編者按：360公司擬回歸A股，到底借殼哪家公司？幾乎成了近年來股市中最熱門的問題，11月2日，江南嘉捷公告給出了答案。11月6日，江南嘉捷與360公司一起在上交所召開了媒體說明會，對標(biāo)的資產(chǎn)的商業(yè)模式等問題進(jìn)行了解答。

360回A路徑釋疑

周鴻祎表示今年有信心完成22億元利潤目標(biāo)

自2016年7月份從美股退市以來，360公司擬借殼回歸A股幾乎成為不是秘密的秘密，真正的秘密是準(zhǔn)備借殼哪家公司，為此，有可能被360公司借殼的“緋聞概念股”也是屢屢被炒。360公司董事長周鴻祎也曾表示，知道市場上有對股票代碼的各種聯(lián)想。

不過，今年3月份的一份公告，讓彼時的“猜代碼”游戲幾近夭折。3月27日，天津證監(jiān)局官網(wǎng)披露，3月23日，華泰聯(lián)合證券已與360公司簽訂首次公開發(fā)行并上市輔導(dǎo)協(xié)議。在業(yè)界看來，這份公告等于明確了360公司將采取IPO的方式回歸A股，事實上，公告發(fā)布后，中葡股份、華微電子、波導(dǎo)股份等所謂“360概念股”的股價也隨即大幅下挫。

就在市場坐等360公司排隊IPO時，11月2日晚間，江南嘉捷同時發(fā)布多份公告，核心信息就是，公司將被360公司借殼。拋去估值、對價等技術(shù)層面不談，在業(yè)界看來，360公司重新選擇借殼并相中了江南嘉捷，實在是令人大跌眼鏡。此前，江南嘉捷一直不在“360概念股”的范疇內(nèi)，即便其在6 月份宣布因重大事項停牌時，股價也是剛剛創(chuàng)出2015年至今的新低。

“曾幾何時，一曲《江南style》風(fēng)靡全球，沒想到如今在A股上演了真實版，江南嘉捷成為今年A股市場最大的一匹黑馬，相信未來復(fù)牌之后，不少投資機構(gòu)都將跳起‘騎馬舞’了”，有投資者稱。

江南嘉捷“騰籠換鳥”

11月3日晚間，在江南嘉捷發(fā)布重組公告后次日，上交所便向其發(fā)布了問詢函，涉及了12個問題，包括標(biāo)的資產(chǎn)的商業(yè)模式、交易對方穿透披露等，要求江南嘉捷在11月6日之前進(jìn)行書面回復(fù)。截至《證券日報》記者發(fā)稿時，巨潮資訊網(wǎng)上尚未出現(xiàn)江南嘉捷的回復(fù)。

值得一提的是，11月6日下午，江南嘉捷與360公司一起在上交所5層召開了媒體說明會，對市場關(guān)注的問題進(jìn)行了簡要說明，其中也包含了上交所問詢函中的部分問題，如標(biāo)的資產(chǎn)的商業(yè)模式等。

對于此次引入360公司的原因，江南嘉捷董事長金志峰坦承，公司主營的電梯、自動扶梯業(yè)務(wù)未來盈利和成長性不容樂觀，因此選擇了盈利能力較強，發(fā)展前景廣闊的互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)。

財報顯示，江南嘉捷2015年凈利潤2.25億元，同比下降3.66%；2016年凈利潤1.59億元，同比下降29.48%。剛剛公布的2017年三季報，凈利潤0.45億元，同比下降65.59%。作為借殼方，360公司則承諾，最近3年扣非歸母凈利潤合計不低于89億元，即2017年、2018年和2019年，扣非歸母凈利潤分別不低于22億元、29億元和38億元。　　

360“雙兔傍地走”

在金志峰發(fā)言之后，坐在金志峰旁邊的360公司董事長周鴻祎主要闡釋了360的業(yè)務(wù)模式和發(fā)展計劃，以及在安全領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢。其表示，未來360將進(jìn)一步提升研發(fā)能力，拓展安全業(yè)務(wù)涉及的領(lǐng)域，建立智能搜索、信息流及商業(yè)化服務(wù)平臺，建立互動娛樂平臺，積極拓展國際化業(yè)務(wù)、建立國際化研發(fā)中心以及加強人才引進(jìn)培養(yǎng)等、完善人力薪酬和晉升機制等。

對于業(yè)績承諾，周鴻祎表示：“今年上半年收入53億元，凈利潤10億元，接近全年的一半。按照規(guī)律，下半年收入會高一點，所以今年有信心完成22億元的利潤目標(biāo)。”

相比于360公司的業(yè)績，市場更關(guān)注的是360公司在上市路徑的選擇上，為何“改主意”了？

對此，周鴻祎解釋稱：“之所以選擇重組，是根據(jù)資本市場的發(fā)展和眾多股東的意愿，綜合各方面的考慮做出的戰(zhàn)略性選擇。”

值得一提的是，由于360公司的輔導(dǎo)券商華泰聯(lián)合同時也是江南嘉捷的獨立財務(wù)顧問，因此有觀點認(rèn)為存在“瓜田李下”之嫌，對此，華泰聯(lián)合相關(guān)負(fù)責(zé)人以及江南嘉捷董秘鄒克雷在會上均予以否認(rèn)，表示不同業(yè)務(wù)均各自獨立，不存在關(guān)聯(lián)交易。