其中比較有爭議的一條，在美國掛牌交易的外國企業(yè)需要向其審計(jì)機(jī)構(gòu)發(fā)出指示，必須接受PCAOB(美國上市公司會計(jì)審查委員會)對于審計(jì)工作的檢查。

這意味著，在美國上市的外國公司，都要將核心審計(jì)底稿的數(shù)據(jù)，交給PCAOB。

2022年3月10日， SEC網(wǎng)站上披露了5家因?yàn)椤锻鈬締栘?zé)法案》而進(jìn)入被識別清單的公司，他們分別是百勝中國(YUMC)、百濟(jì)神州(BGNE)、再鼎醫(yī)藥(ZLAB)、和黃醫(yī)藥(HCM)、ACM Research (ACMR)。

很多人以為這個法案是面向中概股的，殊不知，歐洲很多國家也不是那么情愿把自己的底褲交給美國，這個法案終也成為一個里程碑標(biāo)志：世界最大最先進(jìn)的資本市場，開始走向封閉。

這不由讓星空君想到了20年前另一個推動了全球上市公司規(guī)范化內(nèi)控管理的法案：薩班斯法案。

2001年，安然公司突然申請破產(chǎn)保護(hù)，隨后世界五大會計(jì)師事務(wù)所之一的安達(dá)信涉及安然丑聞(自此五大變四大)，"徹底打擊了(美國)投資者對(美國)資本市場的信心"(Congress report, 2002)。為了改變這一局面，美國國會和政府加速通過了《薩班斯法案》，該法案的另一個名稱是"上市公司會計(jì)改革與投資者保護(hù)法案"。

應(yīng)該說，當(dāng)年的全球頂級資本市場，確實(shí)有它強(qiáng)大的道理。薩班斯法案實(shí)施后，IT內(nèi)控審計(jì)成為各大上市公司的標(biāo)配。

為了讓SEC和投資者放心，大部分美股上市公司都部署實(shí)施了ERP軟件。

其中，最有名的是號稱世界五百強(qiáng)80%在用的SAP。

星空君查了下SAP的2021年業(yè)績，還是大吃一驚的。因?yàn)橥ǜ孱}目是這樣：SAP 發(fā)布2021年第四季度及全年財(cái)報(bào) 云業(yè)務(wù)表現(xiàn)創(chuàng)歷史新高。

實(shí)際上公司營收原地踏步，運(yùn)營利潤下滑。

漲幅明顯的，只有公司的云業(yè)務(wù)。

SAP在年報(bào)通稿里，還公布了已經(jīng)簽約的部分中國客戶。從名單看，基本都是民企、外資企業(yè)。

作為曾經(jīng)的央企國企最愛的ERP軟件，SAP為什么遇冷了?

其實(shí)很簡單，國產(chǎn)化替代。

很多從業(yè)人士，對國產(chǎn)軟件承接SAP非常悲觀。但作為曾經(jīng)的比較高級別的SAP KeyUser，星空君認(rèn)為，SAP作為一款軟件，哪怕推出了云服務(wù)，也已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于時(shí)代，SAP的精髓是它的咨詢顧問團(tuán)隊(duì)。

上文提到的安達(dá)信跟著安然倒閉后，拆分出來埃森哲，成為SAP最優(yōu)質(zhì)的咨詢顧問商。正是這些強(qiáng)大的顧問團(tuán)隊(duì)，對企業(yè)的業(yè)務(wù)流程深入了解，量身定制出符合企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的業(yè)務(wù)流程，并通過業(yè)務(wù)流程推動企業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展，軟件反而是次要的。

中國的ERP產(chǎn)品大部分是基于軟件的角度，客戶需要什么我提供什么，而不是引領(lǐng)客戶。

當(dāng)然了，這個差距不是不可彌補(bǔ)的，而且隨著國產(chǎn)化替代的進(jìn)程加速，曾經(jīng)熱衷于使用SAP的央企國企帶頭轉(zhuǎn)用國產(chǎn)系統(tǒng)。

國產(chǎn)ERP的龍頭，是用友。

用友網(wǎng)絡(luò)

2021年，用友的報(bào)表不太好看，業(yè)績比較拉胯。

原因和SAP有點(diǎn)相似，剝離了一部分非主營業(yè)務(wù)，全面上云。

公司陸續(xù)剝離暢捷通支付、友金控股等金融服務(wù)業(yè)務(wù)，主動收縮軟件業(yè)務(wù)，加快推進(jìn)向云服務(wù)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，結(jié)構(gòu)性增強(qiáng)訂閱業(yè)務(wù)，逐步推進(jìn)實(shí)施交付分簽外包，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 893,180 萬元，同比增長 4.7%，其中金融服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比下降 72.5%。公司主營的云服務(wù)與軟件業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn) 864,102萬元，同比增長 15.7%，其中，軟件業(yè)務(wù)收入同比下降 18.0%，云服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比增長 55.5%，占云服務(wù)與軟件業(yè)務(wù)收入的 61.6%，較上年同期提升 15.8 個百分點(diǎn)，已成為公司最主要的收入來源。

數(shù)據(jù)來源：同花順iFind，制圖：詩與星空

用友有段時(shí)間誤入歧途，甚至還牽頭和幾家上市公司合伙成立了一家銀行，中關(guān)村銀行。不是說搞金融不好，而是搞金融容易影響企業(yè)的發(fā)展方向判斷，走上一條大起大落沒有技術(shù)含量賺快錢的道路。

作為中國最有實(shí)力的ERP廠商之一，著實(shí)沒必要走金融服務(wù)這條路。

客戶群體對比

SAP在財(cái)報(bào)中，列出了幾家在中國簽約的客戶(含外企)，盤錦市政府采納了SAP業(yè)務(wù)技術(shù)云平臺和分析云;利星行汽車是最早在中國銷售梅賽德斯-奔馳汽車的經(jīng)銷商集團(tuán)之一，選擇了 RISE with SAP，希望將現(xiàn)有ERP系統(tǒng)快速遷移至云端;美贊臣中國業(yè)務(wù)集團(tuán)專注于營養(yǎng)品研發(fā)、制造和銷售，于2021年9月成立;麒龍集團(tuán)是貴州知名房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，年銷售額超過70億。面對企業(yè)數(shù)據(jù)孤島等問題，麒龍選擇了RISE with SAP 和業(yè)務(wù)技術(shù)云平臺;津村是日本著名的醫(yī)療用漢方制劑生產(chǎn)企業(yè)，選擇了RISE with SAP、分析云等多款解決方案;長春化工選擇將現(xiàn)有ECC系統(tǒng)升級至RISE with SAP;鑫源集團(tuán)是一家業(yè)務(wù)覆蓋汽車、摩托車、農(nóng)機(jī)通機(jī)、智慧出行、金融的綜合性企業(yè)，通過RISE with SAP、電商云和分析云，打造貫穿集團(tuán)生產(chǎn)、銷售和運(yùn)營完整價(jià)值鏈的云化數(shù)字管理平臺;赫基是一家國際時(shí)尚集團(tuán)，將原有SAP ERP系統(tǒng)升級至RISE with SAP;好記食品選擇了RISE with SAP， 搭建云端一體化平臺;ACROBiosystems百普賽斯是一家生物科技高新技術(shù)企業(yè)，選擇了RISE with SAP;博雅輯因選擇了RISE with SAP;晶盛機(jī)電采納了RISE with SAP;傲雷集團(tuán)選擇了RISE with SAP 和業(yè)務(wù)技術(shù)云平臺;宣力投資采納了RISE with SAP，建立可擴(kuò)展的云端數(shù)字化核心… …

從簽約客戶來看，用友的客戶整體質(zhì)量并不遜于SAP，公司在年報(bào)中稱：U9 Cloud 產(chǎn)品以制造為核心搶抓中型企業(yè)龍頭，實(shí)現(xiàn)了對復(fù)雜離散制造業(yè)的整體云化，突破規(guī)模化經(jīng)營，收入實(shí)現(xiàn)高速增長。成功簽約常州納科諾爾、南興裝備股份、山東核電設(shè)備、佛山精一家具、上海派能能源、天津所托瑞安、湖南頂立科技、開封儀表等 300 多家“專精特新”小巨人企業(yè)。

這意味著，在增量用戶的爭奪中，用友開始發(fā)力，同時(shí)，在SAP的原有客戶挖墻腳方面，包括用友在內(nèi)的諸多國產(chǎn)ERP都受益匪淺。

用友汽車

用友還把一部分業(yè)務(wù)剝離出來，包裝成一家子公司，在科創(chuàng)板上市，公司的名稱很有意思：用友汽車。

現(xiàn)在造車的越來越多，莫非用友還能造車?

帶著這個疑惑，星空君讀了一遍招股書。發(fā)現(xiàn)用友汽車這個名字，具有非常強(qiáng)的迷惑性。

用友汽車的全稱是用友汽車信息科技(上海)股份有限公司，是一家專門給汽車行業(yè)提供營銷信息系統(tǒng)的軟件公司… …

不是造汽車的啊?

用友的事業(yè)部非常多，基本上每個較大的行業(yè)渠道都有單獨(dú)的子公司。

除了用友汽車，還有用友金融、新道科技(教育軟件)、大易云(云計(jì)算)等，莫非都要單獨(dú)上市圈錢?

星空君認(rèn)為，監(jiān)管層鼓勵上市公司拆分科技類業(yè)務(wù)到科創(chuàng)板上市，初衷是為了提高科技企業(yè)的融資能力和創(chuàng)新能力。而用友作為“不差錢”的選手，融資渠道比較多，將各個事業(yè)部拆分上市的操作，就有點(diǎn)是為了上市而上市，為了圈錢而圈錢了… …