隨著極有可能是最后一份獨(dú)立財報的公布，留給雅虎的時間真的不多了。
新一季財報“不負(fù)眾望”地糟糕，雖然營收高于市場預(yù)期，但利潤卻大幅下滑。第二季度歸屬于雅虎的凈虧損為4.4億美元，與去年同期歸屬于雅虎的凈虧損2200萬美元相比大幅擴(kuò)大。此外，雅虎核心的顯示廣告和搜索廣告都出現(xiàn)了下滑。
但是，誰還在乎什么財報呢？眼下，雅虎出售核心資產(chǎn)的投標(biāo)截止日期已到，雅虎這顆燙手山芋究竟誰來接手，才是大家坐等的好戲。
目前，參與投標(biāo)的公司包括美國電信巨擘Verizon、AT&T以及受到巴菲特支持的Quicken Loans創(chuàng)始人丹尼爾·吉爾伯特。
然而，標(biāo)書的影子還沒見著，看透了真相的群眾已經(jīng)開始大潑冷水。
買一家公司不易，買下雅虎這樣的公司更不易
首先，雅虎是家效率低下的公司。
據(jù)彭博社報道，今年一季度，雅虎平均每名員工創(chuàng)收不到11.6萬美元，相比之下，谷歌母公司Alphabet人均創(chuàng)收31.5948萬美元，F(xiàn)acebook接近40萬美元，雅虎還不及后者的三分之一。
就連傳統(tǒng)電信巨頭的狀況都好于雅虎：Verizon電信平均每名員工創(chuàng)收18.5637萬美元，AT&T達(dá)到14.4319萬美元。如果減去流量獲取成本（支付給合作伙伴的營收分成），雅虎的狀況還會更加糟糕。
雅虎今年一季度人均創(chuàng)收與其他企業(yè)對比 來源：彭博社
而雅虎此前為了提高效率，已經(jīng)進(jìn)行了大幅裁員。現(xiàn)任CEO瑪麗莎·梅耶爾于2012年上任，在她四年的任期中，雅虎裁掉了上千名員工。
雅虎新東家的第一件麻煩事，恐怕就是繼續(xù)裁員。
其次，買下雅虎后可能更難掙到錢。
雅虎擁有10多億美元的房地產(chǎn)，但是考慮到目前硅谷商用市場房價不斷下滑，能不能賣出去還要打一個問號。
雅虎的3000項專利也將打包出售，但是不斷變化的估值給交易帶來了許多不確定性。
另外，不論是誰買下了雅虎，都不可避免地要和軟銀開撕。依靠品牌授權(quán)，美國雅虎每年可以從雅虎日本獲得一筆穩(wěn)定的現(xiàn)金收入，即每年毛利潤的3%。但雅虎品牌的價值已經(jīng)越來越雞肋，據(jù)Business Insider報道，雅虎日本的大股東軟銀集團(tuán)認(rèn)為，和雅虎的合作對于雅虎日本沒有意義，因此準(zhǔn)備終止這筆費(fèi)用。
此外還有一個讓人頭疼的包袱——Mozilla。
簡單來說就是，不管誰買了雅虎，都需替雅虎向Mozilla支付10億美元的“分手費(fèi)”。
這是因為，為使Mozilla Firefox瀏覽器放棄谷歌而采用Yahoo!作為默認(rèn)搜索引擎，梅耶爾在2014年與Mozilla達(dá)成了一項協(xié)議。
協(xié)議中規(guī)定：假如將來雅虎控股股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，而Mozilla對新的控制方不滿意時，Mozilla有權(quán)放棄合作協(xié)議；如果Mozilla放棄了這一合作，即使其已經(jīng)簽署了另一項搜索合作協(xié)議，雅虎仍需向Mozilla支付3.75億美元的年度合作費(fèi)用直至2019年。
梅耶爾在開出這一誘人條件時，大概根本沒有想過雅虎真會有出售的那一天。
梅耶爾到底什么時候卷鋪蓋走人？
梅耶爾最初接管雅虎時，公司內(nèi)外對這位硅谷鐵娘子還是抱有很大期待的。梅耶爾畢業(yè)于斯坦福大學(xué)，是谷歌歷史上第一位女工程師，在一個依舊是男性主導(dǎo)的IT王國里，她憑借智慧、美貌以豐富的從業(yè)經(jīng)歷，一度成為硅谷的明星。
但到了現(xiàn)在，大家除了關(guān)注雅虎將委身于誰之外，最關(guān)心的就是“梅耶爾究竟什么時候走人”。
說到梅耶爾在雅虎的“劣跡”，首當(dāng)其沖的一點就是花錢如流水，還不見效果。據(jù)彭博社報道，在她整個任期內(nèi)，雅虎運(yùn)營成本增加了5億美元，還有23億美元被用于收購。
即使是“賣身”大事當(dāng)前，梅耶爾還是買買買停不下來，這其中包括斥資1700萬美元買下美國國家橄欖球聯(lián)盟的流媒體轉(zhuǎn)播權(quán)，以及2億美元收購時尚購物網(wǎng)站Polyvore。以下是騰訊科技整理的梅耶爾任上雅虎部分收購清單：
但她增加的成本，以及收購的這些資產(chǎn)，包括Tumblr在內(nèi)，幾乎都沒有為公司帶來任何貢獻(xiàn)。雅虎一季度毛利率跌至53%，而谷歌同期毛利率為62%，F(xiàn)acebook是84%。這一數(shù)字甚至低于傳統(tǒng)電信公司比，Verizon一季度毛利率為61%，AT&T為55%。
如果非要說梅耶爾任期內(nèi)有什么亮點，那就是雅虎的股價翻了一倍，但據(jù)華爾街分析師分析，股價上漲的主要原因是，投資人都對此前雅虎分拆所持阿里巴巴股份的計劃抱有期待。
但諷刺的是，當(dāng)雅虎因為美國國內(nèi)稅務(wù)署（IRS）拒絕批準(zhǔn)其免稅分拆的計劃而放棄分拆后，該公司的股價立馬下跌超過20%。
在管理上，梅耶爾也飽受詬病。一是在雇傭管理人員時把關(guān)不嚴(yán)。
在梅耶爾上任之后，有一年的時間雅虎沒有首席信息官。2014年8月，梅耶爾終于宣布找到了合適的人選：曾經(jīng)在Netflix公司擔(dān)任高管的邁克 凱爾（Mike Kail），這是她的丈夫、投資者扎卡里 博格（Zachary Bogue）推薦的人。但三個月后，Netflix公司起訴凱爾，稱他涉嫌從供應(yīng)商那里收受回扣。面對這樣的指控，雅虎只好在去年5月悄悄讓他走人。
二是事無巨細(xì)的管理作風(fēng)。
梅耶爾自己也承認(rèn)過，她曾經(jīng)花費(fèi)整個周末與設(shè)計師團(tuán)隊合作，修改雅虎的公司標(biāo)志，討論了包括感嘆號傾斜度（垂直方向偏9度）等細(xì)節(jié)。就連給優(yōu)秀員工發(fā)放獎金這樣的事，梅耶爾也要親自過問。
而去年出現(xiàn)的雅虎離職潮，恐怕是對梅耶爾式管理風(fēng)格的最好注腳。出走的人包括首席會計官、首席營銷官、首席開發(fā)官，以及產(chǎn)品、工程、銷售和人力資源部門的一連串高級副總裁。
那么問題來了，梅耶爾為什么還不走人？有人認(rèn)為，隨著收購交易的完成，新東家還需花費(fèi)一大筆錢遣散包括梅耶爾在內(nèi)的一批雅虎高管，這筆費(fèi)用包括與其離職前年薪、獎金和所獲股票期權(quán)價值相當(dāng)?shù)那采①M(fèi)。
但據(jù)Re/code報道，競標(biāo)方之一的一家公司表示：“跟其他亂七八糟的事情比起來，送走梅耶爾要便宜多了，而群眾的眼鏡是雪亮的。”
“在我們眼里，雅虎已經(jīng)死了”
雅虎走到今天這一步，或許也不能完全歸咎于梅耶爾，畢竟，在她之前的7任CEO，都沒能拯救雅虎。
曾經(jīng)的雅虎在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)一枝獨(dú)秀，但隨著它從搜索擴(kuò)張至購物，再到新聞、博客，這種“為所有人提供所有服務(wù)”的策略使其變得越來越臃腫。與此同時，隨著用戶媒體消費(fèi)習(xí)慣的改變，雅虎的廣告收入遭到競爭對手?jǐn)D壓，意欲挽救頹勢的幾次收購也都打了水漂。
美國投資公司Gabelli &Co分析師布雷特·哈里斯（Brett Harriss）說：“如果把雅虎近10任CEO放到一起來看，你大概可以把每個人都數(shù)落一遍。”
在此不禁想起一位情感作家吐的一句經(jīng)典的槽：你有一口有洞的鍋，沒關(guān)系，我可以給你指出來洞在哪里，但你不能給我一面篩子。
雅虎不是沒有試圖彌補(bǔ)過，雅虎的工程師也在公司最大的軟肋——移動應(yīng)用上發(fā)力，但他們的重點似乎總是很不明確，結(jié)果也并不能讓人滿意。
對雅虎來說，可能一切都已經(jīng)太遲了。BGC金融公司的分析師柯林 吉利斯（Colin Gillis）說：“在我們眼里，雅虎已經(jīng)死了。”
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