阿里巴巴
據(jù)《華爾街日報》北京時間6月7日報道，如果你認為美國科技四巨頭“FANG”——Facebook、亞馬遜、Netflix、谷歌母公司Alphabet——的股價在今年表現(xiàn)不俗，那是你沒有拿他們和亞洲對手對比。和阿里巴巴集團、騰訊控股公司的股價對比，這四大科技巨頭的表現(xiàn)可謂蒼白。
受到強勁利潤增長和投資者總體看好科技股的提振，美國科技四巨頭今年為止的股價漲幅均超過了20%。但是，中國科技巨頭騰訊、阿里的股價增長速度更快。今年目前為止，阿里、騰訊的股價漲幅已經(jīng)超過40%，在創(chuàng)紀錄的高位附近徘徊。
不過，分析師和投資者認為，阿里和騰訊的股價還有更多上升空間。他們增長迅速、商業(yè)模式實現(xiàn)多元化，并不集中在純科技領域。和美國科技四巨頭相比，阿里和騰訊的股價更便宜。
阿里和騰訊股價一路走高
按市值計算，騰訊和阿里總計占據(jù)了MSCI中國指數(shù)的四分之一，已經(jīng)協(xié)助推動MSCI中國指數(shù)今年為止增長了24%，遠超美國股指表現(xiàn)。MSCI中國指數(shù)包含了大多數(shù)在香港和美國上市的中國公司，是投資者投資中國股市的一個工具。
阿里和騰訊前景獲看好
目前，分析師對于騰訊和阿里的未來只感到越來越樂觀，這得益于兩家公司的強勁營收和利潤增長。金融數(shù)據(jù)提供商FactSet的數(shù)據(jù)顯示，在研究這兩家公司的分析師中，超過90%授予他們“買入”評級，沒有人授予“賣出”評級。按照未來12個月的目標股價計算，分析師們預計阿里和騰訊的股價將在下一年實現(xiàn)雙位數(shù)百分比增長。
“這些大盤股互聯(lián)網(wǎng)股票的基本面一直具有很強的彈性，”大和資本市場中國香港和內地互聯(lián)網(wǎng)研究主管約翰·崔(John Choi)表示，“整體勢頭依舊十分強勁，我認為他們股價還會進一步上漲。”
騰訊過去5年的市值走勢
騰訊在香港上市，是中國最大社交網(wǎng)絡微信的運營方，也是按營收計算的全球最大游戲發(fā)行商。騰訊目前的市值約為3300億美元，和埃克森美孚的市值相當。騰訊一直在海外投資并建立合作關系，包括收購5%的特斯拉公司股份。騰訊去年錄得營收1710億美元。FactSet的數(shù)據(jù)顯示，分析師預計，騰訊的年營收將在兩年內增長近一倍。
巴黎銀行資產(chǎn)管理公司駐香港大中華區(qū)股票業(yè)務主管卡洛琳·莫勒(Caroline Yu Maurer)表示，騰訊受益于用戶的不斷增長和用戶基礎粘性的增強。微信第一季度月活躍用戶為9.38億人，同比增長23%。巴黎銀行資產(chǎn)管理公司同時持有阿里和騰訊的股份。
“如果騰訊能夠展現(xiàn)出實現(xiàn)微信商業(yè)化的更多跡象，那么這只會給予投資者更多信心，”莫勒稱，“但是目前為止，他們并不急于找到一個新的營收來源。”
阿里自IPO后的市值走勢
阿里在紐約證券交易所上市，是運營著淘寶網(wǎng)和天貓的電商巨頭。在一系列強勁業(yè)績的推動下，阿里的股價也飆升至創(chuàng)紀錄高位。阿里第四財季營收同比增長60%，是中國消費經(jīng)濟表現(xiàn)強勁的跡象之一。在2014年年底在紐交所上市后，阿里股價實現(xiàn)上漲，但是之后幾年表現(xiàn)掙扎，直到今年才實現(xiàn)上漲。
即便是經(jīng)過股價大幅上漲后，騰訊和阿里的估值也只能說還算不錯，但談不上過高。騰訊股價對應未來12個月收益的市盈率為35倍，低于2014年創(chuàng)下的創(chuàng)紀錄高位。阿里的市盈率位于更為合理的27倍，幾乎處于上市三年來的平均值。相比之下，四只FANG股票的平均市盈率約為90倍。亞馬遜和Netflix的估值從歷史上看居高不下，他們的市盈率達到了三位數(shù)。
“當騰訊、阿里這樣的公司利潤增速達到40%或50%時，即便是他們的體量已經(jīng)如此龐大，但是你依舊能夠證明他們獲得更高的市盈率是合理的，”莫勒表示。
目前為止，投資者一直受益于他們對于科技股的投資。高盛的數(shù)據(jù)顯示，美國主動型基金經(jīng)理的整體表現(xiàn)多年來首次超過了他們的基準，這在一定程度上得益于他們重倉持有科技股。但是市場中似乎確實存在風險。美銀美林上月對基金經(jīng)理的調查發(fā)現(xiàn)，科技股占比較重的納斯達克綜合指數(shù)的股票交易“最繁忙”。
“投資者想知道他們應該怎么做，是鎖定利潤還是投資其它領域，”約翰·崔稱，“但是其它有吸引力的替代股并不多。”
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