在手機端社交和分享領域，Snapchat已經成為Facebook的直接競爭對手。Facebook曾經斥資30億美元收購Snapchat，但是被對方拒絕，隨后Facebook開發了兩個閱后即焚產品，試圖挑戰Snapchat，但是均遭到失敗。
在網絡廣告尤其是移動廣告上，Facebook的表現獲得了華爾街的贊譽。Facebook已經和谷歌一起，占據了全球移動廣告的半壁江山。不過在最新披露的索尼公司被盜郵件中，Snapchat的首席執行官斯皮格爾卻表示，Facebook的廣告收入來自科技公司和科技泡沫，Facebook未來可能會重演雅虎當年的悲劇。
最近索尼影視娛樂公司內部網絡遭到黑客攻擊，由于索尼高管在Snapchat擔任董事，Snapchat公司的大量商業機密被外泄。
在這份外泄的郵件中，斯皮格爾分析了Facebook會重演雅虎悲劇的原因。
在2000年代的互聯網泡沫期，雅虎成為最輝煌的互聯網公司，在火箭式增長的網絡廣告的驅動下，雅虎的市值在最高時曾經達到1280億美元。
然而，科技股泡沫破裂，互聯網公司股價一瀉千里，雅虎的市值也大跌，曾經只有不到100億美元。今天，錯過了網絡搜索、社交網絡、移動社交的雅虎，正在苦苦彌補移動互聯網領域的軟肋。門戶核心資產的估值幾乎降到了一文不值。
雅虎崩盤的原因，是因為其網絡廣告的主要買家，并不是傳統實體行業的品牌廣告主（即傳統電視廣告、雜志廣告的廣告主），而是處于科技泡沫中的互聯網公司。
這些科技公司，試圖利用雅虎的知名度和平臺，進行自身業務的營銷，當時許多公司試圖成為雅虎各種業務的合作伙伴（包括旅行、賀年卡等等）。
然而，這些科技公司廣告主的資金來源，并不是正常的收入，而是風險投資提供的資本，他們只是在瘋狂燒錢而已。
隨著科技股泡沫破裂，互聯網公司的資本被“燒完”，雅虎的廣告收入也就成了無源之水。
斯皮格爾認為，Facebook今天的廣告收入，也是過度依賴于風險資本支撐的科技公司，他們希望通過廣告買到用戶和流量。不過和過去在雅虎網站購買鏈接廣告不同的是，他們今天熱衷于購買移動應用軟件的下載安裝廣告。
斯皮格爾在一封郵件中表示，Facebook用戶活躍度下降，品牌廣告業務萎縮，但是Facebook在資本市場上仍然高漲，這主要得益于其移動廣告，尤其是APP裝機廣告。
他表示，這對于Facebook是一個警告信號，這意味著品牌廣告主的開支，并沒有流向Facebook的移動廣告，其移動廣告收入的增長，主要來自于風險投資支撐的科技公司。
他表示，風險投資提供的資金，用于廣告開支，購買用戶規模，這將導致一場“災難”。
斯皮格爾表示，一旦科技股和科技公司投資降溫，Facebook的市值將會雪崩，因為沒有經過證明的科技公司，將無法獲得風險投資，他們也無力購買Facebook的廣告，來獲取用戶。
Facebook移動廣告的來源，以及是否依賴APP裝機廣告，這也引發了行業分析師的注意。
在Facebook最近一個季度的財報分析師會議上，分析師向公司首席運營官桑德伯格提出了上述問題。
桑德伯格回答說，Facebook移動廣告的增長，是多元化的，廣告主來自不同的領域，另外廣告形式也是多樣的。移動應用的裝機廣告，只是其中比較小的一部分。
桑德伯格還指出了一個外界的誤區，即Facebook的APP裝機廣告，并非完完全全針對第三方開發者（新創科技公司為主），全球許多知名的品牌企業和營銷公司，也在利用Facebook的廣告推廣他們的手機客戶端。
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