今年9月，《哈佛管理評論》刊出長文 ：“我如何再造通用！”文章一旁的特大張作者照片，是通用（GE）剛卸任的執行官伊梅特（Jeffrey Immelt）。
伊梅特以第一人稱方式自敘，他如何在16年間，走過衰退與經濟泡沫，對通用進行一場徹底的改造，重新定位為一家“能定義物聯網未來的數字工業公司”。
“通用已經做好在未來勝出的準備！”他強調。
通用前任執行官伊梅特。
3個月后，原本應當是準備要歡度耶誕的時刻。 通用的發電部門計劃裁員1.2萬人，占全公司30萬員工的4％。 這波年終大裁員被視為8月上任的新任執行官佛蘭納瑞（John Flannery），大刀改革與35億美金成本樽節的一環。
過去1年間（截至美國時間12月18日），通用股價大跌44％，市值蒸發了約1千億美元，幾乎快等于一家IBM的市值。 就連股神巴菲特，也放棄了自金融海嘯以來就一直相挺的通用股票，根據美國證交所的文件，今年兩季就拋售1060萬股，套現3億美元，并轉買科技股。
通用，和他著名的前任執行官威爾許（Jack Welch）創造的“六個標準差”，一直在全球制造業有著神話般的地位。 但在過去一年，當美國經濟往上走，科技股大噴發的榮景中，象征美國工業實力的通用卻表現低于道瓊指數的大盤平均。 甚至連道瓊工業指數中，“工業之王”（King of Industrials）的位置，10年來第一次被波音搶走。
華爾街認為，通用如今淪為道瓊表現最差的股票，代表一個舊時代的結束。
新任執行官佛蘭納瑞直言：“無法接受”，除了大砍發電部門員工，更一刀砍了象征穩健經營的股利分紅，這是自2009年金融海嘯以來，通用第二次削減股利分紅，也是125年來第三次削減股利分紅，造成投資人恐慌，分析師質疑。
通用發電部門出問題已經不是秘密。 “不確定裁員的效果，是不是足以扭轉發電事業，或者整個通用（的未來），”CFRA分析師柯里多（Jim Corridore）在報告中寫道。
問題1：發電本業競爭力下滑
從2016年底，通用股價就一路下滑，在投資人的壓力與不滿，是伊梅特在今年8月交棒給佛蘭納瑞、提早下臺的原因。
“2018年對通用是『重啟』（reset）之年，”佛蘭納瑞在隨后的媒體采訪中說。
“從我們最近的表現來看，很明確地，我們需要做一些緊急的大改革，”他指出。
在新執行官的全面改革下，通用7日宣布旗下電力部門計劃全球裁員1.2萬人。
佛蘭納瑞開始進行大規模重組。 《經濟學人》分析，其重組策略有三大元素： “削減成本”、“強化企業文化”、“回歸本業” 。
他聚焦醫療、航空及發電能源三大業務。 這三大業務占通用營收約58％。
砍掉非本業的廣播事業、家電事業并裁減金融部門，軌道交通業務和油氣業務則被劃歸在出售或分拆的清單中。 預計到2018年底前，削減成本約30億美元。 12月這波發電部門大裁員，就是成本精簡的一環。
因為該部門競爭力，已經岌岌可危。
美國電機企業領域的王牌分析師，摩根大通的圖沙（Stephen Tusa）是最早開第一槍，在去年6月將通用調降評到「低于大盤」評等的分析師。
他在《霸榮周刊》專訪時指出，三菱重工即將推出一個比通用效率還高，而且訂價很具競爭力的燃氣渦輪機。 因此，在燃油與天然氣發電領域，“通用己經不是領導者，三菱將在技術上超越他們。”
問題2：前任明星留下的爛攤子
其次，是威爾許時代的成功模式“通用融資”（GE Capital），變成營運的問題核心。
威爾許的年代，是通用最輝煌的年代，他大舉并購，任內進行約600件并購案，包括買下RCA而獲得旗下的NBC電視臺。 威爾許時代的大里程碑，就是聞名遐邇的通用融資。 這個融資公司成為通用的核心，將通用從一家制造業本位的企業便完金融控股公司，而在2000年將GE的股價帶上史上的高峰。
通用金融這種不用蓋工廠就能賺錢的金融操作模式，卻在金融海嘯重創通用。 美國金融穩定監管委員會在2013年判定通用融資為“具系統重要性金融機構”（Systemically Important Financial Institution，簡稱SIFI），必須受聯邦政府監管。 從此通用金融不能自由配置資產，也讓這家通用的核心逐漸成為包袱。
也因此有外媒批評，威爾許帶著“全球最佳執行官”的明星光環離開，卻埋下通用日后的災難。
通用前任執行官威爾許。
威爾許的繼任者伊梅特開始整頓，將非本業的業務逐步砍掉，包括出售通用融資下的資產。 希望到2018年能有9成營收來自核心的工業，來自通用金融的營收降到1成。
雖然通用努力回歸本業，但集中的結果是2014年起原物料與油價下跌，通用核心的油氣事業部受創。 近年新興發展的發電事業，因為全球性新興能源發展，對傳統燃煤燃氣的渦輪發動機等產品使用量下降，營收也不理想。 寄予厚望的工業務聯網新業務，則尚未產生有影響力的營收貢獻。
而且，通用過去最為人稱道的就是超群的管理，但在伊梅特時代，螺絲卻開始松脫。 據了解通用的內部人士透露，伊梅特時代雖然投入許多創新，卻沒有訂出具體獲利目標。 針對這個問題，佛蘭納瑞承諾將依照資料及具體數據來擬訂策略目標。
此外，這名新任執行官也努力讓通用更透明化。 他坦承，過去通用的復雜傷害了通用的營運。
過去財務系統沒有統一標準、十分混亂，這讓外界難以透視通用的真實財務全貌。 譬如核心工業部門對外公布來自營運的現金流是70億美元，但自由可運用的現金流實際上只有30億美元。 佛蘭納瑞承諾會提高業務的現金流。
通用最大的企業文化改革會由上層開始。 佛蘭納瑞會重新調整高階主管的薪酬。 同時改革董事會成員。 這群成員被批評在通用營運表現掉漆時，也不曾提出挑戰與質疑。
問題3：轉型物聯網效果不 彰
另外，這一波股價崩跌，也形同市場對通用近期力推的數字轉型，包括巨資打造的Predix工業物聯網平臺，投下不信任票。 通用在跨入近年熱門的物聯網、AI及智能制造、自動化等科技趨勢上，沒有顯著的成效和進展，讓通用在這波科技競賽中失去先機。
2014年，通用推出全球第一個工業數據搜集與分析的平臺Predix。 這個平臺可以監控飛機、渦輪、核磁共振的機器設備，并搜集機器高速運轉下的大數據，借助分析這些數據提升營運績效。 其實也就是一套網路平臺串接起通用旗下重要的工業業務部門。 來年，通用就把集團內所有數字部門整合成GE Digital，還訂出一個遠大的目標，希望在2020年成為全球十大軟體公司。 這個目標要靠的就是Predix平臺。
但目前的營運狀態及股價，凸顯通用在物聯網的美夢尚未成真，佛蘭納瑞也在上任后，下調原本設定GE Digital在2020年的營收目標，從150億美元調到120億美元。
摩根大通分析師圖沙更在《霸榮周刊》專訪直言，通用“過去5年間，花了幾十億美元改造，但在獲利改善卻是成效甚微。”
也因此，通用這波集團瘦身，外界也觀察是否影響近期往物聯網轉型的方向。
這是百年通用一個時代的終結，還是大整頓后的再起？ 道瓊寫實的數字與投資者豪不留情的反應，會是新任執行官最大的難題。
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