北京時間7月14日消息，日本聊天應用LINE今晚將在紐約證券交易所上市，股票代碼“LN”。本周一，Line宣布將以每股3300日元(折合32.40美元)的價格銷售3500萬股股票。該公司還將通過所謂的“綠鞋機制”銷售更多股票，從而將市場IPO的融資總額增加到1328億日元(13億美元)。
按照IPO發行價計算，Line估值約為69億美元，并將因此成為今年以來全球最大的科技公司新股發行交易。
Line去年營收增長40%，達到1207億日元，游戲、流媒體音樂和漫畫貢獻了41%。該公司去年凈虧損76億日元。
以下是LINE招股書摘要：
用戶群
自從2011年6月在日本推出以來，LINE聊天服務已經吸引了來自世界各地的用戶。我們相信，從用戶數量來看，LINE如今已經在日本、中國臺灣和泰國成為了領先的移動聊天應用。我們還在亞洲其他地方吸引了數量可觀的用戶，包括印度尼西亞、中國香港、新加坡、馬來西亞和緬甸。最近幾個季度，我們把營銷重點集中于關鍵的國家或地區，這也是為了在我們已經取得領先地位的市場加強商業化戰略。此舉幫助我們在日本、中國臺灣、泰國和印度尼西亞這四大關鍵市場實現了月活躍用戶數量的增長，同時也增加了我們整體的月活躍用戶總數。我們計劃繼續關注自身的優勢領域，有效分配資源。
根據App Annie的數據，在截至2016年3月31日的3個月內，無論是在iOS App Store還是Google Play中，LINE聊天應用都成為日本、中國臺灣和泰國月活躍用戶最多的移動應用。在印度尼西亞的iOS App Store和Google Play中，LINE分列第二和第三位。根據尼爾森2015年11月發布的報告，2015年9月，LINE聊天應用的使用時長在日本智能手機應用中位居首位，當月份額達到10.4%。
對用戶的價值主張
與現實生活中認識的人溝通。我們提供免費的移動通訊工具，讓用戶可以通過私密的方式，與朋友家人和其他自己關心的人展開聯系。
選擇你的溝通方式。我們的用戶可以在看電視時通過即時通訊的方式與朋友聊天，還可以在出差時與同事通話，同樣也可以與身在海外的家人進行視頻通話。我們的時間線功能為用戶提供了一個開放的平臺，使之可以與其他用戶分享各種內容。我們的低價IP電話服務讓用戶可以呼叫手機或固定電話。
知道你的聲音有人傾聽。我們的聊天工具可以讓發送者知道對方是否已經閱讀了自己發送的消息。接收者也可以及時收到未讀消息提醒。
提升創造力和表達力。在貼紙的創造和設計領域，我們仍然是先行者和領導者。用戶可以通過一個數字貼紙來表達自己的情緒，這些貼紙的內容包羅萬象，既有LINE自己開發的人物形象，也有來自第三方的人物或明星形象。用戶也可以通過我們的Creators Market制作和分發自己的貼紙。
發現有吸引力的內容。我們的內容平臺為用戶介紹了許多極具吸引力的本地化內容，以此豐富他們的日常生活，其中包括游戲、新聞、音樂和視頻等。LINE創作的布朗熊和可妮兔等形象已經在日本、中國臺灣、泰國和韓國廣受認可，并且逐漸在世界其他地方被人接受。具體而言，我們的LINE Friends卡通形象最近在中國大陸和中國香港廣受歡迎，我們甚至專門建立了零售店來利用這一趨勢。
分享樂趣。使用我們的平臺時，用戶可以直接通過聊天功能分享自己喜歡的手機游戲和其他應用，也可以將其轉發到我們的時間線中。例如，用戶可以在自己最喜歡的游戲中與好友對比得分情況，還可以向彼此贈送游戲內購買的虛擬道具，或贈送我們的相機應用拍攝的照片及制作的貼紙。我們的LINE Music服務可以幫助用戶與好友分享歌曲，也可以將歌曲添加到時間線中，為原本孤立的活動增加互動元素。
享受一站式服務。用戶可以通過我們的生活平臺滿足他們的許多移動需求，該平臺提供了我們的各種移動應用和服務。例如，通過我們的智能門戶，日本用戶可以預訂專車和餐館座位、查看招聘啟事、獲取定制的新聞、購買和閱讀漫畫書，并進行一對一和群體通話。我們認為，將LINE聊天應用作為我們生活平臺上提供的各種應用和服務的一個智能門戶，可以為移動用戶帶來簡單而便利的一站式體驗。
對廣告主和企業合作伙伴的價值主張
龐大的用戶群和高頻互動。我們的平臺提供了強大的媒介，廣告主可以借此接觸到我們龐大的用戶群，從而擴大他們的曝光。通過整合廣告產品和聊天應用，我們可以幫助廣告主從高頻用戶互動中獲益，這種互動源自用戶之間的溝通，這已經成為很多人日常生活不可或缺的一部分。
有效且精準的觸角。我們為廣告主提供了許多與我們的用戶接觸的方式，還提供了許多可選產品，包括官方賬號、贊助貼紙、LINE@和LINE Point Ads等。我們內部將此稱作“聊天廣告”——使用這種廣告時，廣告主只能與那些主動開展互動(包括將廣告主添加為LINE好友)的用戶進行溝通，幫助廣告主增強精準性。除了這些由用戶發起的廣告產品外，我們還提供精準的原生移動廣告，并覆蓋時間線、LINE新聞和LINE直播等各類內容產品。我們將此稱作“表演廣告”，由于無需用戶主動發起，因此可以幫廣告主接觸到更多的LINE用戶。
商業解決方案。除了廣告媒介外，LINE平臺還為商業合作伙伴提供一些解決方案。例如，Business Connect允許企業開發定制應用，并且可以通過LINE平臺提供，還能讓使用LINE@的中小企業通過LINE聊天應用直接與客戶展開溝通。我們正在努力與商業伙伴開發新的機遇，以便充分利用LINE平臺和我們的用戶群。
對平臺合作伙伴的價值主張
真正基于人際關系的社交分銷渠道。我們平臺上的內容提供商(例如應用開發商)不僅可以使用我們的社交分銷平臺，還能受益于真正基于人際關系形成的用戶群，從而實現分銷效果的最大化。我們認為，真正基于人際關系的分享體驗，可以提升用戶推薦的正當性，從而加強網絡效應帶來的好處。
直銷平臺。我們的內容平臺扮演了直接發行平臺的角色，可以直接銷售游戲、視頻、音樂和網絡漫畫等內容，這也令LINE逐漸成為了iOS App Store和Google Play平臺上領先的游戲發行商，以及非游戲內容發行商。
經過驗證的大規模分銷渠道。內容提供商接觸到我們龐大而極具互動性的全球用戶群，并通過我們的持續擴張獲益。例如，我們分銷和維護了一系列高品質游戲，并在全球范圍內受到數百萬用戶的推崇。截至2016年3月31日，我們游戲的總下載量超過6.54億次，有14款游戲下載量超過1000萬次。
線上與線下整合。我們的生活平臺引入了傳統的線下服務提供商，例如打車服務、美容沙龍、旅行社和餐館。通過將他們的服務引入線上，便可幫助其吸引更多的LINE用戶，從而提升了用戶互動性，并為用戶帶來了更多便利。
市場機遇
移動聊天和社交網絡機遇
移動聊天和社交網絡是移動互聯網用戶使用頻率最高的活動，已經成為全新的在線人際溝通方式。根據App Annie的數據，在截至2016年3月31日的兩年內，按照iOS App Store和Google Play的合并下載量計算，在除游戲之外的十大應用中，有4款為移動聊天應用，剩余6款中有2款為社交網絡應用。
廣告市場機遇
根據IDC的數據，2015年，數字廣告在日本廣告市場總規模中占比為20.1%，低于美國、中國、英國和德國。
根據IDC的預測，從2015年到2020年，中國臺灣、泰國和印度尼西亞的數字廣告市場規模預計分別從5億、3億和4億美元，增長到7億、5億和10億美元。
移動聊天和社交網絡平臺使得廣告主可以啟用高度精準的營銷戰略，而且很有希望奪取更大份額的廣告開支。根據IDC 2016年4月發布的報告，全球移動廣告市場規模預計將從2015年的476億美元增長到2020年的1736億美元，亞洲移動廣告市場規模預計將從2015年的135億美元增長到2020年的556億美元，日本同期的市場規模則會從28億美元增長到53億美元。
內容市場機遇
我們認為人們正在使用越來越多的移動內容來豐富自己的人際關系和社交體驗。根據IDC 2016年4月發布的報告，全球消費者在移動設備上的付費內容開支，將從2015年的756億美元增長到2020年的2560億美元。
在日本，中國臺灣、泰國和印度尼西亞這4個主要地區，我們的業務都將受益于內容市場的規模擴大和增長。根據App Annie的數據，按照2015年的iOS App Store和Google Play的合并營收計算，日本是全球最大的市場。根據IDC的數據，從2015年到2020年，中國臺灣、泰國和印度尼西亞的消費者在移動設備上的付費內容開支將分別保持3.3% 、16.4%和29.9%的復合年增長率，分別從52億、26億和27億美元，增長到61億、55億合100億美元。
戰略
繼續擴大用戶群，并增強用戶互動
我們的目標是繼續擴大用戶群，戰略重點則會集中于亞洲，以及我們自認為可以通過獨特優勢吸引新的智能手機用戶并構建領導地位的市場。我們希望通過推出本地化的服務和產品來滲透目標市場，迎合當地的文化品位和差異化的需求。在規模最大的日本市場，我們計劃啟動移動虛擬網絡運營商(MVNO)業務，以便在日本推廣智能手機的使用，并進一步增加我們的潛在用戶群。
我們希望努力提供有用、可靠、有趣的服務和產品，以便豐富用戶體驗，鼓勵他們加強互動。我們還相信，我們旗下服務和產品的社交和互動功能將會融為一體，從而實現更高頻率的用戶互動，并開發新的服務和產品，為用戶帶來更廣泛的表達渠道和互動機會。我們還希望引入廣泛的本地化內容和服務，進一步鼓勵用戶將LINE融入他們的日常生活。例如，LINE直播和LINE TV點播視頻服務都針對每個地區提供信息和娛樂內容。而移動支付服務LINE Pay和積分項目LINE Points讓用戶可以借助我們的平臺將線上和線下活動融為一體。
為用戶和內容提供商擴大和改進我們的平臺
LINE平臺將移動聊天服務與各種各樣的社交互動內容整合到一起。我們希望借助移動聊天服務的優勢開發和拓展LINE平臺的內容范圍，并整合線下服務，以便進一步豐富用戶體驗。例如，我們提供多樣化的LINE游戲，這些內容頗受休閑游戲玩家的青睞。我們還準備擴大游戲種類，包含更多身臨其境的角色扮演游戲，以便擴大對各種用戶群的吸引力。我們還希望實現更廣泛的跨應用互動，包括將LINE音樂中的內容發布到時間線中，并向其他用戶發送LINE游戲的道具。除了充當其他內容的門戶外，我們的LINE聊天應用還鼓勵通過免費的即時通訊服務，結合有趣而富有表達力的貼紙，在用戶之間建立更加親密無間的關系。
為廣告主提供差異化的營銷平臺
我們將繼續加強和拓寬廣告服務及產品的范圍，以便提升LINE作為一個廣告平臺的吸引力，并最終吸引更多廣告主。我們希望加強數據分析和其他技術能力，以便提供更加精準、更具互動性的廣告解決方案，幫助廣告主最好地推廣他們的品牌和產品，并擴大他們的曝光率和觸角。例如，我們最近引入了時間線廣告，允許廣告主在用戶的時間線內發布廣告內容，從而接觸到大量的LINE用戶，并基于Hike部署新的廣告分銷系統。Hike是一款智能手機原生廣告平臺，可以利用人口統計學數據和基于興趣的實時精準競價來優化在線廣告位。我們還希望通過引入更加全面的新商業解決方案來吸引更多商業合作伙伴，包括Business Connect和LINE@等服務，從而幫助商業合作伙伴將線上和線下廣告融合起來，更好地接觸客戶，并與之展開互動。對規模較大的企業，我們計劃推出“官方網頁應用”(Official Web App)，目的是將他們現有的網絡服務與LINE無縫整合，使之可以通過自動登錄和個性化通知推送等功能簡化使用難度，并與我們的用戶建立聯系。對中小企業，由于其網絡服務能力有限，甚至完全沒有推出任何網絡服務，所以我們計劃推出“中小企業合作項目”，目的是幫助中小企業集成他們現有的服務，從而與LINE用戶展開更好的互動，最終實現的更好結果。
進一步變現用戶和用戶流量
我們不斷探索和追求變現用戶的新機會。我們十分重視商業化并且在自身已經取得領先地位的市場和地區部署營銷方案。我們還計劃加強和開發內容和營銷解決方案，以便在旗下的各個平臺間捕捉更多的變現機會。
追求戰略投資者聯盟
為了發展和擴大圍繞LINE平臺構建起的生態系統，我們希望通過戰略投資、收購和聯盟等方式來擴大用戶群，提升用戶互動率，并在現有內容范圍之外推出補充性服務和產品。我們還希望有選擇地與頂尖內容提供商和服務提供商展開合作。這些合作將使得我們可以通過LINE平臺提供一系列高質量的服務，充分利用我們的品牌認同度，以及我們在關鍵地區強大的聊天應用市場地位。例如，我們已經與日本外包服務提供商transcosmos組建了合資公司，為企業客戶提供能夠利用LINE一對一聊天服務的支持解決方案。
風險因素摘要
我們公司面臨一系列風險因素，這些內容已經在“風險因素”及其他板塊中有所涉及。在進行投資前，您應該認真考慮這些風險，包括：
——如果無法留住現有用戶或增加新的用戶，或者用戶的互動水平降低，我們的營收、財務業績和業務都有可能受到嚴重影響；
——我們為變現產品和服務所作的努力可能無法成功；
——我們所在的行業競爭十分激烈，這種競爭將持續威脅到我們企業的成功；
——如果無法通過具有成本效益的方式及時開發新的產品和服務，迎合用戶迅速變化的偏好，我們或許就無法成功。而我們開發的新產品和新服務也有可能將我們暴露在新的風險之中；
——按照營收計算，日本是我們最大的市場，如果我們在日本的用戶和用戶互動出現下滑，那么現有的業務和未來的增長都會面臨實質性的負面影響；
——我們有很大一部分營收來自廣告產品。廣告主的流失、廣告主的預算縮減，或者的產品和服務未能獲得市場認可，都會對我們的業務產生負面影響；
——我們有很大一部分營收都來自數量不多的移動游戲，而且依賴第三方游戲開發商。我們必須繼續提供能夠吸引和留住大量用戶的游戲，否則我們的業務、財務狀況和運營業績都會受到負面影響；
——我們有很大一部分營收來自貼紙銷售，這是一個不斷變化的市場，如果日本的貼紙流行度較現有水平有所降低，或者無法廣泛復制到其他市場，我們的業務和未來增長就會受到負面影響；
——我們計劃繼續擴大全球業務，進軍尚未大范圍涉足的市場，因此我們可能面臨更大的商業和經濟風險，這可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生負面影響；
——我們的收購和投資或許無法達到預期目標，這會對業務、財務狀況和經營業績產生負面影響；
——我們的母公司Naver為網民和廣告主提供多樣化的產品和服務，而由于沒有明確劃定各自的經營范圍，所以我們與Naver之間的競爭和利益沖突今后可能增加；
——我們與母公司Naver在管理和商業關系上的重疊可能對業務產生負面影響；
——從公布ADS定價到正式上市交易，中間要間隔3個工作日；而從普通股定價到正式上市交易，中間要間隔4個交易日。這意味著您在此期間無法出售或交易我們的普通股和ADS。
——我們之前曾經發現了內部財報控制方面的實質性缺陷，但已將問題修正。如果我們未來無法建立和維持有效的內部財報控制機制，財報的精準性和及時性就有可能受到負面影響，從而導致投資者對我們匯報的財務信息失去信心，并導致我們的普通股和ADS股價下跌。
發展歷史和公司信息
我們2000年9月在日本注冊成為一家聯合股份公司。我們最初是一家游戲公司，在Hangame的品牌下從事網絡游戲開發和分銷工作業務，后來將業務拓展到門戶服務領域，并于2010年5月收購了日本互聯網門戶公司Livedoor。
2011年6月，我們面向日本公眾推出了LINE聊天應用，隨后又在其他亞洲國家推出。我們最初的重點是在日本吸引用戶，但很快又開始在亞洲其他地區主動開展營銷攻勢。由于亞洲的智能手機滲透率相對較低，但人口規模和增速卻相對較高，因此我們認為這里有巨大的市場潛力。為了在日本之外追求有效的全球化擴張，我們于2013年2月在韓國注冊了LINE Plus公司，在日本之外的其他市場為LINE平臺提供銷售和營銷服務。
2013年2月，我們的董事會決定將重點集中在LINE平臺的運營和擴張上，剝離Hangame業務及其相關的實體。我們于2013年4月(通過新成立的NHN日本公司)，以NAVER非現金分紅的形式剝離了Hangame業務及其相關實體的利益。2013年9月，董事會以同樣的原因批準剝離在線相親服務。這項剝離計劃于2013年12月完成，將這項業務出售給了不相關的第三方。2014年9月，為了集中精力擴張LINE平臺，董事會決定剝離數據管理業務——這項業務由我們的全資子公司DataHotel構成——并隨后將其出售給NHN娛樂公司——這家韓國網絡游戲門戶公司已于2013年8月從Naver剝離。
2015年3月，我們從微軟手中收購了MixRadio的資產，希望利用我們龐大的用戶群擴大這款流媒體音樂服務的觸角——這項服務的觸角覆蓋了日本之外的31個國家和地區。但我們并未成功實現目標，經過對MixRadio整體表現、流媒體音樂市場面臨的財務挑戰、不斷變化的市場環境、維護這家企業面臨的成本上漲，以及我們業務重點的變化等因素進行認真評估后，董事會于2016年2月同意放棄MixRadio，該決議于2016年3月21日生效。
Naver目前只有我們百分之百的流通股。Naver是韓國領先的互聯網公司，在韓國KOSPI市場交易。
主要股東
截止招股書發布時，Naver持有174,992,000股普通股，占我們已發行普通股流通股本的100%。Naver支付的總費用為12,596,197,697日元。此次全球發行結束后，Naver將持有我們83.3%的已發行普通股流通股本，前提是代表國際承銷商的摩根士丹利和代表日本承銷商的野村證券沒有行駛超額配售選擇權和流通股選擇權。
Naver是韓國領先的互聯網公司。該公司的業務主要集中于三大關鍵領域：廣告(包括搜索廣告和顯示廣告)、內容(包括游戲和貼紙)和其他(包括LINE Friends和IT基礎設施服務)。Naver 1999年6月由Hae Jin Lee創辦于韓國，他目前擔任我們公司的董事長。截至2010年3月31日，韓國國民年金公司是Naver的最大股東，持有其11.17%的已發行普通股流通股本。Naver的普通股在韓國證券交易所的KOSPI市場上市交易。
自從1999年成立以來，Naver公司的主要搜索門戶Naver已經在韓國和海外市場積累了大批用戶。根據Naver公司發布的截至2016年3月31日的季報，Naver大約擁有4200萬訂戶，每天通過移動設備訪問這家門戶的用戶約為2400萬。除了是我們的控股公司外，Naver還從2012年8月開始通過其子公司CampMobile經營BAND移動社區應用平臺。Naver還提供Naver Mobile，這是一款專門針對移動設備優化的門戶服務。
自從1999年注冊以來，Naver通過有機發展和兼并收購實現了增長。截至2016年3月31日，Naver擁有53家合并子公司，21家位于韓國，13家位于日本(包括LINE及其子公司)。請參見“對應關系及關聯交易”板塊了解我們與Naver及其子公司的關聯交易。
根據截至2015年12月31日的年度報告，Naver全年合并營收為3.251萬億韓元，其中，廣告、內容和其他服務營收分別為2.322萬億、8510億和770億韓元，占比分別為71.4%、26.2%和2.4%。韓國、日本和其他國家在Naver當年合并營收中的占比分別為66.7%、31.6%和1.7%。截至2016年3月31日，Naver擁有2338名全職員工和合同工。
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