領域。區塊鏈技術的出現，能從信任問題、數據共享問題、提升業務效率等方面解決傳統金融機構的業務痛點。