當(dāng)紅場景

眼下，AI(人工智能)最當(dāng)紅的應(yīng)用場景之一就是AI+醫(yī)療。

概括來說，AI在醫(yī)療行業(yè)的應(yīng)用場景主要有五類：智能影像識別、醫(yī)療機器人、智能診療、智能藥物研發(fā)、智能健康管理。

目前，AI在醫(yī)學(xué)上的應(yīng)用，大多仍是在醫(yī)療影像學(xué)的方面。一直以來，醫(yī)療診斷過程大多以人的判斷為基礎(chǔ)，是一個高度非標化的行業(yè)，影像學(xué)僅起到輔助診療的作用，很難成為一個確診的工具。

由于影像設(shè)備及分析程序的有效性并不能直接由其確診病人的數(shù)量來考核，而是在長期輔助醫(yī)師的判斷下實現(xiàn)價值。

因而該行業(yè)的定價權(quán)并不在于市場需求終端，而是直接依據(jù)技術(shù)供給側(cè)的生產(chǎn)定價，沒有形成市場化迭代閉環(huán)，因此我們很難確認AI系統(tǒng)與設(shè)備的有效性。

對于像這樣非明確的價值和定價過程來說，是很難做出投資和估值評估的。

醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈條相對較長，不僅是研發(fā)到通過認證上市的過程長，對于每個病例自身所經(jīng)歷的初步診斷、會診、確診、治療用藥也是一個長期且非標的過程。

所以，星瀚資本認為，傳統(tǒng)醫(yī)療行業(yè)仍然處在一個診療標準化，病患信息化的過程中，這將是醫(yī)療行業(yè)長期行業(yè)升級的重點工作。

在這個過程中逐步引入AI輔助醫(yī)療行業(yè)發(fā)展，挑戰(zhàn)任然不小。不少AI公司的商業(yè)模式并不清晰，業(yè)務(wù)不標準，定價缺乏依據(jù)等因素都會影響到公司獲得融資和盈利。

應(yīng)用價值

在包括傳統(tǒng)醫(yī)療、大健康、生物醫(yī)藥、生命科學(xué)四個方向上，星瀚資本最看好AI在生命科學(xué)中的未來應(yīng)用前景，包括分子生物學(xué)及基因研究。

2018年1月，比爾·蓋茨提出關(guān)于微生物組的研究是推動人類醫(yī)療發(fā)展的重要方向。人類當(dāng)前已經(jīng)可以通過分析微生物組基因的分布情況獲知很多疾病的早期特異性，因而進一步將成為病癥早期篩查的利器。

該方向是大數(shù)據(jù)與AI在基因分析應(yīng)用上的代表方式，相對簡單而可行。

我們認為，AI最好和最有效的應(yīng)用是在分子生物學(xué)及基因研究方面，其應(yīng)用可以劃分為宏觀、中觀、微觀三個層次：

當(dāng)前科學(xué)家常通過菌群基因的研究來分析早期病癥問題。由于每個人體內(nèi)有幾十萬億個細胞和上百萬億個細菌，因而菌群是否正常分布代表了其人體機能正常和非正常運作的分界限。也就是說，對于某些病癥而言，患者的菌群分布與正常健康人群會有不同。

基因檢測通過智能化數(shù)據(jù)分析，能獲得較為有效的結(jié)果。通過局部組織的菌群基因(特別是腸道菌群基因)的分析，可分辨出很多病癥早期的特異性。這正是數(shù)據(jù)化分析、AI分析可以定義為數(shù)據(jù)與AI在宏觀層面上的應(yīng)用。

分析人體內(nèi)部自身的基因變化情況，例如包括組織內(nèi)部RNA、脫落DNA，以及細胞外泌體中的基因等，配合抗體的對應(yīng)分析，可以更精準地定位病癥的發(fā)生狀況與所處的階段。

比如，人體是否出現(xiàn)腫瘤，是良性還是惡性的，我們可以通過大量的上述基因分析，與正常人的基因進行對比，以捕捉非正常的基因片段來進行深入判斷。這一過程可以稱作是AI在生物物理學(xué)的中觀分析。

AI分析最重要和最困難的一點，是其在微觀層面的應(yīng)用。

基因是構(gòu)建人體組成的一套代碼，基因研究公司最在意的一點莫過于對于每一片段基因的解析與解釋，哪一段顯性基因?qū)?yīng)了不同的蛋白，哪一段隱性基因定義了路徑與發(fā)展，哪一段變異的基因?qū)е铝隋e誤的表達……。

由于每個人的基因都不同，因為每個患病的情況也各不相同。通過AI分析微觀基因表達，以精準化地判斷致病過程，在今天的技術(shù)來看仍然還有很長的路要走，但仍可以在局部情況分析病癥，例如腫瘤或先天性基因病。

有意思的是，隨著技術(shù)的快速發(fā)展，若想改變先天性基因缺陷和后天性基因病(腫瘤)，當(dāng)前可以通過病毒與細胞(及外泌體)作為載體，以人造干涉的方式對基因進行修正，這其中離不開數(shù)據(jù)與AI的分析。

比如，腫瘤治療是基因治療應(yīng)用的重要垂直方向之一，近兩年流行起來的CAR-T治療方法，通過基因增強、增補的方式，以修改免疫細胞對病毒(侵染細胞)或腫瘤的辨識，實現(xiàn)自體免疫改造增強，最終消除病癥的精準治療過程。

一個趨勢

近兩年來生物醫(yī)藥行業(yè)出現(xiàn)一個有意思的明顯趨勢，越來越多從事生命科學(xué)研究的人才來自于AI行業(yè)轉(zhuǎn)型，這其中其實有著重要的相關(guān)性原因。

基因是人的代碼，其實它和計算機的代碼非常相似。近年來，我們對基因病、癌癥腫瘤、病毒病的治療，越來越多是通過基因的修正和增補的方式，這個過程很像程序員修改計算機代碼。這是一場將給醫(yī)療行業(yè)帶來翻天覆地改變的革新。

雖然很多精準治療在當(dāng)前還并不足夠精準，病癥只是表面上被治療，但還有很多副作用，原因在于“修改代碼的過程”不夠精細。

精準治療除去基因工程之外，分子靶向藥是一個相對更加成熟的方向。很多治療癌癥的分子靶向藥在基因治療之前就出現(xiàn)了，近兩年出現(xiàn)的PD-1抑制劑，是癌癥治療非常重要的小分子靶向藥療法，它通過刺激免疫細胞受體發(fā)生變化，使其產(chǎn)生應(yīng)有的癌癥抗體。

這是分子生物學(xué)應(yīng)用的重要突破，該方法也于2018年9月首次通過了CFDA的認證。分子靶向藥同基因療法一樣，都是分子生物學(xué)在醫(yī)療中的重要應(yīng)用，是精準治療的重要形式。

這就好比以前我們看到一個壞人，需要扔一個炸彈炸毀一片，造成很大的損失;現(xiàn)在我們看到壞人，派出一個狙擊手，精準狙擊，這就是精準治療。

精準治療在生物醫(yī)藥的發(fā)展上前景光明，但仍處于初級階段。在選擇醫(yī)療項目時，星瀚資本會先參考國內(nèi)外前沿的醫(yī)學(xué)方法論，然后再從方法論下垂直的應(yīng)用方向、具體技術(shù)與實現(xiàn)方式等篩選投資項目。

自從出現(xiàn)CIK、PD-1、PD-L1、CAR-T、TCR-T巨噬細胞療法、IPS療法、AADC療法等各類型方法論后，國內(nèi)也有很多機構(gòu)都在做相應(yīng)的垂直方向研究。

從全球來看，美國、中國、以色列發(fā)展速度，中國在很多精準醫(yī)療的垂直領(lǐng)域具備很強的實力。

在新型方法論迅速發(fā)展開拓的同時，不同的垂直靶向有著廣泛的研究空間，當(dāng)前不同的課題組都在不同的方向上努力迅速地發(fā)展。例如美國在PD-1下研究皮膚癌的治療，中國團隊則更側(cè)重研究肺癌的治療等，分別產(chǎn)出不同的科研成果。