網易科技訊2月5日消息，據路透社報道，閱后即焚應用Snapchat母公司Snap的首次公開募股（IPO）申請文件顯示，該公司似乎面臨一道基本的數學難題：該公司2016年的營收成本比其4.05億美元的營收高出4700萬美元。
Snap較高的營收成本，主要是支付給Alphabet旗下谷歌的托管服務費。這意味著按年度計算，Snap雖然擁有1.58億用戶，但在每位用戶身上賺取的利潤均是負數，而這還沒有計入支付給員工的工資、租賃辦公室的費用或任何其它費用。
在周四向證券監管機構提交的IPO招股說明書中，Snap披露，未來五年它需要向谷歌支付至少20億美元的費用。
但這道數學難題的成本方面可能不像看起來的那么嚴重。該公司的托管費用與其他社交媒體公司相比大致一致。在2016年第四季度，該公司每日活躍用戶的營收成本為97美分，與同期Facebook每日活躍用戶營收成本85美分相比高不了多少，后者用戶為12.3億。
此外，雖然在年度基礎上，2016年Snap的營收成本高于營收，但公司在這期間大幅壓縮了托管費用。在2016年初，Snap的營收成本幾乎是營收的兩倍，但到第四季度，當Snap用戶達到1.58億時，該公司勉強實現盈利，雖然毛利率還很低。
Snap面臨的更大數學難題是每個用戶能產生多少營收。2016年第四季度其每位用戶產生1.05美元的營收，與2015年同期每個用戶產生0.31美元的營收相比有大幅增長。在其IPO申請文件中，Snap表示希望通過專注于更有吸引力的廣告市場來提高每用戶營收，例如在北美市場，2016年年底Snap的每用戶營收為2.15美元，幾乎是全球平均水平的兩倍。
但是即使Snap在北美市場每用戶營收達到2.15美元，與Facebook去年第四季度每用戶營收7.16美元相比也相差懸殊。
投資機構Bessemer Venture Partners的風投家伊桑·克茲韋爾(Ethan Kurzweil)表示：“Snap的問題不在于成本，而是用戶增長和每用戶營收。如果他們能夠盡可能地提高每用戶營收，托管成本雖然會打壓毛利潤率，但不會是一個問題。”克茲韋爾投資了游戲視頻直播網站Twitch和Twitter旗下直播平臺Periscope等初創公司，但沒有投資Snap。
Facebook就是一個很好的例子。盡管2016年第四季度該公司每用戶成本同比增長了7.4％，但其每用戶營收同比增長了27.5％，這一差距促使該公司全年利潤達到102億美元。
然而， Snap在實現營收大幅增長方面有很少余地，因為該公司傳送用戶的圖片和視頻的成本很高。
市場研究公司Pivotal Research分析師布萊恩·韋瑟(Brian Wieser)指出，營收成本這一指標值得重視，“因為這表明了運營Snap的成本”。
京公網安備 11010502049343號