導讀

軟銀去年宣布成立的軟銀愿景基金（Softbank Vision Fund）在股權投資界引起不小轟動，不僅因為其1000億美元的規模為迄今全球最大，更引人注意的是 ，包括兩大中東的主權財富基金，以及蘋果、高通、夏普等世界科技巨頭都已明確加入。目前，該基金投資的一些項目已經開始陸續公布。

哪些領域會引得“巨頭”青睞？

千億美元軟銀“愿景基金”籌謀

從軟銀孫正義近期的演講和該只基金已經披露的標的公司中，可以清晰勾勒出這只全球最大的基金未來的投資領域，即主要是圍繞物聯網、人工智能等的高科技項目。梳理發現，絕大部分的標的多位于英美地區。

值得思考的是，國內在物聯網、人工智能等領域的投資氛圍也很熱鬧，但是真正能被投資人“相中”的并不多見。

“現在主要是概念熱，人工智能我們也一直在關注，但是很難發現合適的標的，絕大多數項目都沒有核心的技術儲備。”一位投資人對21世紀經濟報道記者表示。

在今年2月份的股東大會上，孫正義表示，我們預見到了個人電腦領域“大爆炸”，預見到了互聯網領域“大爆炸”，“我相信，下一次大爆炸會來得更為劇烈。”他所說的“互聯網領域的大爆炸”無疑指的是投資阿里巴巴帶來的回報，而“下一次大爆炸”即指，物聯網使全球網絡化，人工智能滲透到所有領域對所有產業重新定義。基于此，軟銀發起成立了軟銀愿景基金。

在全球PE基金中，軟銀愿景基金排名第一，且規模是排在第二位的“中國國企結構調整基金”的2倍。軟銀愿景基金計劃募資1000億美元，今年5月份披露完成首次交割時，規模就已經達到930億美元。

據公開信息，該基金最大的出資方是全球最大的主權財富基金“沙特公共投資基金”，出資450億美元，其次為軟銀集團出資280億，第三是阿聯酋主權財富基金穆巴達拉出資150億。

另外，科技企業巨頭蘋果、夏普、富士康、高通均入局該基金，其中蘋果和夏普各出資10億美元，其余未披露。

孫正義宣言：目標初創企業

軟銀愿景的投資領域十分清晰。孫正義表示，該基金旨在發展下一階段的互聯網和全球連接。“軟銀將利用這10萬億日元的軟銀愿景基金加速對擁有龐大數據的企業的投資。我們投資的目標不是大企業，而是將來成長迅速的初創企業。”

從已經公布的投資標的來看，軟銀此前320億美元全資收購了芯片生產商ARM，后將價值80億美元的ARM股份轉至愿景基金旗下；10億美元投資的衛星制造商OneWeb股權被全部轉入愿景基金；已經進軍人工智能領域的全球最大圖形處理器制造商英偉達、共享辦公空間wework、出行領域的滴滴、英國虛擬現實創業公司Improbable等所投企業的絕大部分資金也來自軟銀愿景基金；另外還有美國加州的三家初創公司Brain Corp、農業技術公司Plenty、自動駕駛技術初創公司Nauto。

孫正義非常強調對ARM和Oneweb的投資，這是他極為看好的物聯網領域的重點布局。他表示，物聯網將有80%的芯片來自ARM。Oneweb將在地球上空放飛900個小型衛星，未來地球的任何地方都可以連接互聯網。這是一千億愿景基金的首號案例，軟銀是大股東。

提升中國“吸金術”

盈科資本戰略投資部投資總監朱正輝對21世紀經濟報道記者介紹道，物聯網概念早已有之，簡單說就是萬物互聯。整個產業鏈，可以簡單概括為從底層的感知層到中間的網絡層再到應用層。越是基礎底層，技術壁壘越高，包括以芯片、傳感器為主的底層和以設備、通信為主的網絡層，主要由傳統產業公司自己布局，財務投資機構很難切入。

“資本的機會主要在應用層”，朱正輝介紹，目前應用較多的包括智能家居，以及前兩年一度非常火熱的可穿戴設備。就目前進展而言，一個關鍵的突破將在于，這些設備能否與人工智能有效結合，通過語音識別而不是需要通過手機APP進行控制操作。

據記者了解，國內物聯網領域主要由成熟的傳統企業自行投資布局，包括華為、百度、騰訊和阿里等大型企業都已經發布了物聯網相關的戰略方案或者操作系統。

一位投資人士對21世紀經濟報道記者表示，從產業鏈上的細分領域來看，缺乏擁有核心技術的初創企業可供資本選擇。芯片、傳感器、無線模組等核心領域，主要的市場空間都被外資占據，比如傳感器市場中約70%左右的份額為外資企業所擁有，我國本土企業市場份額較小。

人工智能領域目前的投融資活動更為火熱。不過，也有投資人抱怨，很多項目其實只是借用了概念進行包裝，真正擁有核心技術儲備的公司很難找到。

麥肯錫的一份研究指出，中國已成為全球人工智能發展的中心之一，但英美的人工智能生態系統更為完備。60%的中國受訪對象認為，在過去的一年中，人工智能領域沒有實質性進展。“中國應注重培育創新能力，同時做好基礎性工作，如建設開放的數據環境，打造精英人才庫。”