光通信器件,主要指應用在光通信領域,利用光電轉換效應制成的具備各種功能的光電子器件。得益于世界各國的政策支持和大量的技術研發投入,全球光通信產業得到了快速發展,作為光通信產業重要組成部分的光通信器件業充分受益。

根據Ovum的統計數據,2016年全球光通信器件產業的市場規模達到96億美元,并始終保持著快速增長的趨勢,預期到2020年全球市場規模將進一步增長到166億美元,年復合增長率達到14.7%。中國的光通信器件的市場規模在近年來保持著與全球同步的增速趨勢,約占全球25%~30%的市場份額。

和擁有全球最大的光通信市場,以及最優質的光通信系統設備商相比,中國的光通信器件產業跟國際領先企業還有很大差距。根據Ovum的數據,2016年,全球光通信器件產業市場份額排名前十的廠商中,國內僅光迅科技一家,排名第五。從市場競爭力來看,中國光通信器件產業雖然在中低端市場具有較強的競爭力,但在高端產品領域仍有很大不足,使得目前國內核心的光通信芯片及器件嚴重依賴于進口。

按下游應用領域劃分,光通信器件主要應用于電信市場、數據通信市場和接入網市場等三大細分市場。近年來,電信市場和數據通信市場對光通信器件的需求保持快速增長趨勢,而接入網市場需求趨于穩定。根據Ovum數據,2017年電信市場占比51%、數通市場占比32%、接入網市場占比僅為17%。

近年來,隨著數據流量的快速激增,從而帶動數據中心數量的快速增長,同時伴隨著更快速的產品迭代周期,數據通信領域給光通信器件產業帶來了巨大的發展機遇。電信市場,得益于國家政策扶持,國內光網絡基礎設施投資規模持續加大,同時伴隨著5G進程的不斷加快,這充分保證了光通信器件的市場需求持續提升。

基于上述考慮,國內的光通信器件產業將充分受益,對此建議重點關注A股上市公司中的光通信器件板塊,給與行業“推薦”的投資評級。另外,隨著行業的升級迭代速度的加快,將進一步推動高端光器件的需求增速,技術實力強企業的受益將更為顯著,因此建議重點關注,產品鏈豐富,以及技術實力強的光迅科技(002281)、中際旭創(300308)等。

風險提示:中美貿易沖突的進一步加劇對公司的影響;國內5G進程的放緩;國內通信基礎設施投資增速下滑。