最近蘋果公司、愛爾蘭以及歐盟之間的稅收大戰(zhàn)再次凸顯了一種趨勢，即美國公司正在海外大量囤積現(xiàn)金以避稅。事實上，據(jù)英國知名資本運(yùn)營公司Capital Economics的經(jīng)濟(jì)學(xué)家安德魯·亨特（Andrew Hunter）統(tǒng)計，美國公司2015年在外國囤積的現(xiàn)金總額已經(jīng)高達(dá)2.5萬億美元，約占美國GDP總量的14%。
亨特還表示，越來越多的美國公司在海外囤積現(xiàn)金。它們之所以將現(xiàn)金留在海外，主要是為了逃避美國高達(dá)35%的企業(yè)所得稅，這是發(fā)達(dá)市場國家征收的最高企業(yè)稅率。當(dāng)然，也并非所有美國公司都在這樣做，可是目前絕大部分美國公司的海外現(xiàn)金都集中在少數(shù)部門的少數(shù)企業(yè)手中。
亨特強(qiáng)調(diào)說：“少數(shù)大公司手中持有的外國現(xiàn)金越來越多。盡管蘋果現(xiàn)在有915億美元收益用于海外再投資，但其卻不是最大的海外現(xiàn)金持有者，通用汽車和微軟的海外現(xiàn)金都超過1000億美元。此外，科技和制藥公司更多將現(xiàn)金囤積在海外。其中，27%的制藥公司在海外囤積現(xiàn)金，而在海外囤積現(xiàn)金的科技公司比例從2002年的12%增至40%。”
上圖：預(yù)計海外現(xiàn)金總持有量增長趨勢 下圖：2015年海外現(xiàn)金持有量（單位：10億美元）
據(jù)亨特稱，如果這些現(xiàn)金回流到美國并進(jìn)行投資，可以帶動經(jīng)濟(jì)大幅增長。不幸的是，對于這些公司來說，高額稅率讓它們回流海外現(xiàn)金付出的代價過于高昂。雖然11月份美國總統(tǒng)大選之后，這種情況可能有所改善。
另外，此前現(xiàn)金回流美國后也并未投資于可促進(jìn)經(jīng)濟(jì)直接增長的領(lǐng)域，在最好的情況下，也只是間接提振經(jīng)濟(jì)。在亨特看來，大量國內(nèi)現(xiàn)金儲備表明，大公司通常不愿意投資長期項目，為此海外現(xiàn)金回流可能也不會促進(jìn)投資大幅增長。
亨特說：“2004年的免稅行動顯示，這些回流到美國的收益很可能被返還給股東。可是，如果股東們利用這些資金增加消費(fèi)，或政府花掉額外的稅收，也可以間接提振經(jīng)濟(jì)。”
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