5G孕育上游企業(yè)投資空間。
從5G在2020年開始商用的時(shí)間線來看,我們認(rèn)為產(chǎn)業(yè)升級(jí)首先受益的是上游元器件廠商,其次是系統(tǒng)集成商,再次是下游運(yùn)營(yíng)商和終端設(shè)備商。
按照公眾通信提速降費(fèi)的趨勢(shì),運(yùn)營(yíng)商的投入資本相對(duì)于4G和3G而言不會(huì)大規(guī)模上升,因此5G帶來網(wǎng)絡(luò)扁平化將帶動(dòng)投資將向基站前端單元和網(wǎng)絡(luò)云后端設(shè)備轉(zhuǎn)移,我們看好前端單元具有技術(shù)護(hù)城河的子行業(yè):基站天線。
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