近幾年來互聯網正深入變革影響社會各行各業，尤其是離信息技術越近、效率越低的行業變革越徹底。金融是經濟的血脈，其運轉效率直接影響整個社會資源的優化配置，而金融行業目前正面臨前所未有的技術大變革、商業模式大變革，尤其是一場以個人對個人的小額借貸交易（簡稱P2P金融）浪潮借助互聯網的力量正迅速席卷中國。

P2P金融變革傳統信貸模式

P2P概念最早來源于互聯網技術領域的P2P下載，也即是個人點對點下載，通過擺脫了過去以中央服務器為中心的資源下載模式從而大幅提升了互聯網資源的下載效率，因而P2P技術得以風靡全球。

而P2P金融的商業模式最早起源于孟加拉經濟學家尤努斯創辦的孟加拉鄉村銀行，其開創和發展了“小額貸款”的服務，專門提供給因貧窮而無法獲得傳統銀行貸款的創業者。正因為尤努斯通過創辦孟加拉鄉村銀行為窮人尤其是婦女擺脫貧困做出了非凡貢獻，從而讓其獲得了2006年度諾貝爾和平獎。

由于大部分發展中國家受到經濟發展水平的制約，其金融體系不成熟，良好的社會信用體系尚未完全建立，從而導致銀行等金融機構運轉效率低下，社會資金流動不暢，很多急需資金的中小企業及個人難以從銀行獲得貸款。因而以個人對個人的小額借貸交易在發展中國家得以迅猛發展，這種活躍在傳統銀行金融機構之外的民間借貸模式一旦插上互聯網的翅膀，其憑借更高的運轉效率對傳統金融模式產生了重大沖擊。

當P2P金融遇上高達數十萬億居民儲蓄存款的中國市場，其發展勢頭堪稱干柴遇上烈火，短短兩三年間各種形式的P2P金融互聯網平臺從零增長到上千家。盡管目前的中國P2P金融僅有不到千億元的規模，離居民儲蓄存款搬家還有很遠的距離，但是其作為一種效率相對較高的投融資模式，逐漸成為個人新的投資理財渠道，尤其是在當前房地產投資低迷、股市萎靡不振的大環境下，為海量民間資金提供了一個出口。另一方面，在當前貨幣流動性泛濫，央行實施“盤活存量、控制增量”穩健貨幣政策的大環境下，眾多中小企業要想從銀行等金融機構獲得貸款難上加難，而門檻更低、運作更加靈活的民間小額信貸反而可能成為中小企業的救命稻草。

P2P金融風險難控

盡管目前看來P2P金融有著比傳統銀行更具效率的優勢，其未來發展前景也很值得人們期待。但是P2P金融本質上還是一項金融業務，只不過借助互聯網技術讓其運轉效率更高、影響范圍更廣而已，因此P2P金融的本質屬性決定了資金安全是考量其發展水平的首要因素，而風控能力及資金實力成為了P2P金融平臺競爭的核心。

基于互聯網的P2P金融由于投資人與借款人并沒有通過面對面的交易，而是借助于互聯網平臺實現對借款人個人信息及信用關系的審核來開展業務，從而導致投資人時常面臨借款人弄虛作假惡意借款的信用風險。更離譜的是有部分P2P金融網站平臺通過虛構借款人信息及項目作假從個人投資者大肆圈錢，表面上是紅紅火火的P2P借貸業務，實質上是平臺方通過建立資金池的方式進行非法集資。

由于P2P金融目前還缺乏明確的行業監管政策，很多投機分子披著P2P金融的外衣從事金融詐騙及非法集資活動，從而讓P2P金融行業逐漸演變為一個高危的創業領域，從最近一年不斷涌現的P2P網絡平臺跑路事件即可側面印證。此外，由于房地產及傳統制造業不景氣導致實體經濟中很多中小企業出現經營困難甚至破產倒閉的風險，從而讓很多面向中小企業放貸的P2P金融平臺面臨壞賬急劇上升的風險。

目前的上千家P2P網絡金融平臺除了少部分有一定傳統金融背景關系的企業實行金融機構擔保外，大部分是借助于建立風險準備金及資產抵押來保障投資者的利益，而對于普遍資金實力較弱的P2P網絡金融平臺，一旦壞賬急劇上升或者遭遇單筆大額壞賬，將超出風險準備金支付能力，從而可能動搖平臺根基甚至是帶來滅頂之災。因此，今年上半年P2P金融領域頻頻發生金額過億的大額項目壞賬，從而讓P2P大額信貸成為重災區。

正是由于P2P金融行業亂象叢生，各種壞賬風險及平臺跑路事件有越演越烈的趨勢，因此管理層正在加緊對行業進行監控及調研，更加嚴厲并且有針對性的行業監管政策將會加快出臺，比如增加注冊資本門檻及實行牌照式經營，以防范由于P2P金融行業的不規范運作帶來系統性金融風險。

P2P金融將面臨大洗牌

盡管目前國內P2P金融行業風險頻現，泡沫也越來越嚴重，但是并不妨礙國資背景的金融機構進場參與競爭，畢竟從趨勢上看P2P金融還是一種極具生命力及成長空間的金融創新業務。數據顯示，今年以來越來越多的傳統金融機構以投資或直接建立平臺的方式參與P2P金融業務，這個行業迎來了國家隊重量級選手將可能改寫行業競爭格局。

在互聯網領域比較常見的一個現象就是，如果該行業平臺之間沒有太強的用戶粘性及數據壁壘，并且運營成本較高，那么往往產生巨頭壟斷，網絡團購及網絡視頻都是典型案例。P2P金融平臺主要對接投資人和借款人，提供的主要是信息服務，投資人就像銀行存款一樣哪里利率高就往哪里走，平臺很難把投資人綁住。而借款人往往是低頻率的短期借款行為，平臺積累下來的借貸記錄信息及借款人資源短期價值有限，也就是數據壁壘不高。這就造成風控能力更強、資金實力更強，更有資本打廣告拉用戶的P2P金融平臺形成行業巨頭，從而擠占中小P2P金融平臺的生存空間，因此P2P金融將不可避免面臨“團購式”大洗牌。

隨著傳統金融機構的進場競爭，憑借更好的信譽、更強的資金實力及更專業的風控能力，P2P金融行業的年化利率將會逐步下降到一個合理水平，目前普遍比銀行利率高數倍的收益將一去不復返，行業整體貸款利率水平的下降也將嚴重考驗中小P2P金融平臺的利潤空間。此外，P2P金融也讓傳統銀行金融機構覺醒，尤其是房地產信貸下滑，銀行急需擴展新的業務渠道的環境下，銀行金融機構涉足小額信貸業務成為行業大趨勢，在擠壓民間P2P金融業務發展空間的同時，卻為被銀行忽略多時但急需資金輸血的中小企業帶來一些曙光.