12月22日從國家發改委獲悉，國家發展改革委印發《關于2018年光伏發電項目價格政策的通知》，旨在合理引導新能源投資，促進光伏發電產業健康有序發展。

通知提出，根據當前光伏產業技術進步和成本降低情況，降低2018年1月1日之后投運的光伏電站標桿上網電價，Ⅰ類、Ⅱ類、Ⅲ類資源區標桿上網電價分別調整為每千瓦時0.55元、0.65元、0.75元（含稅）。自2019年起，納入財政補貼年度規模管理的光伏發電項目全部按投運時間執行對應的標桿電價。

通知還提出，2018年1月1日以后投運的、采用“自發自用、余量上網”模式的分布式光伏發電項目，全電量度電補貼標準降低0.05元，即補貼標準調整為每千瓦時0.37元（含稅）。采用“全額上網”模式的分布式光伏發電項目按所在資源區光伏電站價格執行。分布式光伏發電項目自用電量免收隨電價征收的各類政府性基金及附加、系統備用容量費和其他相關并網服務費。

二級市場上光伏板塊開盤強勢，通威股份、正泰電器漲超7%。林洋能源、陽光電源、太陽能、隆基股份快速跟漲。

“超預期”是今年國內光伏行業的真實寫照。光伏發電新增裝機量出現高速增長的原因主要有三點：首先，政策繼續“青睞”光伏行業，成為促進該行業發展的有力保障；其次，“平價上網”漸行漸近，技術驅動光伏生產成本快速下降，從而成為驅動力之一；再者，分布式光伏在今年迎來爆發性增長，其增速遠遠超過地面電站，推動光伏發電新增裝機量高速增長。

行業的火熱也影響A股光伏板塊，以隆基股份、通威股份、晶盛機電等為代表的光伏龍頭企業成為今年A股光伏板塊的“妖股”。但股價無限風光者僅是少數，絕大部分A股光伏企業自今年年初以來股價卻下跌了。這一現狀似乎又與行業景氣度相悖。

A股光伏板塊2018年配置建議

未來三到五年內，光伏行業可繼續維持高景氣度。因此，在2018年整體資產配置中，光伏標的不容忽視?？紤]到結構性產能過剩的出現，建議優先關注產業鏈上游和下游（含系統零部件）。

上游端，聚焦光伏設備和多晶硅以及單晶硅片龍頭企業。

在光伏設備端，可關注晶盛機電。作為晶硅生長設備龍頭企業，受益于光伏發電新增裝機量的提升，晶硅需求旺盛，晶硅生長設備的訂單增長空間大。今年前三季度，晶盛機電實現營業收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為12.6億元、2.5億元，分別同比增長87%、95%。此外，今年該公司整體毛利率也維持高位。晶盛機電在單晶硅爐和多晶硅鑄錠爐均有布局，但作為國內少數具備單晶爐大規模制造能力的企業，晶盛機電還將受益于明年單晶產品市場份額的提升，維持較高的業績增速。

在多晶硅端，可關注通威股份。通威股份目前已經成為“飼料+光伏”雙主業驅動的主營模式，但光伏業務已經成為其最大的盈利來源。今年前三季度，通威股份實現營業收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為196.1億元、15.3億元，較去年同期分別增長25%、70%。作為A股光伏企業中稀有的多晶硅標的，隨著多晶硅擴產計劃穩步實施，該公司有望縮短與龍頭企業保利協鑫能源的產能差距。此外，受益于多晶硅生產成本的優勢，即使明年多晶硅出現產能過剩，并面臨價格走低的風險，但通威股份的競爭優勢不會減弱。目前，該公司多晶硅生產成本可降至60元/千克，低于行業70元/千克的平均水平。

在單晶硅片端，可優先關注隆基股份。由于單晶與多晶硅片市場份額的差距正在縮小，A股兩大單晶龍頭隆基股份和中環股份將成為這一趨勢的受益者。隆基股份是全球最大的單晶制造商，市場份額領先于中環股份。隨著其單晶硅片、單晶硅棒部分新增產能在今年四季度全部達產，產能釋放后將有利于其進一步爭奪市場份額。

在下游電站（含系統零部件）端，考慮到地面電站未來增速將放緩，分布式光伏電站爆發，可積極關注陽光電源與林洋能源。

陽光電源是國內最大的逆變器生產商之一，其也在積極布局戶用市場。該公司計劃今年安裝1萬戶，明年計劃安裝3萬至5萬戶，短期內實現不低于10%的市場占有率。今年11月份，這家公司還發布了智能逆變器系列新品，可實現分布式應用場景的全覆蓋。

林洋能源則是分布式光伏電站龍頭企業，預計今年可實現1.5GW的分布式光伏并網容量。林洋能源在今年8月份宣布其研發的N型單晶雙面電池產線實現量產，這也將成為其未來的業績增長點。