我們本周舉辦了LED電話(huà)會(huì)議及現(xiàn)場(chǎng)專(zhuān)家視頻會(huì)議，與業(yè)內(nèi)專(zhuān)家一起討論了2014年LED行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)及投資前景。我們的整體判斷：LED將是一個(gè)貫穿2014年全年的板塊，在照明放量、需求快速增長(zhǎng)的背景下，很多企業(yè)將迎來(lái)利潤(rùn)率和ROE的拐點(diǎn)。LED行業(yè)投資分為上中下游三塊，上游彈性最大，也最為確定。中游公司今年大部分都有兼并收購(gòu)和再融資的需求，由于利潤(rùn)基數(shù)普遍不高，所以對(duì)應(yīng)的業(yè)績(jī)彈性相當(dāng)大，出現(xiàn)黑馬的可能性比較高。下游渠道方面還是最看好龍頭白馬企業(yè)，陽(yáng)光及佛照是我們推薦配置的品種。
2013年，中國(guó)LED行業(yè)總規(guī)模2638億，同比增長(zhǎng)28%，其中照明應(yīng)用產(chǎn)值增長(zhǎng)80%以上。2014年LED是不容錯(cuò)過(guò)的板塊型投資機(jī)會(huì)，建議大家高度關(guān)注，不為短期波動(dòng)所干擾。
智能家居方面，谷歌本周二宣布，以現(xiàn)金32億美元收購(gòu)設(shè)備公司Nest。此次收購(gòu)大背景是隨著通訊與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)成本與速度性?xún)r(jià)比提升，互聯(lián)網(wǎng)社交化應(yīng)用增加，逐漸為智能生活奠定基礎(chǔ)。我們認(rèn)為，這項(xiàng)收購(gòu)標(biāo)志著國(guó)際一線(xiàn)巨頭吹響了向智能家居行業(yè)進(jìn)軍的號(hào)角，也代表著商業(yè)巨頭對(duì)智能家居行業(yè)發(fā)展前景的認(rèn)可。我們判斷智能家居將引領(lǐng)電子行業(yè)下一波潮流，市場(chǎng)空間廣闊（2013年中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模：家電1.2萬(wàn)億元，家裝0.6萬(wàn)億，家用安防25億），投資前景向好。實(shí)際上智能家居與LED的背后的成長(zhǎng)邏輯類(lèi)似：新品逐漸成熟價(jià)格下降后，以讓消費(fèi)者生活更舒適、便捷、安全的功能，提供能節(jié)能、環(huán)保的解決方案；LED照明本身也可以歸入“智能生活”這個(gè)大范疇中。
硬件作為載體，是智能家居浪潮興起的基礎(chǔ)，在此之上軟件和互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用將用戶(hù)綁的更牢；成長(zhǎng)的邏輯是智能家居在數(shù)據(jù)輸入端、處理端和輸出端發(fā)生了巨大的變化。傳統(tǒng)家電的信息流是：1、人工信號(hào)輸入，2、產(chǎn)品動(dòng)作輸出；而智能家居首先不局限于家電產(chǎn)品，其次信息流會(huì)新增許多部分：1、通信網(wǎng)絡(luò)的信號(hào)輸入，2、外部環(huán)境的信號(hào)輸入，3、內(nèi)部存儲(chǔ)器的信息儲(chǔ)存，4、內(nèi)部處理器的信息加工，5、多元化的產(chǎn)品動(dòng)作輸出，6、數(shù)據(jù)信息的網(wǎng)絡(luò)輸出，7、后段數(shù)據(jù)的處理，8、數(shù)據(jù)的社交化等處理。上述新增的信息流需要通過(guò)電子元器件承載，因此這些新增的電子元器件（傳感器、處理器、通訊模塊）就是我們的投資機(jī)會(huì)所在。建議關(guān)注擁有基本面堅(jiān)實(shí)支撐的和爾泰（智能控制器供應(yīng)商，現(xiàn)為國(guó)際家電巨頭核心供應(yīng)商，研發(fā)人員位居同業(yè)前列，新投資2億技改）、東軟載波（PLC芯片在智能家居中應(yīng)用較多，現(xiàn)已擁有較完備產(chǎn)品線(xiàn)，電子載波控制可能成為智能家居的主流信號(hào)控制方案之一）等的投資機(jī)會(huì)。
京公網(wǎng)安備 11010502049343號(hào)