從今年情人節當天滴滴快的宣布戰略合并開始，“在一起”的并購潮涌向了TMT、在線旅游、地產等多個行業的大公司，一樁樁并購背后，既是行業發展到一定臨界點的需求，也是背后資本市場和投資人的一場場博弈……
統計數據顯示，2015年上半年中國并購交易再創新高，涉及中國企業的并購交易總額升至3053億美元，較去年同期增長61.6%，創下上半年交易總額的最高記錄，境內并購、海外收購及歐洲境外并購總額均刷新紀錄。2015年，是名副其實的并購年。
為什么今年并購交易如此頻繁？
從美歐等國的歷史經濟發展形勢來看，經濟形勢平緩或低迷的時候，往往是并購交易的好時機，這時期的企業間的并購交易也會更頻繁。中國經濟現在處于下行調整的波動中，對于有實力的企業來說，這時并購交易的性價更高，是促進并購交易的原因之一。
另一方面，近幾年隨著中國經濟的發展，大型企業的“馬太效應”也開始顯現，比如BAT向多個領域并購延伸，構建互聯網產業的生態圈與產業鏈。同時，很多行業也是以規模取勝，不少企業采用并購整合的方式，來擴大規模效應。比如滴滴、快的的整合、大眾點評與美團的整合，這些同質企業的整合有利于企業降低燒錢成本。
曾經難以想象的幾大旅游業“冤家”在今年通過頻繁的資本運作都陸續變成了“親人”，錦江股份作為投資主體，戰略投資鉑濤集團81%股權，不僅一舉替代如家成為行業老大，同時還一躍成為首家躋身全球前五的中國酒店集團，成為旅游行業并購實現規?；牡湫桶咐?。而攜程對藝龍的并購，則體現了“去對手化”這一明確目標。
相比于旅游行業的多種并購形式，地產行業的并購則以“大魚吃小魚”為主，且整個房地產行業的并購重組案都變得越來越密集。據Wind資訊統計，截至9月28日，2015年房地產行業并購案達到176宗，涉及金額1600億元，幾乎接近2014年全年行業的并購交易價值。
這一形勢與當前宏觀經濟下行壓力增大有關，行業間正面臨優勝劣汰，不僅如此，房企并購金額同比增幅出現快速上升，這意味著部分企業經營壓力開始增大，在去庫存的壓力下，必須不斷出讓企業股權和項目股權，也從側面反映了房企運營模式正在趨向成熟。
國際管理咨詢公司貝恩的全球研究顯示，無論從全球還是從中國的情況來看，并購頻率較高和交易規模較大的企業，整體而言表現更為出色。
當然，并購成功的前提要素是，一是要有清晰且差異的并購戰略，二是要有明確而周全的交易主題，三是要有充分嚴謹的盡職調查，四是要有主動且有側重點的整合。對于并購熱潮，企業也應該保持冷靜，用清晰地邏輯來尋找并購目標，同時要清晰地勾畫出價值創造藍圖并著手整合最關鍵的方面。
京公網安備 11010502049343號