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風險太大,上升空間太小,雅虎是怎么想的?

責任編輯:editor04

作者:Bernice

2015-12-10 22:55:07

摘自:36kr

上周,雅虎公司的走向成為各大媒體關注的熱門話題,受到最大股東 Starboard 的壓力,雅虎甚至開始考慮剝離手持的阿里巴巴股份。今天的最新消息是,雅虎決定放棄拆分阿里巴巴股票,但還是繼續出售核心互聯網業務,出售后的公司變賣還是獨立運營還不得而知。

風險太大,上升空間太小,雅虎是怎么想的?

上周,雅虎公司的走向成為各大媒體關注的熱門話題,受到最大股東 Starboard 的壓力,雅虎甚至開始考慮剝離手持的阿里巴巴股份。但在整一周的董事會過后,雅虎又有了一些新的想法。

今天的最新消息是,雅虎決定放棄拆分阿里巴巴股票,但還是繼續出售核心互聯網業務,出售后的公司變賣還是獨立運營還不得而知。雅虎 CEO Marissa Mayer 表示,將繼續增加公司股東手持股票價值,但在出售互聯網業務這件事上,公司要保持更大的透明度。

為什么不剝離阿里巴巴股份?

這是阿里巴巴股票價值決定的。作為中國電子商務巨頭,雅虎所持的阿里 15% 股份,價值 300 億美元。

剝離這部分股份對雅虎公司和董事來說損失巨大。根據美國國稅局(IRS)的裁定,剝離后雅虎要繳稅 100 億美元。通過剝離阿里巴巴持股來成立新公司,是雅虎今年年 初提出的方案,方案決定成立一家新的公司 Aabaco,但這項計劃在不久前收到 IRS 的阻撓。

雅虎最大的股東對沖基金 Starboard Value 對雅虎施壓,但提議過于激進,一旦股份被成功剝離,會引起董事會其它董事不滿,造成股東之間不必要的紛爭。

雅虎的核心互聯網資產是什么?

近年來,雅虎的業績受到 Google、Facebook 等互聯網巨頭的沖擊持續下滑。

從股票市場來看,雅虎的核心資產仍舊是互聯網業務。目前雅虎的市值達 310 億美元,大部分來自于所持的阿里巴巴和雅虎日本的股份,這兩部分的股值達 380 億美元,剝離核心資產后核心資產將成負數。

在本周召開的會議上,雅虎董事會主席 Maynard Webb 否認了雅虎正在需求新的買家。他表示:“董事會并不會強制賣出全部或部分業務。”

但雅虎的核心業務仍有賣出可能,只是買家并不確定。12月 初,不斷有消息稱 Verizon 和 InterActive 對雅虎的業務很感興趣,尤其是 Verizon,曾兩度找到雅虎方面談收購業務,但業務收購還在不成熟的談判階段。

梅姐:去還是留?

能確定的是,雅虎的 CEO Marissa Mayer 在公司的三年里并沒有扭轉公司的局面,她把注意力放在了提高公司移動產品方面。

雅虎董事會并沒有公開表示希望 Mayer 其下臺,同時她自己也是公司的股東之一,但 Mayer 最堅定的支持者, Paypal 的聯合創始人 Max Levchin 周三宣布退出董事會。

在與 CNBC 的采訪中,Maynard Webb 表示公司董事局非常重視 Mayer 的工作,他個人表態:“從未見過比 Mayer 更有智慧,且更努力的 CEO。”

如果 Mayer 被迫離職,她將得到 2600 萬美元的補償金,如果雅虎業務被出售,賠償金則高達 1.1 億美元。

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