八六證券近日發布的一份報告預計，微博二季度營收將達到1.48億美元。這一預期超過管理層業績展望上限的1.43億美元，也超過華爾街分析師預期均值的1.40億美元。
報告認為，用戶持續增長、垂直領域商業化效果提升、以及直播和網紅經濟的繁榮，是推動微博收入增長的主要原因。與此同時，八六證券繼續維持對微博“良好”的評級，并將目標股價調高至34美元。
八六證券對微博廣告代理商的調研顯示，代理商對微博廣告收入增長普遍持樂觀態度。有代理商稱，隨著微博廣告庫存量的提升，部分廣告主的年對年投資回報率甚至翻倍，這也促使一些廣告主在微博的投放規模成倍增長。有代理商表示，隨著微博收入的增長，今年的銷售目標將很容易完成，甚至會超出預期。
報告要點如下：
一、強勁的用戶增長拉升廣告投放和效果
據代理商反饋，微博廣告主的每日消耗在迅速提升，同時投資回報率也在同步提高。因為廣告庫存量的提升，某些廣告主的年對年投資回報率甚至翻倍。有不少廣告主反饋，他們在微博的投放規模擴大了一倍。
廣告庫存量的提升得益于用戶量和活躍度的增長。根據Quest Mobile數據，微博的月活躍用戶年對年增速從三月份的55%提升到六月份的66%，這一數據與廣告商方面的反饋相符。這得益于微博在二三線城市的滲透率提升，智能feed排序，視頻和直播產品以及網紅。
二、新的垂直頻道帶來更多營收
現有的幾個垂直化頻道表現良好，包括應用推薦、電商和本地服務。同時幾個新的垂直化頻道也開始產生可觀的營收，比如互聯網金融和手機游戲。
微博代理商聲稱，他們今年的任務目標非常容易達到甚至能超過預期。這給我們留下了非常深刻的印象。
三、其他營收增長包括自助廣告和視頻自動播放
微博在不斷地吸引新廣告主。自助廣告在一季度年對年增長了240%，我們預計二季度增長率也將達到近似水平。微博在四月份提供了自動播放視頻廣告，得到了品牌廣告主的認可。“推薦視頻”產品正在測試，預計將進一步提升用戶參與度，同時為即將推出的視頻內廣告做好準備。
四、提升預期
我們預測微博二季度總體營收將達到1.48億美元，超過管理層業績展望上限的1.43億美元，也超過華爾街分析師預期均值的1.40億美元。我們預測二季度每股攤薄收益將為0.12美元，超過了分析師預期均值的0.1美元。我們預計微博的營收在三季度將達到1.68億美元，超過分析師預期均值的1.637億美元。此外，我們將微博目標股價從28美元提升至34美元。
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