眼紅新浪、百度、騰訊、京東等在海外IPO的中國公司的投資機會嗎？
由于受限相關政策，很少有國內投資者能參與海外市場并投資其中。然而，變化正在發(fā)生。
《華夏時報》記者7月上旬調查獲悉，阿里巴巴將于8月8日在紐交所上市，這一預計有史以來全球最大規(guī)模的IPO，給了國內基金公司進一步擴展QDII產品的契機，亦給了國內投資者參與海外“打新”的新機遇。
海外打新股基金首現
從早期的門戶網站，到近年崛起的電商公司，國內互聯(lián)網“大佬”幾乎無一例外選擇了海外上市，其中有不少公司業(yè)務持續(xù)增長，讓海外投資者賺得盆滿缽滿。Wind資訊數據顯示，今年以來陸續(xù)登陸美國納斯達克的迅雷、新浪微博、京東，首日漲幅分別達到24%、19%、10%。
阿里巴巴作為目前內地最大的電子商務公司，幾經波折后，將于8月8日在美國紐交所上市，德勤、安永等專業(yè)機構預計此次IPO將成為有史以來全球最大規(guī)模的IPO。據有關機構預測，阿里巴巴上市后市值可能達到2000億美元，這不免引起國內投資者“眼紅”。
據記者了解，對即將開啟的阿里巴巴上市盛宴，華夏、嘉實、博時、招商等基金公司目前均推出了“海外打新”的相關定制產品，目標直指阿里巴巴。有基金公司在其產品推介中還煽情地寫道：“無論你是天貓的用戶，還是淘寶上的皇冠賣家，都有機會投資阿里巴巴！”
仔細分析這些定制產品，存有一些差別。華夏、博時、招商等基金公司是通過QDII專戶發(fā)行，以華夏基金的阿里巴巴海外定向QDII專戶產品為例，認購起點為100萬元人民幣，募集對象針對高端理財客戶、機構理財客戶、大型專業(yè)投資機構。
7月8日，華夏基金相關人士向記者表示，該公司確有針對阿里上市籌備相關的QDII專戶產品，但目前還未完全成型。這位人士還提示，這個產品將華夏和阿里巴巴達成轉讓協(xié)議作為成立的前置條件。
除了和A股IPO類似的網上、網下認購方式之外，美股IPO還有一種協(xié)議轉讓方式，即在IPO前，原股東可轉讓給特定投資者一定股份，轉讓價格由雙方協(xié)議。
7月10日下午，記者了解到華夏已終止這個QDII專戶產品成立進程，因為華夏并未如期和阿里巴巴達成IPO前的股份轉讓協(xié)議。
相比博時、招商等為高凈值人群定制的100萬元為起點的產品，嘉實推出了門檻較低的“團購打新”QDII產品，主要面向國內普通投資者。
嘉實內部人士向記者透露，為實現低門檻，嘉實這一專項計劃就如同組織團購一樣，由旗下子公司嘉實財富以投資管理人的身份，將擁有定制賬戶的投資者申購需求匯總后，集合資金參與阿里巴巴美國上市的新股認購，門檻可能在1000元左右，渠道則是嘉實的直銷平臺。
此外，該項目還將借助于嘉實剛獲得的“外匯通”業(yè)務通道，憑借于此，投資者將可不受現行居民每年換匯不超過5萬美元的限制。
記者在采訪中注意到，雖然上述幾家基金公司對具體的投資計劃相對低調，但不難看出他們對阿里巴巴上市的高度重視。嘉實相關人士向記者表示，“打新團購”服務就是為了幫助普通投資者便利地分享阿里巴巴上市帶來的投資紅利。
不過，南方基金首席策略分析師楊德龍也客觀地向記者分析指出，海外新股雖然比國內新股中簽率高，但此次阿里發(fā)行量較大，且從目前看來，互聯(lián)網股票在美股估值較低，新股上市后預期收益率可能不會太高。
德圣基金研究中心首席分析師江賽春也指出，國內打新和國外打新并不相同，投資者需要提前了解清楚，預計阿里巴巴上市后會有一定的獲利空間，但也需要考慮風險。
“美股美房”仍是重點
阿里巴巴IPO是否如預期那樣有收益？有多少收益？答案要待8月8日那天揭曉，但今年以來，當A股始終在低位徘徊時，美國等海外股市迭創(chuàng)新高，令沉寂已久的QDII產品吸引力明顯增強。
凱石工場的研究表明，截至6月30日，85只QDII平均收益4.72%，其中表現最搶眼的是主投REITs的基金，包攬了QDII前5名中的4席：諾安全球收益不動產、鵬華美國房地產領銜同業(yè)，上半年凈值漲幅18.27%、18.08%；廣發(fā)美國房地產人民幣、嘉實全球房地產收益分別為16.80%、14.56%。此外，油氣、能源等也表現居前，如華寶興業(yè)標普油氣上半年收漲17.23%；出現下跌的多為亞太（除日本）新興市場品種，平均收益不足2%。
展望下半年QDII投資策略，凱石工場首席分析師張劍輝指出，QDII有望保持良好投資格局。一方面，全球經濟處在復蘇通道，為QDII收益增長提供有力支撐；另一方面，美聯(lián)儲削減QE的節(jié)奏相對溫和，且歐版QE拉開了序幕，歐洲央行宣布下調利率至負值，故目前流動性總體寬裕適度，創(chuàng)造了良好環(huán)境。
他繼續(xù)看好美國經濟復蘇和美企盈利水平，認為美國房地產和股票市場，投資機會將貫穿全年，尤其下半年前半段。
“此外，港股有望在下半年逐步迎來投資窗口，除了估值具備競爭力以及改革紅利釋放，直接刺激因素還包括滬港通啟動、四中全會等等。”張劍輝建議，投資者下半年可逐步增配以港股為代表的新興市場QDII品種。
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